Moteur de reporting commercial et de conformité - TRACE
TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) est un programme développé par l'Association nationale des courtiers en valeurs mobilières (NASD) qui permet la déclaration des transactions de gré à gré (OTC) relatives aux titres à revenu fixe éligibles. Les courtiers membres de la NASD et traitant avec des titres à revenu fixe spécifiques sont tenus de déclarer leurs transactions conformément aux règles de la Securities and Exchange Commission (SEC).
Reporting Trade et Compliance Engine expliqué
De 1998 à 2001, la SEC a approuvé les règles adoptées par la NASD concernant les transactions sur toutes les obligations de sociétés américaines et les transactions à revenu fixe de gré à gré secondaires. Ces règles ont été développées pour apporter une plus grande transparence des prix sur les marchés obligataires. Par la suite, TRACE a été mis en service en 2002 pour se conformer aux règles nouvellement approuvées. Le programme a remplacé l'ancien système de tarification des revenus fixes (FIPS) utilisé depuis 1994.
TRACE est exploité par la FINRA (Financial Industry Regulation Authority). Le programme offre aux investisseurs individuels et aux professionnels du marché un accès à des informations sur presque toutes les activités de négociation à revenu fixe de gré à gré publiques et privées. Le programme TRACE offre une consolidation des données de transaction pour les obligations d’entreprises publiques et privées, les emprunts d’agences et les produits titrisés. Cela inclut les titres adossés à des actifs et les titres adossés à des créances hypothécaires.
Ce que TRACE fournit au marché et aux régulateurs
La FINRA déclare que les services de TRACE renforcent encore l’intégrité du marché. Les investisseurs ont accès à ces données en temps réel afin de mieux comprendre et évaluer la performance de leurs opérations de courtage. En outre, la FINRA affirme que TRACE aide les organismes de réglementation à surveiller le marché, les prix et la qualité de l'exécution.
TRACE propose différents niveaux de services, payants et non rémunérés. L'accès personnel et non commercial est gratuit pour l'affichage en temps réel des informations relatives aux transactions. L'accès pour un utilisateur professionnel individuel ou une licence d'entreprise pour ces affichages nécessite des paiements. Accès aux affichages des données TRACE disponibles via les principaux fournisseurs de données du marché et certains sites Web financiers.
Les autres services de données et flux disponibles via TRACE comprennent les rapports de transaction et d'activité en fin de journée, l'activité du marché et les indicateurs de performance, ainsi que des données historiques améliorées.
Par exemple, les données historiques améliorées de TRACE incluent des informations au niveau de la transaction telles que le prix de la transaction, la date et l'heure d'exécution, la taille de la transaction et le rendement. Les données incluent également des informations telles que des indicateurs d’achat / vente et des informations sur les contreparties. Ces détails n'étaient pas disponibles auparavant au public.
Selon la FINRA, l'utilisation du programme TRACE est destinée à créer des conditions de concurrence équitables pour tous les participants du marché. Ceci est accompli en leur fournissant un accès en temps réel aux informations sur les prix des obligations de manière complète. La distribution de données de transaction en temps voulu a pour objectif de garantir un accès égal aux informations fiables sur les obligations, pour les produits de l'entreprise, des agences et des produits structurés.
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