Guerres de commerce: 6 actions qui mènent le peloton

De nombreux investisseurs recherchent des actions susceptibles de monter face à la guerre commerciale grandissante du président Trump, susceptible de ralentir l'économie, de comprimer les bénéfices des sociétés et de déprimer les cours des actions. Goldman Sachs conseille de considérer les entreprises qui génèrent la quasi-totalité de leurs ventes aux États-Unis et ne dépendent que peu, voire pas du tout, des exportations. Dans la deuxième partie de notre rapport sur les constatations de Goldman, nous examinons les actions représentatives qu’elles recommandent dans d’autres secteurs de l’industrie, notamment: Anthem Inc. (ANTM), responsable des prestations de santé, AutoZone Inc. (AZO), détaillant de pièces automobiles, et Cable Cable, fournisseur de câble, . (CHTR), fournisseur d’uniformes d’entreprise, Cintas Corp. (CTAS), détaillant à rabais Dollar General Corp. (DG) et grand magasin Target Corp. (TGT). (Pour en savoir plus, voir aussi: 7 actions pouvant gagner les guerres du commerce: Goldman .)

Sources: rapport Kickstart hebdomadaire américain de Goldman Sachs daté du 20 juillet; les gains sont calculés jusqu’à la clôture le 25 juillet à l’aide des données de clôture ajustées de Yahoo Finance.

Le stock médian dans le panier des ventes nationales de Goldman a 0% de ventes hors États-Unis, tandis que le chiffre médian pour le stock S & P 500 est de 27%. En fait, la technologie de l'information est le seul secteur du panier à avoir des stocks ayant des ventes internationales, et la médiane pour ce groupe est de 15%, contre 53% pour l'ensemble du secteur de la technologie dans le S & P 500.

Nous discutons de Charter Communications et de Dollar General plus en détail ci-dessous. Nous leur proposons des exemples de la manière dont les investisseurs devraient prendre en compte les autres éléments fondamentaux des actions du panier de Goldman.

Pas entièrement immunisé

Les investisseurs doivent noter que générer 100% des ventes sur le marché américain ne confère pas à une société une totale immunité contre les effets négatifs des droits de douane et des restrictions commerciales. Un grand nombre de ces entreprises risquent de voir leur coût des marchandises vendues augmenter (COGS), et donc leur marge bénéficiaire diminuer, dans la mesure où elles achètent des produits importés, que ce soit pour les revendre ou pour leur propre usage. En outre, un ralentissement économique général créé par une guerre commerciale devrait entraîner une réduction des revenus. En particulier, les entreprises dont les propres clients subissent des conséquences négatives importantes d'une guerre commerciale devraient être directement touchées par les ventes.

Dans le même temps, si les tensions commerciales s'atténuaient, les actions les plus exposées aux ventes internationales pourraient être mieux placées pour surperformer. Ces actions ont généralement subi une pression à la vente récemment et seraient sur le point de rebondir si les craintes commerciales se révélaient exagérées.

Charte de communication

On a beaucoup entendu parler de la façon dont les coupures de câble, le processus par lequel les consommateurs abandonnent le service de télévision par câble traditionnel pour passer à la visualisation de vidéos via Internet, sont censés faire mal aux entreprises de câblodistribution comme Charter. Toutefois, les fournisseurs de télévision par câble tendent également à être les principaux fournisseurs d’accès Internet haut débit dans leurs zones de service. En conséquence, alors que Charter perd ses abonnés au câble, il gagne de plus en plus d’internautes et augmente donc ses revenus à un rythme soutenu, rapporte The Motley Fool. Lou Simpson, ancien collègue clé de Warren Buffett, a classé Charter parmi les premiers choix de son propre portefeuille concentré. (Pour en savoir plus, voir aussi: 6 choix d'actions de l'un des investisseurs préférés de Buffett .)

Grâce à des acquisitions comprenant Time Warner Cable, Charter est désormais le deuxième fournisseur de câble en importance aux États-Unis, ce qui lui donne un avantage supplémentaire dans la négociation avec les propriétaires de contenu sur le coût de la programmation, selon Mary Kelly, professeure assistante d'économie à la Villanova School of Business, citée par le US News & World Report. Néanmoins, poursuit-il, la Charte est confrontée à une augmentation des coûts de programmation et à une concurrence accrue de la part d’autres grands rivaux.

Alors que les actions Charter Communications ont augmenté de 5, 2% entre le 31 mai et la clôture du 25 juillet, elles ont plongé de 11, 6% depuis le plus haut de la journée du 9 juillet. Goldman Sachs estime que les investisseurs sont devenus trop négatifs pour les actions de télécom, en grande partie préoccupations concernant les acquisitions coûteuses. (Pour plus d'informations, voir aussi: Verizon, Charte injustement punie: Goldman Sachs .)

Dollar général

"Améliorer la situation économique des consommateurs à faible revenu" devrait donner un coup de pouce aux actions du détaillant à rabais Dollar General, de l'avis de L & F Capital Management, présentées dans Seeking Alpha. Leur objectif de prix implique une hausse de plus de 20% à partir d’aujourd’hui, et ils notent que les chiffres de ventes des magasins comparables sont à la hausse. De plus, les détaillants à rabais et à bas prix figurent en bonne place parmi ceux qui ont le moins souffert de la croissance de la vente en ligne. (Pour plus d'informations, voir aussi: 4 Stocks de détail brisant les records malgré Amazon .)