Résultat net par action (EPS)
Le résultat net par action (EPS) correspond au bénéfice d’une entreprise généré au cours d’une période antérieure, comme lors du dernier exercice. Toutefois, le terme "suivi" implique souvent une valeur calculée sur une base continue. En d’autres termes, le résultat par action peut décrire la dernière période de douze mois ou les quatre publications de résultats les plus récentes. Un BPA final glissant changera à mesure que les derniers revenus sont ajoutés au calcul et que les revenus de cinq trimestres plus tôt sont retirés du calcul.
1:10Résultat par action expliqué
Comprendre le trailing EPS
Le mot descriptif "trailing" implique "années précédentes" par rapport à un EPS présent ou futur. La plupart des valeurs EPS enregistrées et citées sont en traîne.
Un résultat final par action utilise souvent les gains des quatre derniers trimestres dans son calcul et présente l'avantage d'utiliser des chiffres réels au lieu de projections. La plupart des ratios prix / bénéfice (P / E) sont calculés à l'aide du résultat final par action, car il représente ce qui s'est réellement passé et non ce qui pourrait se produire à l'avenir. Bien que les chiffres soient exacts, les derniers BPA sont une "vieille nouvelle" et de nombreux investisseurs examineront également les chiffres actuels et futurs des BPA. Les estimations futures du BPA sont basées sur les attentes des analystes et s'appellent des prévisions de bénéfices.
Trailer EPS permet l'analyse des tendances. Les analystes comparent généralement différents trimestres sur une base suivie tout en surveillant de près un trimestre donné. Par exemple, le quatrième trimestre pour un détaillant (Noël et les fêtes) est particulièrement important. Les analystes compareront les changements intervenus au cours du quatrième trimestre par rapport aux fondamentaux, tout en comparant les résultats des 12 derniers mois pour ces périodes.
Le RPA en queue est largement rapporté sur les sites d'informations financières.
Points clés à retenir
- Le RPA en queue correspond généralement au total glissant des gains des quatre derniers trimestres.
- Trailer EPS montre ce qui s'est passé dans le passé, mais ne prévoit pas ce qui se passera dans le futur.
- Pour prévoir ce qui pourrait arriver aux BPA à l’avenir, les traders appliquent des modèles de tendance aux EPS précédents, ainsi que les prévisions de bénéfices.
Croissance ou déclin du BPA final
Les investisseurs en croissance cherchent à investir dans des sociétés qui augmentent leurs bénéfices d'un trimestre à l'autre et surtout d'un exercice à l'autre. Ils peuvent analyser les EPS finaux ou annuels pour voir si l'entreprise le fait.
Les investisseurs en croissance souhaitent voir leurs bénéfices trimestriels augmenter par rapport au même trimestre de l’année précédente. Ils souhaitent également que les bénéfices de l'exercice soient supérieurs à ceux de l'exercice précédent. En outre, si les résultats de l’exercice n’ont pas encore été communiqués, l’investisseur peut également examiner le résultat par action et le comparer à l’exercice précédent. Les EPS de fuite seront idéalement plus élevés.
Certains investisseurs en croissance se penchent également sur les prévisions de résultats et voudront que les résultats prévisionnels des prochains trimestres augmentent également.
Une baisse du pourcentage d'augmentation d'un trimestre à l'autre ou d'une année à l'autre correspond à une croissance en baisse, qui indique que la société poursuit sa croissance, mais pas au même rythme qu'avant. Pour certains investisseurs en croissance, il s’agit d’un signal d’avertissement pour commencer à sortir des positions longues.
Si le BPA trimestriel ou annuel, ou le BPA final, est en baisse par rapport aux chiffres précédents, il n'y a pas de croissance et la société constate une contraction. Ce n'est pas le type d'action que recherchent les investisseurs en croissance.
Exemple concret de trailing EPS
Par exemple, examinons une période historique pour Apple Inc. (AAPL).
Le 30 avril 2019, Apple a annoncé un bénéfice de 2, 46 USD.
Le 29 janvier 2018, ils ont annoncé un bénéfice de 4, 18 $.
Le 1 er novembre 2018, ils ont déclaré un bénéfice de 2, 91 $.
Le 31 juillet 2018, les gains étaient de 2, 34 $.
S'il s'agissait des quatre trimestres les plus récents, ces chiffres seraient utilisés pour générer le BPA de 11, 89 $.
Lorsque le prochain communiqué de résultats sera publié, la période la plus ancienne sera supprimée. Par exemple, si Apple publie ses résultats le 31 juillet 2019, ceux du 31 juillet 2018 seront supprimés du calcul et remplacés par le chiffre le plus récent.
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