Comprendre les cours des actions et les valeurs

Il existe un dicton populaire: «Ne jugez pas un livre par sa couverture». Voici quelques mots de sagesse tout aussi valables pour les investisseurs: «Ne jugez pas une action par son cours de bourse». Malgré tant d'informations disponibles pour les investisseurs, beaucoup de gens croient encore à tort qu’un titre avec un prix bas en dollars est bon marché, tandis qu'un autre avec un prix plus élevé coûte cher. Cette notion peut conduire les investisseurs sur la mauvaise voie et aboutir à de mauvaises décisions pour leur argent.

Les actions les moins chères, appelées «actions cotées en cents», ont également tendance à être les plus risquées. Un stock qui vient de passer de 40 $ à 4 $ peut finir à zéro, tandis qu'un stock allant de 10 $ à 20 $ pourrait doubler à 40 $. Examiner le cours d'une action n'est utile que si l'on prend en compte de nombreux autres facteurs.

Prix ​​vs valeur

La plupart des gens croient que la valeur d'une action est déterminée par son prix. Ce n'est vrai que dans une certaine mesure. Mais il y a une grande différence entre les deux. Le cours de l'action ne vous indique que la valeur actuelle de l'entreprise ou sa valeur de marché. Le prix représente donc le cours de l'action ou le prix convenu entre un acheteur et un vendeur. Avec plus d'acheteurs, le prix des actions va monter, alors que plus de vendeurs veulent dire que le prix va baisser.

D'autre part, la valeur intrinsèque est la valeur réelle d'une entreprise. Cette valeur comprend à la fois des facteurs tangibles et intangibles, y compris une analyse fondamentale. Vous pouvez utiliser les aspects qualitatifs et quantitatifs d'une entreprise pour déterminer la valeur, notamment le modèle d'entreprise et les états financiers de l'entreprise.

Quand le prix est-il important?

Le cours des actions peut avoir un impact important sur une entreprise. Il y a les implications psychologiques sur le marché mentionnées ci-dessus, mais il y a aussi des implications réelles qui peuvent affecter la solvabilité d'une entreprise. Les entreprises peuvent lever des fonds par le biais d'actions ou de dettes. Le coût moyen pondéré du capital (CMPC) est une moyenne pondérée du coût de la dette et du coût des fonds propres d'une entreprise.

Si le prix des actions d'une entreprise chute, son coût des capitaux propres augmente, entraînant également une augmentation de son WACC. Une augmentation spectaculaire du coût du capital peut amener une entreprise à fermer ses portes, en particulier des entreprises dépendantes du capital telles que les banques. Ce problème devrait toujours préoccuper les investisseurs après une forte baisse des actions.

Ne sautez pas sur le prix

Les investisseurs font souvent l'erreur de ne regarder que le prix de l'action, car il s'agit souvent du nombre le plus visiblement cité dans la presse financière. Cependant, le prix réel en dollars d'une action n'a que très peu d'importance, à moins que de nombreux autres facteurs ne soient pris en compte. Par exemple, si la société A a une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars et 10 milliards d'actions, tandis que la société B a une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars et 100 millions d'actions, les deux sociétés auront un cours de bourse de 10 $, mais la société A vaut 100 fois plus. que la société B.

Une action avec un prix de 100 $ peut sembler très coûteuse pour certains investisseurs particuliers. Ils pourraient penser qu’un cours de l’action à trois chiffres est mauvais et qu’une action de 5 $ a plus de chances de doubler que celle de 100 $. Cette vue est erronée car le titre de 5 $ pourrait être considérablement surévalué et le titre de 100 $ pourrait être sous-évalué. L’inverse pourrait également être vrai, mais le cours de l’action n’est pas en soi un signe de valeur. La capitalisation boursière indique plus clairement la valorisation de la société et donne une meilleure idée de la valeur de l'action.

Comprendre la capitalisation boursière et le cours des actions

Les actions sont divisées en actions pour fournir des unités clairement distinctes d'une société afin que les investisseurs puissent acheter une partie de la société correspondant à une partie du nombre total d'actions. Le nombre réel d'actions en circulation pour les sociétés cotées en bourse peut varier considérablement.

Les fractionnements d’actions et les regroupements d’actions sont un moyen par lequel les entreprises contrôlent le nombre d’actions disponibles et le sentiment des investisseurs à propos du cours de leurs actions. Il existe certaines associations psychologiques avec les cours des actions, et les entreprises choisissent parfois de s’occuper de cette psychologie des investisseurs par le biais de scissions d’actions. Par exemple, les gens préfèrent acheter des actions en lots ronds de 100 actions. Cela nous amène à la conclusion qu’une action dont le prix de l’action est supérieur à 50 USD peut déstabiliser l’investisseur moyen car elle nécessite une sortie d’argent d’au moins 5 000 USD pour l’achat de 100 actions. Il s’agit d’un important engagement financier à constituer un titre pour l’investisseur moyen. En conséquence, une société qui a bien couru et a vu ses actions passer de 20 à 60 dollars pourrait choisir de procéder à un fractionnement d'actions à raison de deux pour une.

