Courbe de risque
La courbe de risque est un affichage bidimensionnel créant une visualisation de la relation entre le risque et le rendement d'un ou plusieurs actifs. La courbe de risque peut contenir plusieurs points de données représentant différents actifs. Elle est utilisée pour afficher les données dans l'analyse de la variance moyenne, essentielle pour comprendre le risque relatif et le rendement relatif des différentes classes et catégories d'actifs dans les portefeuilles et le modèle d'évaluation des actifs financiers.
RELEVER LA COURBE DE RISQUE
La courbe de risque peut être utilisée pour afficher le risque relatif et le rendement d'actifs similaires ou différents. En règle générale, l'axe des x (vertical) représente le risque et l'axe des y (horizontal) représente le rendement moyen. En règle générale, la courbe se gonfle lorsque l'élément sous-jacent offre des rendements supérieurs et se contracte lorsqu'il offre des rendements inférieurs aux risques. Par exemple, un actif relativement «sans risque», tel qu'un bon du Trésor à 90 jours, sera positionné en bas à gauche sur le graphique tandis qu'un actif, tel qu'un FNB à effet de levier ou une action individuelle présentant un large éventail de gains et de pertes historiques, mais également un rendement moyen plus élevé sera proportionnel à la droite et plus haut sur le graphique.
La courbe de risque dans le MPT et la frontière efficace
La théorie moderne des portefeuilles utilise la courbe de risque pour afficher les avantages potentiels de différents portefeuilles à travers la frontière efficiente. Les portefeuilles situés en dessous de la courbe ou de la frontière efficiente sont sous-optimaux car, sur la base des rendements historiques, ils ne génèrent pas un rendement suffisant par rapport au niveau de risque pris. Les portefeuilles qui se regroupent à droite au-dessous de la courbe sont également considérés comme sous-optimaux car, sur la base des rendements historiques, ils rapportent proportionnellement moins que ce qui peut être disponible dans d'autres portefeuilles présentant un risque similaire.
Il convient de noter que les données généralement utilisées dans la création de modèles de courbe de risque sont basées sur l’écart type historique de chaque actif. Par exemple, un point sur le graphique représentant un investissement dans l'indice S & P 500 prendra en compte le niveau de risque impliqué par la variance historique des rendements ainsi que le rendement moyen (moyen) attendu de l'ensemble de l'indice. Les périodes représentées par les données affecteront la position de l'actif sur la courbe de risque. Bien entendu, le risque et le rendement futurs réels des investisseurs sont variables chaque jour et sont inconnus.
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