4 principaux stocks d'infrastructure à long terme pour 2018

Alors que l'économie semblait en train de s'améliorer - un rapport récent a montré que le PIB avait augmenté de 4, 1% au deuxième trimestre, le plus rapide en quatre ans - et que l'infrastructure du pays avait grand besoin d'être modernisée, le moment était peut-être propice pour les investisseurs intéressé par les entreprises qui pourraient alimenter toute reconstruction.

Il ne fait aucun doute que l'infrastructure du pays nécessite un redémarrage. L'American Society of Civil Engineers, qui publie tous les quatre ans une fiche de rendement sur l'infrastructure des États-Unis, a donné à la nation un D + triste dans ses deux derniers rapports, 2013 et 2017. De toute évidence, une refonte s'impose. Mais ce que cela signifie exactement, qui paie pour cela et combien devrait être dépensé est un sujet de discussion.

En février, le président Trump a dévoilé la proposition de son administration: un nouveau plan d’infrastructure de 1 500 milliards de dollars incluant une contribution de 200 milliards de dollars de Washington au cours de la prochaine décennie, qui devrait générer 1 300 milliards de dollars de dépenses supplémentaires de la part des villes, des États et du secteur privé. Bien qu'il soit difficile de déterminer si le plan spécifique sera adopté par le Congrès - les démocrates le voient généralement comme un échec et les républicains sont peu disposés à imposer une autre mesure de dépense importante - il est évident que l'administration donne la priorité à la reconstruction des infrastructures, comme prévu.

La nouvelle focalisation sur les infrastructures est encourageante pour les investisseurs qui cherchent une exposition à ce créneau, et à la manne des infrastructures de Trump, si adopté, cela pourrait être une aubaine pour les gros investisseurs.

Il est important de noter que les infrastructures constituent une catégorie extrêmement vaste englobant les transports, les communications, l'eau et l'électricité - représentant des centaines, voire des milliers, d'actions. La sélection est essentielle au succès, car tous les stocks "infrastructures" ne décolleront pas avec les dépenses proposées. (Pour en savoir plus, lisez davantage sur la constitution de votre portefeuille avec des investissements en infrastructure.)

Cela étant dit, les entreprises bien diversifiées et bien placées pour gérer des projets d'infrastructure majeurs devraient bien réussir à moyen et à long terme. Voici quatre des stocks d’infrastructures les plus prometteurs. Tous les chiffres sont exacts au 30 septembre 2018.

1. AECOM (ACM)

Les activités d’AECOM consistent à concevoir, financer, construire et exploiter des infrastructures pour le compte de gouvernements et d’entreprises fédérales et nationales. Avec une capitalisation boursière de 5, 455 milliards de dollars et un chiffre d'affaires annuel de 18, 20 milliards de dollars pour l'exercice 2017, la société est bien placée pour gérer un afflux important de nouveaux projets gouvernementaux. Les résultats d'AECOM pour le deuxième trimestre de l'exercice 2018, publiés récemment, ont augmenté par rapport à l'année précédente et ont dépassé les estimations.

AECOM a récemment fusionné avec son rival URS afin de se concentrer davantage sur les secteurs de l’énergie et des transports, domaines dans lesquels l’administration Trump verra sans doute de nouvelles dépenses si le président parvient à faire adopter son paquet infrastructure. Le titre est en dents de scie depuis la victoire de Trump, s'élevant actuellement à 32, 66 USD par action au 30 septembre 2018, contre 27, 61 USD le 8 novembre 2016. Le cours moyen de l'action est fixé à 38, 63 USD sur 12 mois, ce qui laisse présager un potentiel de hausse de près de 14%., mais sa cote de consensus est inférieure à "acheter".

2. Vulcan Materials Company (VMC)

Les "agrégats de construction" ressemblent à une entreprise ennuyeuse, mais ces petits morceaux de gravier, de calcaire et de sable constituent la base de toutes sortes de projets de construction, y compris des infrastructures de haute priorité telles que des ponts, des routes et des installations industrielles. Vulcan est le plus grand producteur de ces produits de construction et estime que 75% de la croissance démographique des prochaines années se déroulera dans les États actuellement desservis par la société.

Vulcan a une capitalisation boursière de 14, 708 milliards de dollars et a généré des revenus annuels de 3, 89 milliards de dollars en 2017, ce qui correspond à un taux de croissance des revenus de près de 8% par rapport à l'année précédente. Au 30 septembre 2018, l'action se négociait à 111, 20 $, une baisse cumulative de plus de 12% depuis le début de l'année. Le 31 juillet, la société a annoncé un bénéfice moins élevé que prévu au deuxième trimestre sur des revenus plus élevés que prévu; Néanmoins, les bénéfices et les revenus ont augmenté par rapport à l'année précédente, en raison de l'intensification de l'activité de construction publique. La société prévoyait une croissance continue au cours des 12 prochains mois. Les analystes s’attendent également à une croissance continue malgré le cours en baisse: le cours médian sur 12 mois est de 139, 75 $ (soit un potentiel de hausse de plus de 24%), et la note consensuelle est «acheter». (Pour en savoir plus sur la croissance inorganique de Vulcan Materials.)

3. Martin Marietta Materials, Inc. (MLM)

Martin Marietta est l'un des principaux fabricants de ciment, d'asphalte et d'autres matériaux de construction, avec une forte présence dans des États comme la Caroline du Nord, le Texas, le Colorado et la Géorgie, dont l'économie de la construction est en plein essor. La société a récemment lancé un vaste projet au Texas, baptisé Medina Rock & Rail, renforçant ainsi sa présence sur le marché lucratif du Texas. L'année 2017 a été une année record en termes de chiffre d'affaires, qui a atteint près de 3, 97 milliards de dollars; 2018 a été forte jusqu'à présent.

Martin Marietta est basé à Raleigh, en Caroline du Nord, et sa capitalisation boursière est de 11, 465 milliards de dollars. La société a publié un bénéfice et un chiffre d’affaires plus élevés que prévu au deuxième trimestre, en hausse par rapport à l’année précédente en raison de la hausse des prix et des expéditions. Le titre se négocie actuellement à 181, 95 $, en baisse de 20% depuis le début de l'année. L'objectif de cours moyen sur 24 mois de 249, 42 $ laisse entrevoir un potentiel de hausse de 37%, et la note consensuelle est "acheter". (Pour en savoir plus, consultez les activités bluegrass et agrégats de Martin Marietta.)

4. Quanta Services, Inc. (PWR)

Quanta est un entrepreneur spécialisé fournissant des services d’infrastructure principalement aux industries du pétrole, du gaz et de l’électricité, qui devraient toutes bénéficier des plans de dépenses d’infrastructure de Trump. Quanta est également un important fournisseur d'oléoducs et de gazoducs et d'infrastructures d'énergie renouvelable, y compris de projets hydroélectriques terrestres et continentaux.

Quanta a une capitalisation boursière de 4, 983 milliards USD et un chiffre d'affaires annuel de 9, 466 USD en 2017, contre 7, 65 milliards USD en 2016. Au 30 septembre, le titre se négociait à 33, 38 USD, en baisse de 12% depuis le début de l'année. Son objectif de prix de 46, 50 $ sur 12 mois laisse place à une croissance supérieure à 35%. La notation consensuelle des analystes est un "achat" et, bien que la société ait enregistré un bénéfice inférieur au 1T18, ses revenus ont augmenté d'une année sur l'autre ce trimestre.)