Fonds de capital de risque
Les fonds de capital-risque sont des fonds d'investissement qui gèrent l'argent des investisseurs qui recherchent des participations en capital-investissement dans des entreprises en démarrage et des petites et moyennes entreprises à fort potentiel de croissance. Ces investissements se caractérisent généralement par des opportunités à haut risque / à rendement élevé.
Dans le passé, les investissements en capital-risque n'étaient accessibles qu'aux professionnels du capital-risque, bien que les investisseurs accrédités disposent désormais d'une plus grande capacité à prendre part à des investissements en capital-risque.
Comprendre les fonds de capital de risque
Le capital de risque est un type de financement par capitaux propres qui permet aux petites entreprises ou aux petites entreprises d’obtenir des fonds. Les fonds de capital-risque sont des instruments d'investissement de capital-investissement qui cherchent à investir dans des entreprises présentant des profils de risque / rendement élevé, en fonction de la taille de la société, de ses actifs et du stade de développement de son produit.
Les fonds de capital-risque diffèrent des fonds communs de placement et des fonds spéculatifs en ce qu’ils se concentrent sur un type très spécifique d’investissement de départ. Toutes les entreprises qui reçoivent des investissements en capital-risque ont un potentiel de croissance élevé, sont risquées et ont un horizon d'investissement à long terme. Les fonds de capital-risque jouent un rôle plus actif dans leurs investissements en fournissant des conseils et en occupant souvent un siège au conseil d'administration.
Les fonds de capital-risque ont des rendements de portefeuille qui ressemblent à une approche de barbell en investissement. Bon nombre de ces fonds misent sur une grande variété de jeunes startups, estimant qu’au moins un d'entre eux parviendra à une forte croissance et récompensera le fonds avec un gain relativement important à la fin. Cela permet au fonds d'atténuer le risque de repliement de certains investissements.
Sociétés et fonds de capital-risque
Les sociétés de capital-risque et les sociétés de capital-risque financent toutes sortes d’entreprises, des sociétés de dotcom aux sociétés de financement biotechnologique et peer-to-peer. Ils ouvrent généralement un fonds, récupèrent de l’argent de particuliers fortunés, de sociétés et d’autres fonds, puis investissent cet argent dans un certain nombre de petites entreprises en démarrage.
Les fonds de capital-risque recueillent plus d’argent que jamais auparavant. Selon la société de données financières et de logiciels PitchBook, le secteur du capital-risque a investi 130, 9 milliards de dollars dans des startups américaines d'ici à la fin de 2018. Le nombre total de transactions de capital-risque pour l'année s'est élevé à 8 948, un record, a déclaré PitchBook. Deux des plus grandes transactions de l'année comprenaient un investissement de 1, 3 milliard de dollars dans Epic Games, ainsi que la série F de 871, 0 millions de dollars d'Instacart.
Le rapport cite également une augmentation de la taille des fonds, avec une taille médiane d'environ 82 millions de dollars, tandis que 11 fonds clôturent l'exercice avec des engagements d'un milliard de dollars, notamment ceux de Tiger Global, Bessemer Partners et GGV.
Points clés à retenir
- Les fonds de capital-risque gèrent l'argent des investisseurs qui recherchent des participations en capital-investissement dans des entreprises en démarrage et des petites et moyennes entreprises.
- À la différence des fonds communs de placement et des fonds de couverture, les fonds de capital de risque se concentrent sur les entreprises en phase de démarrage et sur les entreprises à forte croissance qui présentent des risques et qui ont de longs horizons d’investissement.
- Les fonds de capital-risque sont considérés comme de l’argent d’amorçage ou du capital de départ.
- Les investisseurs réalisent un retour sur investissement lorsqu'une société du portefeuille quitte son activité, par le biais d'un PAPE, d'une fusion ou d'une acquisition.
Exploiter un fonds de capital-risque
Les investissements en capital-risque sont considérés soit comme capital d’amorçage, soit comme capital d’origine, soit comme financement d’expansion, en fonction de la maturité de l’entreprise au moment de l’investissement. Cependant, quel que soit le stade d'investissement, tous les fonds de capital-risque fonctionnent de la même manière.
L'investissement en capital de risque est considéré comme un capital d'amorçage ou de démarrage.
Comme tous les fonds, les fonds de capital-risque doivent collecter des fonds avant d’investir. Un prospectus est remis aux investisseurs potentiels du fonds qui engagent ensuite de l'argent dans ce fonds. Tous les investisseurs potentiels qui s'engagent sont appelés par les opérateurs du fonds et les montants des investissements individuels sont finalisés.
À partir de là, le fonds de capital-risque recherche des investissements en capital-investissement susceptibles de générer des rendements positifs pour ses investisseurs. Cela signifie normalement que le ou les gestionnaires du fonds examinent des centaines de plans d'entreprise à la recherche d'entreprises potentiellement à forte croissance. Les gestionnaires de fonds prennent des décisions en matière de placement en fonction du prospectus et des attentes des investisseurs du fonds. Une fois l’investissement effectué, le fonds prélève des frais de gestion annuels d’environ 2%. Certains fonds peuvent ne pas exiger de frais. Les frais de gestion aident à payer les salaires et les dépenses du commandité. Parfois, les frais pour les fonds importants peuvent uniquement être facturés sur le capital investi ou diminuer après un certain nombre d'années.
Rendements des fonds de capital de risque
Les investisseurs d’un fonds de capital-risque réalisent des rendements lorsqu’une société du portefeuille quitte l’entreprise, dans le cadre d’une introduction en bourse ou d’une fusion-acquisition. Si un profit est réalisé à la sortie, le fonds conserve également un pourcentage des bénéfices - généralement environ 20% - en plus des frais de gestion annuels.
Bien que le rendement attendu varie en fonction du secteur d'activité et du profil de risque, les fonds de capital-risque visent généralement un taux de rendement interne brut d'environ 30%.
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