Taux de change effectif réel - Définition REER

Quel est le taux de change effectif réel - REER?

Le taux de change effectif réel (REER) est la moyenne pondérée de la devise d'un pays par rapport à un indice ou à un panier d'autres principales devises. Les pondérations sont déterminées en comparant la balance commerciale relative de la monnaie d'un pays avec chaque pays de l'indice.

Ce taux de change est utilisé pour déterminer la valeur monétaire d'un pays donné par rapport aux autres principales devises de l'indice.

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Taux de change effectif réel (REER)

La formule pour REER est

REER = CERn × CERn × CERn × 100where: CER = taux de change pays \ begin {aligné} & \ text {REER} = \ text {CER} ^ n \ fois \ text {CER} ^ n \ fois \ text {CER } ^ n \ times100 \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {CER = Taux de change du pays} \\ \ end {aligné} REER = CERn × CERn × CERn × 100 où: CER = taux de change du pays Un séjour sans faille

Comment calculer REER

1. Le REER d'un pays peut être obtenu en prenant la moyenne des taux de change bilatéraux entre lui-même et ses partenaires commerciaux, puis en la pondérant à l'aide de la répartition commerciale de chaque partenaire.
2. La moyenne des taux de change est calculée après avoir affecté les pondérations de chaque taux. Par exemple, si une monnaie avait une pondération de 60%, le taux de change serait porté à la puissance de 0, 60 et serait identique pour chaque taux de change et sa pondération respective.
3. Multipliez chaque taux de change de l'étape 2 par l'autre et multipliez le résultat final par 100 pour créer l'échelle ou l'index.
4. Certains calculs utilisent des taux de change bilatéraux tandis que d'autres modèles utilisent des taux de change réels, ce qui ajuste le taux de change en fonction de l'inflation. Quelle que soit la manière dont le TCER est calculé, il s'agit d'une moyenne et est considéré en équilibre lorsqu'il est surévalué par rapport à un partenaire commercial et sous-évalué par rapport à un autre partenaire.

Qu'est-ce que REER vous dit?

Le taux de change effectif réel (TCER) sert à mesurer la valeur d'une devise donnée par rapport à un groupe moyen de devises principales. Le REER d'un pays est une mesure importante pour évaluer ses capacités commerciales.

Le TCER peut être utilisé pour mesurer la valeur d'équilibre de la monnaie d'un pays, identifier les facteurs sous-jacents des flux commerciaux d'un pays et analyser l'impact d'autres facteurs, tels que la concurrence et les changements technologiques, sur un pays et, en définitive, sur la pondération des échanges. indice.

Par exemple, si le taux de change du dollar américain s'affaiblit par rapport à l'euro, les exportations américaines vers l'Europe deviennent moins chères. Les entreprises européennes ou les consommateurs qui achètent des produits américains doivent convertir leurs euros en dollars pour acheter nos exportations. Si le dollar est plus faible que l'euro, cela signifie que les Européens peuvent obtenir plus de dollars pour chaque euro. En conséquence, les produits américains sont meilleur marché en raison uniquement du taux de change entre l'euro et le dollar américain.

Le TCER est important car, si les États-Unis entretenaient une relation commerciale solide avec l'Europe, la conversion de l'euro en dollars américains aurait une pondération plus importante dans l'indice. En conséquence, une variation importante du taux de change de l'euro aurait davantage d'impact sur le REER que si une autre devise moins pondérée se renforçait par rapport au dollar.

Points clés à retenir

• Le taux de change effectif réel (REER) est la moyenne pondérée de la devise d'un pays par rapport à un indice ou à un panier d'autres principales devises.
• Les pays ayant les relations commerciales les plus importantes auraient les pondérations les plus importantes de l'indice.
• Les pays ayant de petites relations commerciales auraient une moindre pondération dans le panier de monnaies.

Exemple de taux de change effectif réel - REER

Supposons que le dollar américain entretienne des relations commerciales avec la zone euro, la Grande-Bretagne et l'Australie, les États-Unis effectuant 70% de leurs échanges avec la zone euro, 20% avec la Grande-Bretagne et 10% avec l'Australie. Le panier de monnaies aurait également les mêmes pourcentages: l’euro à 70%, la livre sterling à 20% et le dollar australien à 20%.

En d'autres termes, le taux de change de l'euro représenterait 70% du panier. Un mouvement de l'euro aurait un impact plus important sur le panier qu'un mouvement du dollar australien. Si l'un des taux de change fluctuait de manière significative, mais que la moyenne pondérée du panier ne changeait pas, cela pourrait signifier que les autres monnaies évolueraient dans la direction opposée, compensant ainsi l'évolution de la première devise.

La différence entre REER et un taux de change au comptant

Un taux de change au comptant est le prix utilisé pour échanger une devise contre une autre contre une livraison le plus tôt possible. Bien que le taux de change au comptant concerne la livraison à la date de valeur la plus ancienne, la date de règlement standard pour la plupart des transactions au comptant est deux jours ouvrables après la date de transaction.

Le taux de change au comptant correspond à une monnaie entre deux pays, telle que l’euro, qui est le taux de change entre les États-Unis et la zone euro. Le taux de change effectif réel est un panier de monnaies et une moyenne pondérée basée sur le volume des échanges commerciaux des pays avec la devise de base.

Limites du taux de change effectif réel - REER

Outre le commerce, certains facteurs peuvent avoir une incidence sur le REER. Le taux de change effectif réel ne tient pas compte des variations de prix, des tarifs ou d'autres facteurs affectant le commerce. Si les prix sont plus élevés dans un pays par rapport à un autre, le commerce pourrait diminuer dans le pays avec des prix plus élevés et avoir une incidence sur le TCER.

En d'autres termes, de nombreux facteurs peuvent influer sur le volume des échanges commerciaux avec un pays. La pondération utilisée dans le calcul du TCER doit être ajustée pour refléter toute évolution des échanges.

En outre, les banques centrales ajustent leur politique monétaire, ce qui peut entraîner une baisse ou une augmentation des taux d’intérêt dans leur pays d’origine. En conséquence, les flux monétaires pourraient augmenter vers les pays où les taux sont plus élevés si les investisseurs recherchent le rendement, renforçant ainsi le taux de change. Le TCER serait touché, mais cela aurait peu à voir avec le commerce et davantage avec les marchés des taux d'intérêt.

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