Prendre sous

DÉFINITION DE Takeunder

Une souscription est une offre d'achat ou d'acquisition d'une société ouverte à un prix par action inférieur à son prix de marché actuel. La prise de participation est presque toujours spontanée et survient généralement lorsque la société cible est en grande difficulté financière ou a un autre problème majeur qui menace sa viabilité à long terme, en tant que société en activité. Une prise en charge est semblable à une prise de contrôle à bien des égards, à l'exception du prix d'achat potentiel, car une cible de prise de contrôle conventionnelle recevrait généralement une prime de son prix de marché par un enchérisseur potentiel.

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Par exemple, une société qui reçoit une offre à acquérir à 20 USD par action lorsque ses actions se négocient à 22 USD serait considérée comme faisant l'objet d'une offre à céder. Il convient de noter que dans une situation de souscription, il est peu probable que l'offre bénéficie d'un rabais très important par rapport au prix du marché actuel, car il serait peu probable que les actionnaires de la société cible apportent leurs actions si l'offre est nettement inférieure au prix du marché actuel. De plus, les actionnaires existants peuvent vendre leurs actions au prix du marché (supérieur), plutôt qu'au prix de souscription.

La société cible peut rejeter catégoriquement une tentative de souscription en tant qu’offre modérée, mais elle peut tenir dûment compte de l’offre si elle est confrontée à des défis insurmontables. Cela peut inclure de graves difficultés financières, une forte érosion de la part de marché, des problèmes juridiques, etc. Dans de tels cas, si la société estime que ses chances de survie sont bien meilleures si elle est acquise plutôt que de rester une entité autonome, elle peut recommander à ses actionnaires d'accepter l'offre de souscription.

Dans la plupart des cas, un scénario de prise en charge potentiel se présente lorsqu'une entité n'est généralement plus considérée comme une entreprise en activité. Ce qui signifie, pour un certain nombre de raisons, qu’une entreprise n’est plus viable. Même si une équipe de direction peut faire bonne figure, voire obtenir un financement spéculatif, à toutes fins pratiques, une acquisition est la dernière des meilleures options.

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