Comment fonctionnent les fractionnements d'actions

Une division de deux pour un signifie que la société modifiera chaque action en deux. Cela signifie également que la valeur de chaque action sera divisée en deux pour que les deux nouvelles actions soient exactement égales à l'ancienne action. Un investisseur pourrait être plus à l'aise d'acheter les actions à 30 $, investissant 3 000 $ pour acheter 100 actions. En regardant la transaction réelle, cependant, les chiffres réels ne sont pas différents d’avant.

Lorsque l'investisseur achète les actions après la scission, 100 actions constituent un investissement de 3 000 $. Cependant, l'investisseur aurait tout aussi bien pu acheter 50 actions avant la scission, effectuer le même investissement de 3 000 $ et détenir le même pourcentage de participation dans la même société. C'est pourquoi la capitalisation boursière est importante. La capitalisation boursière de la société ne changera pas en raison de la scission. Par conséquent, si un investissement de 3 000 USD correspond à une participation de 0, 001% dans la société avant la scission, la situation sera identique par la suite.

Inverser les divisions

Une scission inversée est tout le contraire d'une scission d'actions et elle vient avec sa propre psychologie. Certains investisseurs pensent que les actions de moins de 10 dollars sont plus risquées que les actions dont le cours des actions est à deux chiffres. Si le cours de l'action d'une société tombe à 6 USD, elle peut contrecarrer cette perception en procédant à un fractionnement d'actions à un pour deux. Dans ce cas, la société convertira toutes les deux actions en circulation en une action d'une valeur de 12 $ (2 x 6 $). Les principes sont les mêmes. Cela peut être fait dans n'importe quelle combinaison - trois pour un, un pour cinq, etc. - mais le fait est que cela n'ajoute aucune valeur réelle au stock et ne permet pas d'investir davantage dans l'entreprise. ou moins risqué. Tout ce qu'il fait, c'est changer le cours de l'action.

Berkshire Hathaway contre Microsoft

Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, est un exemple de marché où le prix élevé aurait pu faire réfléchir les investisseurs. En 1980, une part de Berkshire Hathaway s'est vendue 340 dollars. Le cours des actions à trois chiffres aurait incité de nombreux investisseurs à réfléchir à deux fois. Cependant, les actions de classe A de Berkshire valent 309 267, 57 $ chacune au 6 février 2018 . Les actions ont atteint ces sommets parce que la société et Buffett ont créé de la valeur pour les actionnaires. À ce prix par action, considérez-vous que le titre est cher? La réponse à cette question ne dépend pas du prix en dollars des actions.

Microsoft est un autre exemple d’action ayant généré une valeur exceptionnelle pour les actionnaires. Les actions de la société se sont scindées à plusieurs reprises depuis son offre publique initiale en mars 1986. Microsoft a clôturé le premier jour de négociation à 27, 75 USD et était évalué à 106, 11 USD par action le 6 février 2018. Cela semble être un rendement décent plus de trois Des décennies plus tard, mais si l’on tient compte de toutes les divisions, un investissement de 27, 75 dollars en 1986 aurait bien plus de valeur aujourd'hui. Étant donné que les actions se sont scindées, chaque action représenterait également une partie beaucoup plus petite de la société.

Microsoft et Berkshire ont tous deux généré des rendements exceptionnels pour les investisseurs, mais le premier a décidé de se séparer à plusieurs reprises, tandis que le dernier ne l’a pas fait. Est-ce que cela rend l’un plus cher que l’autre maintenant? Si l'un ou l'autre doit être considéré comme coûteux ou bon marché, il doit être basé sur les fondamentaux sous-jacents et non sur le prix des actions.

Autres facteurs influant sur le prix et la valeur

Le prix et la valeur d'un stock peuvent également être affectés par d'autres facteurs fondamentaux. Considérer ce qui suit:

Santé financière: le cours des actions d'une entreprise peut également être affecté par sa santé financière. Les actions qui se comportent bien ont généralement des bénéfices et des états financiers solides. Les investisseurs peuvent utiliser ces données financières ainsi que le cours des actions de la société pour déterminer si une société est en bonne santé financière. Le cours des actions évoluera selon que les investisseurs sont satisfaits ou inquiets de son avenir financier.

Entreprise ou actualités liées: Toute bonne nouvelle concernant une entreprise aura certainement un impact sur son cours de bourse. Il peut s’agir d’un rapport de résultat positif, de projets concernant un nouveau produit ou de projets d’expansion dans un nouveau domaine. De même, des données économiques connexes, telles que le rapport mensuel sur les emplois, présentant un effet positif peuvent également contribuer à augmenter les prix des actions de la société. Si les nouvelles sont négatives, cependant, elles tendent à avoir un effet à la baisse sur le cours de l’action.

Le résultat final

Certains investisseurs peuvent se concentrer sur le cours de l’action s’agissant des actions, car c’est le chiffre le plus visible dans la presse financière. Les investisseurs ne doivent pas se focaliser uniquement sur le prix des actions; les entreprises peuvent les modifier de manière spectaculaire par le biais de scissions d’actions, de scissions inversées et de dividendes en actions sans modifier les fondamentaux.

Creusez un peu plus loin lorsque vous songez à un investissement potentiel. N'oubliez pas qu'une action à prix élevé peut monter beaucoup plus haut dans les bonnes circonstances, tout comme une action à bas prix peut encore baisser si elle n'est pas vraiment rentable. Rechercher des courtiers en valeurs mobilières avant d’investir peut vous aider à choisir le meilleur courtier en valeurs mobilières répondant à vos besoins.