Tepper's Appaloosa Management rembourse 3 milliards de dollars aux clients

David Tepper, dirigeant du milliardaire d'Appaloosa Management, a décidé de restituer 20% du capital des investisseurs à ses clients d'ici à la fin de 2016. Le retour, qui s'élève à environ 3 milliards de dollars, n'est pas le premier du genre. En fait, Appaloosa a également généré des rendements pour les investisseurs de sa propre volonté au cours des cinq dernières années. Qu'est-ce que la perspective d'un retour volontaire d'actifs de fonds de couverture à ses investisseurs signifie pour ce fonds, et que suggère-t-elle quant à la vision des marchés de Tepper?

Jusqu'à 16, 5 milliards de dollars en actifs sous gestion

Les retours d'actifs prévus porteront le total des actifs sous gestion d'Appaloosa à environ 16, 5 milliards de dollars. La plupart de ces actifs appartiendront à Tepper ou à divers employés d’Appaloosa. Bien que certains analystes puissent considérer cela comme une vision baissière de l'avenir des marchés, M. Tepper ne semble pas croire que l'économie connaît des difficultés particulières. Il a exprimé son optimisme quant à la transition prochaine vers l'administration Trump, basé sur les plans de politique du président élu Trump prévoyant une réduction des taux d'imposition. Dans le même temps, cependant, de nombreuses personnes s'inquiètent de l'impact d'autres aspects des politiques de Trump sur les travailleurs à faible revenu qu'il a ciblés pendant sa campagne présidentielle.

Actions longues, obligations courtes

Pour le moment, Tepper s'est positionné pour être des actions longues et des obligations courtes pour les marchés européens et américains. Tepper s'est également positionné sur le dollar par rapport au yen et à l'euro. Les investisseurs de tout le pays suivent de près les décisions d'investissement de Tepper et ont souvent tendance à faire double emploi avec ses choix, et avec raison. Appaloosa a réussi à enregistrer des gains de 5% pour 2016 jusqu'en novembre. Ce chiffre n’est pas le plus remarquable, mais c’est un rendement solide par rapport à de nombreux fonds de couverture qui perdent constamment depuis la crise de 2008.

Une question à laquelle se confrontent Tepper et la plupart des autres grands investisseurs est de savoir combien d'avantages économiques possibles préfigurés par l'administration Trump ont déjà été inclus dans les mouvements de marché intervenus depuis l'élection. Compte tenu de la reprise du marché depuis les élections et de la hausse constante des taux d’intérêt, Tepper et d’autres peuvent craindre qu’il devienne de plus en plus difficile de gagner de l’argent dans le climat actuel.

Tepper a choisi de restituer environ 2 milliards USD d'actifs d'Appaloosa aux investisseurs l'année dernière, et ce processus a duré six années consécutives en 2016. À compter de 2017, avec 16, 5 milliards USD en actifs sous gestion, Appaloosa se situera à son plus bas volume d'actifs pour commencer l'année pour beaucoup années. En comparaison, la société a commencé l'année 2016 avec un peu plus de 18 milliards de dollars.