Règle 10b-5
La règle 10b-5 est un règlement officiellement connu sous le nom de «recours à des pratiques manipulatrices et trompeuses» créé en vertu de la Securities Exchange Act of 1934. Cette règle considère qu'il est illégal pour quiconque d'utiliser directement ou indirectement toute mesure frauduleuse, fausse ou fausse déclaration., omettre des informations pertinentes ou mener de toute autre manière des opérations commerciales qui pourraient induire en erreur une autre personne lors de transactions impliquant des actions ou d’autres titres.
RUPTURE DE LA RÈGLE 10B-5
Cette règle constitue le principal fondement de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour enquêter sur d'éventuelles réclamations pour fraude à la sécurité.
Des exemples d'infractions qui enfreindraient la règle 10b-5 seraient les suivants: dirigeants faisant de fausses déclarations afin de faire monter les cours des actions ou entreprise dissimulant des pertes énormes ou des revenus modestes au moyen de pratiques comptables créatives. Une telle action pourrait permettre aux actionnaires actuels de mieux rentabiliser leurs investissements, du moins tant que la supercherie n’aura pas été découverte. Ces systèmes nécessitent généralement un flot continu de déclarations trompeuses pour perpétuer la fraude.
La règle 10b-5 fonctionne de différentes manières
Inversement, la règle couvre également les cas où un dirigeant émet de fausses déclarations afin de faire baisser artificiellement le prix des actions d’une entreprise afin d’acheter plus d’actions à escompte. Celles-ci et d’autres utilisations manipulatrices d’informations confidentielles peuvent être qualifiées de délits d’initiés, ainsi que d’autres types de stratagèmes visant à influencer le marché pour obtenir un gain et une faveur. En plus de générer des profits illicites ou d'attirer plus d'investisseurs, ces systèmes pourraient également être mis en œuvre pour modifier le solde des actions en circulation afin de poursuivre les efforts de reprise de la société.
La SEC a ensuite défini et clarifié ces questions relatives à une fraude potentielle sur titres. Avec la ratification des règles 10b5-1 et 10b5-2 connexes, les questions de délit d’initié ont été intégrées dans de nouvelles perspectives juridiques. En vertu de la règle 10b5-1, la SEC estime qu’une personne négocie ses opérations sur la base d’informations non publiques importantes si cette personne a connaissance de ces informations lorsqu’elles se livrent à une vente ou à un achat. Il existe également des exceptions et des stipulations qui permettent aux individus de procéder à des transactions même s'ils disposent de telles informations. Cela peut inclure des transactions faisant partie de plans déjà mis en œuvre via un contrat ou un processus qui ne serait pas affecté par la connaissance des informations.
Dans la règle 10b5-2, la SEC a expliqué de quelle manière la théorie de l’appropriation illicite peut s’appliquer même dans des circonstances non commerciales. En outre, une personne qui obtient des informations confidentielles est tenue à un devoir de confiance.
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