3 principaux FNB de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) (MBB, MBG)

Les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) intéressent de plus en plus les investisseurs depuis le début du siècle et les fonds négociés en bourse (ETF) constituent un moyen privilégié d’accès au marché des titres hypothécaires.

Un MBS est développé en restructurant une collection de prêts non liquides en un seul titre négociable. Les titres sont évalués en fonction de la qualité du crédit attaché au pool de prêts sous-jacent. Les coupons sont attribués en fonction des notations de prêt, les titres moins bien notés ayant des coupons plus élevés pour attirer les investisseurs avec succès. Les MBS sont généralement garantis par des entreprises parrainées par le gouvernement, notamment Ginnie Mae, Fannie Mae et Freddie Mac. Ils sont qualifiés de titres intermédiaires car un intermédiaire transfère des paiements de l'émetteur aux porteurs de titres.

La demande de biens immobiliers a connu un revirement convaincant depuis la crise financière de 2008, février 2015 étant le deuxième mois le plus rentable pour les ventes de maisons depuis 2008 et affichant la première hausse de prix sur douze mois depuis novembre 2010. Les taux d'intérêt restant bas, il y aura probablement une augmentation substantielle de la demande de prêts hypothécaires, ce qui conduira à la création de davantage de titres basés sur des actifs, augmentant potentiellement le pool d'actifs de haute qualité dans cette catégorie d'investissement.

Le FNB iShares Barclays MBS Bond

Le FNB iShares Barclays MBS Bond (NYSE Arca: MBB) est une bonne option pour les investisseurs qui souhaitent investir dans des titres passifs pour prêts hypothécaires à taux fixe émis par la Federal National Mortgage Association (FNMA), la Government National Mortgage Association (GNMA) ou la Société fédérale d'hypothèque et de prêt immobilier (FHLMC). Le fonds vise à fournir aux investisseurs des résultats qui suivent la performance de l'indice Barclays US MBS. Les titres pass-through composant l’indice sous-jacent ont des échéances de 30, 20 et 15 ans. Outre les prêts hypothécaires à taux fixe, l'indice comprend également des prêts hypothécaires à taux ajustables de type hybride.

MBB possède un actif total de 7, 3 milliards de dollars. Le rendement sur cinq ans de 2015 est d'environ 12, 7%. Le fonds est à risque moyen. Son ratio de dépenses est de 0, 27% et son rendement en dividendes est de 1, 75%. Les placements du fonds ont un rendement moyen à échéance de 2, 22% et une échéance moyenne pondérée de 4, 7 ans.

Le FNB SPDR Barclays Capital sur obligations hypothécaires

Le FNB SPDR Barclays Capital sur emprunt hypothécaire (NYSE Arca: MBG) convient parfaitement aux investisseurs recherchant des rendements supérieurs à la moyenne en contrepartie de l’acceptation d’un niveau de risque légèrement supérieur (toujours relativement modéré). Le rendement en dividendes de ce fonds est de 3, 88%, soit presque le double du rendement de MBB.

MBG tente de fournir aux investisseurs des résultats de placement qui reflètent la performance de l'indice Barclays US MBS, excluant les frais. L'indice est une mesure de référence pour la performance des titres passables hypothécaires d'agences américaines de premier ordre. Les titres sont adossés à des pools d'hypothèques et sont émis par des entités parrainées par le gouvernement, telles que FHLMC, GNMA et FNMA.

Ce fonds de State Street dispose d’un actif d'environ 1, 5 million de dollars et négocie environ 29 000 actions quotidiennement. Le ratio de dépenses est de 0, 2%. Le rendement du fonds sur cinq ans, à compter de 2015, est de 13, 91%. Le rendement moyen à l’échéance des avoirs du fonds est de 2, 23% et sa maturité moyenne est d’environ 4, 7 ans.

Le FNB Vanguard Mortgage Backed Securities

Le FNB Vanguard Mortgage Backed Securities (Nasdaq: VMBS) cherche à suivre la performance de l'indice Barclays Capital US MBS Float Adjusted. L'indice comprend des titres passables adossés à des créances hypothécaires d'agences américaines émis par des entités telles que la FNMA. Pour pouvoir être inclus dans l'indice, les agrégats doivent avoir un minimum de 250 millions de dollars en circulation et une échéance moyenne pondérée d'au moins un an.

Ce fonds émis par Vanguard possède un actif de 1, 5 milliard de dollars. Il est considéré comme ayant un niveau de risque modéré. Le ratio de dépenses est extrêmement faible, seulement 0, 12%. Le fonds offre un rendement de 1, 31%. Le rendement moyen à l'échéance est de 2, 15% et l'échéance moyenne est de 4, 5 ans. Outre les frais particulièrement bas, ce fonds séduit par le fait qu’il est le seul à détenir des avoirs notés AAA.