Année vintage
Le terme "année de référence" désigne l'année charnière au cours de laquelle le premier apport de capitaux d'investissement est livré à un projet ou à une entreprise. Cela marque le moment où le capital est engagé par un fonds de capital-risque, un fonds de capital-investissement ou une combinaison de sources. Les investisseurs peuvent citer le millésime pour évaluer leur potentiel de retour sur investissement (ROI).
Le millésime d'un fonds de capital-investissement lance effectivement l'horloge de la durée de vie typique de 10 ans de la plupart des fonds de capital-investissement.
Comprendre le millésime
Un millésime qui se produit au plus fort ou au plus bas d'un cycle économique peut affecter les rendements ultérieurs de l'investissement initial, car la société peut avoir été surévaluée ou sous-évaluée à ce moment-là. Le millésime fournit des informations sur le premier moment où une petite entreprise reçoit un capital d'investissement important provenant d'un ou de plusieurs intérêts.
Années Vintage pour la comparaison
En observant les tendances parmi les sociétés du même exercice, on peut dégager un schéma général pouvant être utilisé pour identifier éventuellement les tendances économiques à un moment donné. Si certains millésimes donnent de meilleurs résultats que d’autres, ces données aident les investisseurs à prévoir le rendement d’autres sociétés ayant des millésimes identiques, à l’instar de ces autres réussites.
Par exemple, 2014 est considérée comme un bon cru par rapport aux plates-formes de financement participatif telles que GoFundMe. Les entreprises lancées au travers de ce type d’infrastructure au cours de cette période ont affiché, dans leur ensemble, de fortes caractéristiques de croissance. Depuis lors, le climat réglementaire concernant les efforts de financement participatif s'est resserré, ce qui n'a servi qu'à légitimer davantage cette activité, suggérant une croissance soutenue des entreprises nées de cette manière.
Impact des cycles économiques
La plupart des entreprises connaissent des mutations économiques dans le cadre de leurs activités. Cela peut inclure les fluctuations saisonnières de certaines activités, telles que l’augmentation des ventes au détail pendant la saison des vacances ou une augmentation des ventes de produits d’entretien des pelouses pendant les mois les plus chauds, ainsi que d’autres cycles fondés sur la survenance de certains événements, tels que les produits majeurs. communiqués.
Le cycle économique est généralement considéré comme passant systématiquement par les quatre phases suivantes:
- Amélioration
- De pointe
- Déclin
- Récupération
Pendant le redressement et jusqu'au sommet, la valeur de la société augmente. Pendant le déclin et jusqu'au début de la reprise, la valeur de cette entreprise est considérée en baisse.
Points clés à retenir
- Le millésime est l'année charnière au cours de laquelle le premier afflux important de capitaux d'investissement est livré à un projet ou à une entreprise.
- Au cours d'une année écoulée, le capital peut être engagé par un fonds de capital-risque, un fonds de capital-investissement, un investisseur individuel ou une combinaison de sources.
- Les valeurs des entreprises ayant des millésimes communs peuvent croître ou décliner en tant que groupe.
Le moment du cycle dans lequel l’entreprise a résidé au cours du millésime peut fausser l’apparence de la valeur réelle de l’entreprise, laissant ainsi la place à une analyse avant de prendre une décision d’investissement. Lors des pics d'activité sur le marché, les nouvelles entreprises risquent davantage d'être surévaluées, en fonction des perspectives économiques actuelles. Cela augmente les attentes sur le rendement d'un investissement, du fait que des sommes d'argent plus importantes sont initialement versées.
Inversement, les sociétés sont généralement sous-évaluées aux moments les plus difficiles du marché, car leur apport initial en capital est moins important. Par conséquent, ces sociétés ou projets sont moins incités à générer des rendements substantiels.
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