Financement basé sur les revenus
Le financement basé sur les revenus, également connu sous le nom de financement basé sur les redevances, est une méthode permettant de lever des fonds pour une entreprise auprès d'investisseurs qui perçoivent un pourcentage des revenus bruts de l'entreprise en échange de l'argent qu'ils ont investi.
Dans un investissement de financement basé sur les revenus, les investisseurs reçoivent une part régulière des revenus de l'entreprise jusqu'au paiement d'un montant prédéterminé. Généralement, ce montant prédéterminé est un multiple du capital investi et se situe généralement entre trois et cinq fois le montant initial investi.
Comment fonctionne le financement basé sur les revenus
Même si une entreprise qui lève des capitaux par le biais d'un financement basé sur les revenus devra effectuer des paiements réguliers pour rembourser le capital d'un investisseur, cette opération se distingue du financement par emprunt pour plusieurs raisons. Les intérêts ne sont pas payés sur un solde impayé et il n'y a pas de paiements fixes.
Les paiements à un investisseur ont une relation directement proportionnelle à la qualité de la société. En effet, les paiements varient en fonction du niveau de revenu de l'entreprise. Si les ventes chutent dans un mois, un investisseur verra son paiement de redevance réduit. De même, si les ventes du mois suivant augmentent, les paiements à l'investisseur pour ce mois augmenteront également.
Le financement basé sur les revenus diffère également du financement par actions car l'investisseur n'est pas directement propriétaire de l'entreprise. C'est pourquoi le financement basé sur les revenus est souvent considéré comme un hybride entre financement par emprunt et financement par actions.
À certains égards, le financement basé sur les revenus est similaire au financement basé sur les comptes clients, un type de mécanisme de financement d'actifs dans le cadre duquel une société utilise ses comptes clients - factures impayées ou sommes dues par des clients - pour recevoir un financement. La société reçoit un montant égal à une valeur réduite des créances nanties. L’âge des créances a un impact important sur le montant du financement que la société reçoit.
Points clés à retenir
- Le financement basé sur les revenus permet aux entreprises de mobiliser des capitaux en mettant en gage un pourcentage des revenus futurs futurs en échange des sommes investies.
- Une partie des revenus sera versée aux investisseurs selon un pourcentage préétabli jusqu'à ce qu'un certain multiple de l'investissement initial ait été remboursé.
- Le financement basé sur les revenus est généralement considéré comme distinct du financement par emprunt ou par actions.
- Les obligations municipales constituent un exemple hybride de financement par emprunt basé sur les revenus.
Financement basé sur les revenus et obligations de revenus
Bien que les formes de financement soient distinctes et présentent des détails techniques différents, le financement basé sur les revenus est similaire aux structures de trésorerie communes aux obligations de revenus. Au lieu d’utiliser des obligations d’obligation générale (GO), de nombreux projets municipaux émettront des obligations à revenus pour financer des projets spécifiques, tels que les infrastructures. Une route à péage serait un bon exemple. Ces projets règlent les dettes avec les revenus garantis générés par le projet ou l’actif. D'où le nom de cautionnement.
Le financement basé sur les revenus est le plus souvent utilisé par les petites et moyennes entreprises qui, autrement, ne peuvent pas obtenir des formes de capital plus traditionnelles. Étant donné que les sources de financement basées sur les revenus deviennent en quelque sorte un partenaire commercial, les coûts de transaction peuvent être considérablement plus élevés que ceux d'un prêt classique. De plus en plus, de nombreux investisseurs en capital-risque deviennent plus créatifs avec les méthodes de financement basées sur le revenu pour les entreprises dans l'espace SaaS (Software-as-a-Service).
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