Note au détail
Un billet de détail est un titre de créance subordonné, non garanti à moyen terme, généralement émis par une multinationale. Les billets de détail peuvent être achetés directement à l’émetteur au pair, par incréments de 1 000 $, sans intérêts courus ni marges supplémentaires.
Ces billets paieront généralement un taux d’intérêt fixe pendant neuf mois ou plus. Après cette date, le taux d'intérêt peut varier. La plupart des notes de vente au détail comportent également une option du survivant. Ils sont également connus comme des obligations de détail.
Détail de la note de vente au détail
Les billets de détail sont des obligations à taux fixe de la société émettrice. Les billets et les paiements d’intérêts qui s’accompagnent sont garantis par la bonne foi et le crédit de l’émetteur et sont soit appelables, soit non appelables. Les billets au détail appelables produisent généralement des rendements plus élevés, et certains peuvent inclure une protection contre les appels pendant une période donnée.
Cependant, en raison de la nature subordonnée de ces investissements, ils peuvent ne pas fonctionner pour tous les portefeuilles. La dette subordonnée est un prêt ou un titre qui se classe au-dessous des autres prêts ou titres en ce qui concerne les créances sur actifs ou les bénéfices. La dette subordonnée est également connue sous le nom de prêt junior ou de prêt subordonné. En cas de défaillance de l'emprunteur, les créanciers propriétaires de dettes subordonnées ne seront remboursés qu'après le paiement intégral des créanciers privilégiés.
Parmi les nombreux émetteurs, on trouve des sociétés internationales de premier plan proposant des billets chaque semaine. Les informations contenues dans les offres comprennent généralement les échéances, les délais de paiement des intérêts, les dates d’appel, les notations de crédit et les taux des coupons, mais les émetteurs se réservent le droit de modifier ou d’annuler une offre sans préavis. Les offres sont valables une semaine.
Les billets de détail peuvent être achetés directement auprès de l'émetteur ou par l'intermédiaire d'un intermédiaire financier tel qu'un courtier. Après avoir acheté les billets, l’acheteur reçoit des paiements réguliers à intérêt fixe. Les paiements fixes peuvent être mensuels, trimestriels ou semestriels et se poursuivront jusqu'à l'échéance. Si les notes sont appelables, les paiements continueront jusqu'à ce qu'ils soient appelés.
- Les billets de vente au détail peuvent être admissibles au statut d’impôt différé par eux-mêmes. Ils peuvent être conservés dans des comptes entièrement imposables ou investis dans un compte de retraite individuel (IRA), où les intérêts créditeurs sont à imposition différée.
- Il existe un marché secondaire pour les billets de détail, mais ils sont censés être détenus jusqu'à l'échéance. La valeur marchande d'un billet au détail fluctuera jusqu'à la date d'échéance.
- L'option du survivant sur ces billets permet à la succession du porteur de renvoyer le billet à l'émetteur à la valeur nominale. Si un billet doit survivre à son propriétaire initial, leurs héritiers peuvent toujours le remettre à l'échéance pour une valeur nominale.
Comparaison des notes de vente au détail et des obligations
Une obligation est également un investissement à revenu fixe dans lequel un investisseur prête de l’argent à une entité. La société émettrice emprunte des fonds par le biais du placement de billets pour une période définie à un taux d’intérêt variable ou fixe. Lorsque les entreprises ont besoin de collecter des fonds pour de nouveaux projets, de maintenir leurs activités en cours ou de refinancer leurs dettes, elles peuvent émettre des obligations directement aux investisseurs, au lieu d’obtenir un emprunt bancaire.
L'entité responsable émet une obligation indiquant contractuellement le taux d'intérêt à payer et l'heure à laquelle les fonds prêtés, ou le capital, sont restitués. Le taux d'intérêt, appelé taux du coupon ou paiement, est le rendement que les détenteurs d'obligations gagnent en prêtant leurs fonds à l'émetteur.
Les obligations sont plus compliquées que les billets de détail en partie parce que leur prix est soumis à des facteurs tels que les notations de crédit et les taux d'intérêt. Le coût d'une obligation évoluera à l'inverse des taux d'intérêt.
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