Risque de souscription
Le risque de souscription est le risque de perte supporté par un souscripteur.
En assurance, le risque de souscription peut provenir d'une évaluation inexacte des risques associés à la rédaction d'une police d'assurance ou de facteurs incontrôlables. En conséquence, les coûts de l’assureur peuvent dépasser de manière significative les primes acquises.
Dans le secteur des valeurs mobilières, le risque de souscription survient généralement lorsqu'un souscripteur surestime la demande pour une émission souscrite ou si les conditions du marché changent soudainement. Dans de tels cas, le souscripteur peut être tenu de conserver une partie de l’émission dans son inventaire ou de vendre à perte.
Risque de souscription expliqué
Un contrat d'assurance représente une garantie de la part d'un assureur qu'il paiera les dommages et pertes causés par des risques couverts. La création de polices d'assurance, ou la souscription, représente généralement la principale source de revenus de l'assureur. En souscrivant de nouvelles polices d'assurance, l'assureur perçoit les primes et investit le produit pour générer un profit.
La rentabilité d'un assureur dépend de la mesure dans laquelle il comprend les risques qu'il assure et dans quelle mesure il peut réduire les coûts associés à la gestion des sinistres. Le montant qu'un assureur demande pour la couverture est un aspect essentiel du processus de souscription. La prime doit être suffisante pour couvrir les sinistres attendus, mais doit également prendre en compte la possibilité que l'assureur ait accès à sa réserve de capital, un compte portant intérêt distinct, utilisé pour financer des projets à long terme et à grande échelle.
Risques de souscription des primes
Déterminer les primes est compliqué car chaque titulaire de police a un profil de risque unique. Les assureurs évalueront les pertes historiques pour les risques, examineront le profil de risque du titulaire de police potentiel et évalueront la probabilité que le titulaire de police connaisse un risque et à quel niveau. Sur la base de ce profil, l’assureur établira une prime mensuelle.
Si l’assureur sous-estime les risques liés à l’extension de la couverture, il pourrait débourser plus qu’il ne perçoit de primes. Puisqu'une police d'assurance est un contrat, l'assureur ne peut pas prétendre qu'il ne paiera pas de réclamation au motif qu'il aurait mal calculé la prime.
Le montant de la prime facturée par un assureur est en partie déterminé par la concurrence sur un marché donné. Sur un marché concurrentiel composé de plusieurs assureurs, chaque entreprise a une capacité réduite à appliquer des taux plus élevés en raison de la menace que ses concurrents imposent de faire baisser les taux pour s'assurer une plus grande part du marché.
Réglementation des risques des assureurs par l'État
Les autorités de tutelle des organismes d’assurance tentent de limiter les risques de pertes catastrophiques en obligeant les assureurs à maintenir un capital suffisant. La réglementation empêche les assureurs d’investir des primes, qui représentent la responsabilité de l’assureur envers les titulaires de police, dans des catégories d’actifs à risque ou illiquides. Ces réglementations existent parce qu’un ou plusieurs assureurs qui deviennent insolvables du fait de leur incapacité à régler leurs sinistres, en particulier ceux résultant d’une catastrophe comme un ouragan ou une inondation, peuvent avoir un impact négatif sur les économies locales.
Le risque de souscription fait partie intégrante des activités des assureurs et des banques d'investissement. Bien qu'il soit impossible de l'éliminer entièrement, la souscription du risque est un objectif fondamental des efforts d'atténuation du risque. La rentabilité à long terme d'un souscripteur est directement proportionnelle à son atténuation du risque de souscription.
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