Entraînez votre esprit dans des marchés volatils

Il ne s’agit pas d’une bourse pour les investisseurs timides ou démangeaisons. La volatilité est la nouvelle norme et nous devrions apprendre à vivre avec. En 2018, nous avons déjà connu 14 jours avec des ventes de 1% ou plus. Comparez cela aux jours endormis de 2017, alors que nous n'avions que quatre jours lorsque les marchés ont chuté de 1% ou plus. Nous estimons que nous devrions avoir plus que 4% dans le S & P 500, compte tenu des ventes douloureuses qui nous ont frappés comme des coups de poing dans l'ancien jeu vidéo «Punch Out» des années 1980, mais nous avons eu plusieurs reprises. des rassemblements pour nous empêcher de glisser dans la tanière de l'ours. Mais la volatilité est un animal délicat, et elle se comporte différemment lorsque les marchés sont sous pression. Cela se passe maintenant.

Ben Carlson, co-animateur du podcast Animal Spirits et blogueur derrière A Wealth of Common Sense, écrit: "La volatilité du marché boursier peut être contre-intuitive. Les marchés haussiers ne sont généralement pas remplis de journées en hausse. Au contraire, les marchés en hausse ont tendance à connaître une hausse lente et méthodique. Les meilleurs jours d’ouverture sont généralement observés dans les mêmes environnements de marché que les pires jours de ralentissement, qui se produisent sur des marchés volatils à la baisse. " En 2017, les marchés ne cessaient de grimper, sans tenir compte du chaos politique, des évaluations mousseuses et des commentaires âgistes sur le fait que ce marché haussier semblait très ancien. En 2018, il semble que nous cherchions des raisons de vendre qui ne font que s'aggraver lorsque nous voyons de gros investisseurs institutionnels décharger des actions à une vitesse record. Les marchés se vendent si rapidement que les services filaires et les suivis de marché en temps réel peuvent à peine suivre.

Ces ventes se gâtent la tête et allument nos peurs primitives. Comme le note Carlson ... "Cette aversion pour la perte est l'une des principales raisons pour lesquelles les investisseurs ont tendance à prendre des décisions plus chargées d'émotion lorsque les actions chutent, ce qui provoque à la fois une vente panique et un achat panique au cours d'une tendance à la baisse du marché." Il cite les recherches de Casselstein, lauréat du prix Nobel Richard, sur la myopie des investisseurs. Les ventes et les ralentissements éclairent notre cerveau de reptile, ce qui nous oblige à vérifier nos portefeuilles encore et encore. Plus nous constatons de pertes, plus nous éprouvons d'aversion pour les pertes, ce qui se transforme en un cercle vicieux et conduit beaucoup d'entre nous à vendre. Nous ne pouvons supporter les pertes, même si nous savions qu'elles faisaient partie du jeu. Nous essayons donc de vendre, en espérant que nous avons correctement synchronisé le marché. Nous devrions savoir en sachant que le timing du marché est presque impossible. Vous aurez peut-être de la chance une fois, mais le plus souvent, vous manquerez le fond et vous ne saurez pas quand revenir.

Nous avons constaté il y a quelques semaines, après la première correction de 2018, que les rachats de 401 000 unités étaient trois fois plus élevés que la normale. C'est exactement ce que vous ne devriez pas faire dans des moments comme celui-ci. Si vous sentez que votre portefeuille est trop risqué ou que votre capital est lourd en actions, il est correct de procéder à un ajustement ici ou là pour apaiser vos craintes. Mais les échanges sur un marché instable sont une recette pour un désastre, en particulier dans des moments comme ceux-là. Ignorez la partie de votre cerveau qui veut fuir et se vendre aux flammes. Au lieu de cela, rééquilibrez périodiquement et assurez-vous que vous êtes à l'aise avec votre gestion des risques et le dimensionnement de votre position. En d'autres termes, ne soyez pas un reptile!

Caleb Silver - Rédacteur en chef