Définition de période de récupération réduite
La période de retour sur investissement est une procédure de budgétisation des immobilisations utilisée pour déterminer la rentabilité d'un projet. Une période de récupération actualisée donne le nombre d'années nécessaires à l'équilibre de la dépense initiale, en actualisant les flux de trésorerie futurs et en prenant en compte la valeur temporelle de l'argent. La métrique est utilisée pour évaluer la faisabilité et la rentabilité d'un projet donné.
La formule plus simplifiée de la période de récupération, qui divise simplement la dépense totale du projet par les flux de trésorerie annuels moyens, ne fournit pas une réponse aussi précise à la question de savoir s’il faut ou non prendre en charge un projet, car elle ne suppose qu’un seul, investissement initial, et ne prend pas en compte la valeur temporelle de l'argent.
1:22Période de récupération réduite
Comment calculer la période de récupération
Pour commencer, les flux de trésorerie périodiques d'un projet doivent être estimés et présentés par période dans un tableau ou une feuille de calcul. Ces flux de trésorerie sont ensuite réduits de leur facteur de valeur actuelle afin de refléter le processus d'actualisation. Cela peut être fait à l'aide de la fonction de valeur actuelle et d'un tableau dans un tableur.
Ensuite, en supposant que le projet commence avec une importante sortie de fonds ou un investissement pour le démarrer, les entrées de trésorerie actualisées futures sont déduites de la sortie initiale. Le processus de période de retour sur investissement est appliqué aux entrées de fonds de chaque période supplémentaire pour déterminer le point auquel les entrées sont égales aux sorties. À ce stade, le coût initial du projet a été remboursé et la période de récupération réduite à zéro.
Que vous dit la période de récupération actualisée?
Une règle générale à prendre en compte lors de l'utilisation de la période d'amortissement réduite consiste à accepter les projets dont la période d'amortissement est plus courte que la période cible. Une entreprise peut comparer la date limite de rentabilité requise d'un projet au point où le projet sera rentabilisé en fonction des flux de trésorerie actualisés utilisés dans l'analyse de la période de récupération du capital, pour approuver ou refuser le projet.
Points clés à retenir
- Le DPP est utilisé dans le cadre de la budgétisation des immobilisations pour déterminer les projets à entreprendre et offre un résultat plus précis que la période de récupération standard, car il prend en compte la valeur temporelle de l'argent.
- La formule de la période de récupération actualisée indique le temps nécessaire pour récupérer un investissement sur la base de l'observation de la valeur actuelle des flux de trésorerie projetés du projet.
Exemple d'utilisation de la période de récupération
Supposons que la société A a un projet nécessitant une sortie de fonds initiale de 3 000 dollars. Le projet devrait rapporter 1 000 dollars par période pour les cinq prochaines périodes, et le taux d’actualisation approprié est de 4%. Le calcul de la période de récupération actualisée commence par la sortie de trésorerie de - 3 000 $ de la période de départ. La première période connaîtra une entrée de fonds de + 1000 $.
En utilisant le calcul de la remise de la valeur actuelle, ce chiffre est 1 000 $ / 1, 04 = 961, 54 $. Ainsi, après la première période, le projet nécessite toujours 3 000 $ - 961, 54 $ = 2 038, 46 $ pour atteindre le seuil de rentabilité. Après les flux de trésorerie actualisés de 1 000 $ ((1, 04) 2 = 924, 56 $ pour la deuxième période et de 1 000 $ (1, 04) 3 = 889, 00 $ pour la troisième période, le solde net du projet est de 3 000 $ - (961, 54 $ + 924, 56 $ + 889, 00 $) = 224, 90 $.
Par conséquent, après réception du quatrième paiement, qui est actualisé à 854, 80 $, le solde positif du projet sera de 629, 90 $. Par conséquent, la période de récupération actualisée se situe parfois au cours de la quatrième période.
La différence entre la période de récupération et la période de récupération actualisée
La période de retour sur investissement correspond au temps nécessaire à un projet pour atteindre le seuil de rentabilité en matière de recouvrement de fonds en dollars nominaux. Alternativement, la période de retour sur investissement reflète le temps nécessaire pour atteindre le seuil de rentabilité d'un projet, en fonction non seulement des flux de trésorerie générés, mais également du moment où ils surviennent et du taux de rendement du marché.
Ces deux calculs, bien que similaires, pourraient ne pas donner le même résultat en raison de l'actualisation des flux de trésorerie. Par exemple, les projets avec des flux de trésorerie plus importants vers la fin de la vie du projet feront l'objet d'une plus grande actualisation en raison des intérêts composés. Pour cette raison, la période de retour sur investissement peut générer un chiffre positif, tandis que la période de retour sur investissement actualisée produit un résultat négatif.
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