Fournisseur de liquidité supplémentaire (SLP)
Les fournisseurs de liquidités supplémentaires sont l’un des trois principaux intervenants du marché à la Bourse de New York (NYSE). Les fournisseurs de liquidités supplémentaires (SLP) sont des acteurs du marché qui utilisent des ordinateurs et des algorithmes haute vitesse sophistiqués pour créer un volume élevé d’échanges afin d’ajouter de la liquidité aux marchés. À titre d’incitation à fournir des liquidités, la Bourse verse à la SLP un rabais ou une commission, qui était de 0, 15 cent en 2009.
RUPTURE DE FOURNISSEURS DE LIQUIDITÉ SUPPLÉMENTAIRE
Le programme de fournisseur de liquidité supplémentaire (SLP) a été mis en place peu après l’effondrement de Lehman Brothers. L'effondrement de Lehman Brothers en 2008 a suscité de vives inquiétudes quant à la liquidité des marchés, ce qui a conduit à l'introduction du SLP dans le but d'atténuer la crise. Les deux autres acteurs clés du marché sont les teneurs de marché désignés (DMM) et les courtiers en bourse. Le modèle de marché unique de la Bourse de New York allie une technologie de pointe à un jugement humain afin de donner la priorité à la découverte du prix et à la stabilité plutôt qu'à la vitesse pour les sociétés cotées. La Bourse de New York estime que la composante humaine de son modèle de marché se traduit par une volatilité moindre, une liquidité accrue et des prix améliorés.
Les SLP ont été créés pour ajouter de la liquidité, compléter et concurrencer les fournisseurs de devis existants. Chaque SLP a généralement un échantillon représentatif de titres cotés en bourse et est tenu de maintenir une offre ou une offre à la Meilleure offre ou offre nationale (NBBO) pour chacun des titres qui lui sont attribués au moins 10% du jour de bourse. Les SLP doivent également gérer en moyenne 10 millions d’actions par jour pour pouvoir bénéficier de rabais financiers améliorés.
La NYSE récompense les offres concurrentielles émises par les SLP par une remise financière lorsque celle-ci comptabilise des liquidités dans un titre attribué qui s’exécute en fonction des ordres entrants. Cela génère plus d'activités de cotation, ce qui conduit à des écarts plus serrés et à une liquidité accrue à chaque niveau de prix.
Les SLP se trouvent principalement dans des actions plus liquides avec plus de 1 million d’actions de volume quotidien moyen. Les SLP ne négocient que pour leurs comptes propriétaires, ni pour les clients publics ni pour des agences. Les SLP qui déposent des liquidités sur un titre attribué et s’exécutant sur les ordres entrants se voient accorder un rabais financier par la NYSE.
Faits sur les fournisseurs de liquidités supplémentaires
- Le programme pilote SLP a récompensé les fournisseurs de liquidités agressifs, qui complètent et renforcent la concurrence des fournisseurs de devis existants.
- Un comité du personnel de la NYSE attribue à chaque SLP un échantillon de titres cotés à la NYSE. Plusieurs SLP peuvent être affectés à chaque problème.
- Une organisation membre ne peut pas agir en tant que teneur de marché désigné et SLP dans la même sécurité.
- Lors de leur création en 2009, les fournisseurs de liquidités supplémentaires étaient destinés à compléter les teneurs de marché désignés.