Comment la dette affecte-t-elle le bêta d'une entreprise?

Cela dépend de quel type de bêta (une mesure du risque) vous voulez dire. La dette a une incidence sur le bêta à effet de levier d’une entreprise car l’augmentation de son montant total augmentera la valeur de son bêta à effet de levier, et inversement. La dette n’affecte pas le bêta non endetté d’une entreprise qui, par nature, ne tient pas compte de la dette ni de ses effets.

Etant donné que le bêta non endetté et le bêta avec effet de levier mesurent la volatilité d'une action par rapport aux mouvements de l'ensemble du marché, le bêta avec effet de levier de l'entreprise montre que plus une entreprise a de dette, plus elle sera volatile par rapport à des mouvements de marché.

L'équation de la bêta à effet de levier d'une entreprise est la suivante:

Bêta levée = Bêta non désendettée ∗ (1+ (taux de taxe) ∗ DebtEquity) \ text {Bêta levée} = \ text {Bêta non déshabillée} * \ left (1 + \ frac {\ left (1- \ text {tax taux} \ right) * \ text {Debt}} {\ text {Equity}} \ right) Bêta à effet de levier = Bêta sans levier (1 + équité (taux d'imposition) Dette)

Si une entreprise augmente sa dette au point que son bêta avec effet de levier est supérieur à 1, ses actions sont plus volatiles que le marché. Si une entreprise réduit sa dette au point que son bêta avec effet de levier est inférieur à 1, ses actions sont moins volatiles que le marché. Si une entreprise n’a aucune dette, son bêta non endetté et son bêta à effet de levier seraient égaux.

Bien que le bêta à effet de levier d’une entreprise indique la volatilité pouvant être associée à la structure de son capital, il est inefficace lorsque l’on compare la volatilité de deux sociétés différentes. Étant donné que les structures de capital varient selon les sociétés, il n’est pas logique de comparer les bêtas à effet de levier de deux sociétés.

Utilisez la version bêta non testée pour comparer les bêtas de deux sociétés différentes. Si vous souhaitez comprendre la volatilité d'une entreprise spécifique, y compris sa structure de capital, utilisez le bêta à effet de levier.