Tunneling

Qu'est ce que le tunneling?

La création de tunnels est une pratique commerciale illégale dans laquelle un actionnaire majoritaire ou un initié de société de haut niveau dirige les actifs de la société ou ses activités futures vers eux-mêmes à des fins personnelles. Des actions telles que la rémunération excessive des dirigeants, les mesures d'actions dilutives, la vente d'actifs et les garanties de prêt personnel peuvent toutes être considérées comme des tunnels. La menace commune est la perte pour les actionnaires minoritaires, dont la propriété est réduite ou autrement dévaluée par des actions inappropriées qui nuisent à la valeur globale de l'entreprise et donc à la valeur des actions détenues par les actionnaires minoritaires.

Casser le tunneling

Ce risque est particulièrement répandu pour les investisseurs des marchés émergents, où les contrôles gouvernementaux et réglementaires ne suffisent peut-être pas pour faire cesser cette pratique. Cela peut souvent se produire sous des formes juridiques. La pratique n'est pas réservée aux économies moyennement avancées; On trouve de nombreux exemples dans les économies avancées, en particulier dans les systèmes de «droit civil». Le système juridique américain est enraciné dans la "common law", qui prévoit de vastes lois applicables comportant de simples maximes telles que "équité" et "pour le bien commun". En droit civil, la lettre de la loi est la mesure la plus respectée. Un tunnelier peut donc passer à l'acte en creusant des tunnels sous certaines conditions techniques, qui résistent souvent devant les tribunaux.

Exemple de tunneling

Par exemple, la société XYZ a un actionnaire majoritaire et un dirigeant nommé Bert. Bert prévoit de quitter l'entreprise dans quelques années, car l'entreprise ne se porte pas aussi bien qu'il le pensait. En attendant, Bert veut engranger autant de pâte que possible. Il utilise sa position influente pour voter en faveur d’importantes rémunérations des membres de la haute direction et se verse des primes inutilement élevées, privant ainsi les ressources financières de la société. Cela nuit à la société car cela a une incidence négative sur son évaluation en raison de la perte importante de trésorerie.

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Termes connexes

Cessez et cessez est un ordre juridique émis par un organisme gouvernemental ou un tribunal, ou une lettre non contraignante conçue pour mettre fin aux activités suspectes ou illégales. plus Crime en col blanc Un crime en col blanc est un crime non violent commis par une personne, généralement dans un but lucratif. plus Dénonciateur Un dénonciateur est une personne qui a et signale une connaissance interne des activités illégales se déroulant dans une organisation. Les lanceurs d'alerte sont protégés contre les représailles en vertu de divers programmes et lois. more Malfeasance Malfeasance est un acte de sabotage pur et simple dans lequel une partie à un contrat commet un acte qui cause un dommage intentionnel. Un plus grand nombre de directions interdépendantes La pratique de la coordination interdépendante peut affecter plus du conseil d'administration d'une entreprise, savoir quand cela peut se produire et quand c'est illégal. more Confiscation La confiscation est la perte de tout bien sans compensation en raison du non-respect de ses obligations contractuelles, ou à titre de sanction pour comportement illégal. plus de liens partenaires