Règles de répartition des stocks

L'un des principes de base de l'investissement consiste à réduire progressivement votre risque en vieillissant, car les retraités n'ont pas le luxe d'attendre que le marché rebondisse après une chute. Le dilemme consiste à déterminer à quel point vous devriez être en sécurité par rapport à votre stade de la vie.

Pendant des années, une règle empirique couramment citée a permis de simplifier la répartition des actifs. Il stipule que les individus devraient détenir un pourcentage d'actions égal à 100 moins leur âge. Ainsi, pour un homme typique de 60 ans, 40% du portefeuille devrait être composé d’actions. Le reste comprendrait des obligations de premier ordre, de la dette publique et d'autres actifs relativement sûrs.

Deux raisons de changer les règles

Assez simple, non? Pas nécessairement. Bien que des lignes directrices faciles à retenir puissent aider à alléger une partie de la complexité de la planification de la retraite, il est peut-être temps de revenir sur celle-ci. Au cours des dernières décennies, l'investisseur américain a beaucoup changé. D'une part, l'espérance de vie ici, comme dans beaucoup de pays développés, n'a cessé d'augmenter. Par rapport à il y a seulement 20 ans, les Américains vivent trois ans de plus. Non seulement nous devons augmenter nos œufs de nid, mais nous avons également plus de temps pour faire fructifier notre argent et récupérer d'un plongeon.

Dans le même temps, les obligations du Trésor américain ne paient qu'une fraction de ce qu'elles ont fait auparavant. Aujourd'hui, un bon du Trésor à 10 ans rapporte environ 2, 96% par an. Au début des années 1980, les investisseurs pouvaient compter sur des taux d’intérêt supérieurs à 10%.

Directives révisées

Pour de nombreux professionnels de l'investissement, ces réalités signifient que l'ancien axiome «100 moins votre âge» met les investisseurs en danger de manquer de fonds au cours de leurs dernières années. Certains ont modifié la règle à 110 moins votre âge - ou même à 120 moins votre âge, pour ceux qui ont une tolérance au risque plus élevée.

Il n’est donc pas surprenant que de nombreuses sociétés de fonds se conforment à ces directives révisées, voire à des règles plus strictes, lorsqu’elles créent leurs propres fonds à date cible. Par exemple, les fonds dont la date cible est 2030 sont destinés à des investisseurs qui se situent actuellement autour de 50 ans. Toutefois, au lieu d’allouer 50% de son actif aux actions, le fonds Vanguard Target Retirement 2030 en détient environ 76%. Le fonds T. Rowe Price Retirement 2030 incorpore encore plus de risques, avec près de 80% d'actions.

Il est important de garder à l'esprit que de telles directives ne sont qu'un point de départ pour prendre des décisions. Une stratégie de placement peut être influencée par divers facteurs, notamment l'âge de départ à la retraite et les actifs nécessaires pour maintenir son style de vie. Comme les femmes vivent près de cinq ans de plus que les hommes en moyenne, elles ont des coûts de retraite plus élevés que les hommes et sont incitées à être légèrement plus agressives avec leur pécule.

Ligne de fond

Fonder la répartition des actions sur l'âge peut être un outil utile pour la planification de la retraite en encourageant les investisseurs à réduire progressivement les risques au fil du temps. Cependant, à une époque où les adultes vivent plus longtemps et tirent moins de récompenses de leurs investissements «sûrs», il serait peut-être temps d'ajuster la directive «100 moins votre âge» et de prendre plus de risques avec les fonds de retraite.