Les investisseurs en actions devraient boucler leur ceinture de sécurité pour plus de plongées

La récente correction des prix des actions a-t-elle suivi son cours? Est-ce juste prendre une pause avant de continuer vers le bas? Si le marché met en scène une reprise complète, de futures baisses pourraient-elles être envisagées? "Je ne serais pas surpris si nous avons une vente plus profonde plus tard dans l'année. Je pense que c'est un rebond négociable en ce moment parce que nous avons testé la moyenne mobile à 200 jours. Quand vous y réfléchissez, fondamentalement, les choses ne se sont pas vraiment changé cela ", a déclaré Sam Stovall, stratège en chef des investissements à CFRA, dans des remarques à CNBC. Kristina Hooper, stratège en chef des marchés mondiaux chez Invesco, est du même avis. "Je m'attendrais à ce que le whiplash continue. Les esprits animaux négatifs qui sont sur le marché aujourd'hui ne semblent pas s'atténuer", a-t-elle déclaré à CNBC dans un rapport séparé.

Après avoir subi une correction de 10, 2% entre la clôture record du 26 janvier et celle du 8 février, l'indice S & P 500 (SPX) s'est ressaisi, ramenant le repli net à 7, 3% d'ici le 13 février. Néanmoins, les 27 millions de lecteurs mondiaux de Investopedia est toujours profondément préoccupé par les marchés des valeurs mobilières, tels que mesurés par l’indice d’anxiété Investopedia (IAI).

«La boîte à problèmes de Pandore»

Hooper a indiqué à CNBC qu'il pourrait y avoir plusieurs corrections d'environ 10% au cours des 10 prochains mois. Le rapport du gouvernement publié le 2 février, selon lequel les salaires avaient augmenté de 2, 9% au cours de l'année écoulée, "a ouvert la boîte de Pandore pour d'autres préoccupations", selon elle. Plus précisément, ce rapport a incité à anticiper une inflation et des taux d’intérêt plus élevés, faisant en sorte que le rendement du billet du Trésor américain à 10 ans s’achève à 2, 852% le 2 février, contre 2, 773% à l’ouverture par CNBC.

Selon CNBC, d’autres analystes s’inquiètent de ce que des signes d’accélération de l’inflation pourraient amener la Réserve fédérale à relever ses taux d’intérêt plus rapidement que prévu. Hooper note également que la réforme fiscale et le déficit croissant du budget fédéral suscitent de plus en plus d'inquiétudes, ce qui entraînera une inondation de la nouvelle dette publique sur le marché, faisant monter les taux d'intérêt à la hausse. En fin de compte, malgré ses prévisions quant à la résistance des actions en 2018, Hooper a néanmoins indiqué à CNBC que les prix des actions pourraient être 10% plus élevés d’ici la fin de l’année.

Certains observateurs voient aujourd'hui des parallèles avec la crise financière de 2008 et le marché baissier de 2007-2009. Tout comme à l’époque, les stratégies complexes de négociation de titres et de négociation ont joué un rôle dans la récente correction. (Pour plus d'informations, voir aussi: Stock Sell-Off présente des similitudes inquiétantes avec la crise de 2008. )

D'autres voient des échos du krach boursier de 1987 et du marché baissier qui a suivi. Ils ont été touchés par le commerce informatisé de programmes et le commerce algorithmique déchaînés. (Pour en savoir plus, voir aussi: Comment Algo Trading aggrave la détérioration du marché boursier .)

Ceux qui ont une longue histoire se soucient de la valeur boursière sans précédent qui rappelle celle qui a précédé le grand krach boursier de 1929. (Pour en savoir plus, voir aussi: Pourquoi le krach boursier de 1929 pourrait-il se produire en 2018 ?)

Correction inhabituelle

David Bianco, stratège en chef pour les Amériques chez Deutsche Asset Management, a écrit dans une note citée par CNBC: "Il est très inhabituel qu'une correction soit introduite alors que les estimations de S & P EPS sont en train d'être révisées à la hausse. Aucune nouvelle soudaine ne suggère cela. la tendance est sur le point de s'inverser ".

Stovall, selon CNBC, suggère que la stratégie la plus performante sur le marché consisterait à acheter les secteurs qui ont le moins bien performé lors de la correction, ainsi que les 12 secteurs de la sous-industrie qui ont le plus chuté. Les trois secteurs les moins performants, a-t-il noté, sont les matériaux, les soins de santé et l'énergie. Goldman Sachs Group Inc. a récemment recommandé une stratégie similaire. (Pour en savoir plus, voir aussi: 12 actions à acheter pour la reprise du marché: Goldman Sachs .)

Le fond atteint, disent les techniciens

Certains analystes techniques estiment que le marché a atteint le plancher, a déclaré CNBC. Ils espèrent que le S & P 500 clôturera au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours le 9 février et au-dessus de sa moyenne mobile à 100 jours le 12 février. Robert Sluymer, analyste technique chez Fundstrat Global Advisors, pense également que l'indice a atteint son plus bas en dehors. Cependant, il dit à CNBC qu'il reconsidérerait si l'indice ne dépassait pas sa moyenne mobile à 50 jours, qui était de 2 720 au 13 février et de 2, 1% au-dessus de la clôture pour cette journée, selon Nasdaq.com.

Taureau imperturbable

Michael Wilson, stratège en chef des actions américaines chez Morgan Stanley, n’est pas inquiet de la récente correction. "Une dernière montée d'euphorie" parmi les investisseurs peut proposer des ratios cours / bénéfice (P / E) en hausse de 18, 5 fois le BPA d'ici le milieu de l'année, le S & P 500 atteignant 3 000 "avant de se rétablir en fin d'année", note par note de son extrait par CNBC. Ce serait une augmentation de 12, 7% par rapport à la clôture du 13 février et de 4, 4% au-dessus du sommet record du 26 janvier.