Confiance de vote

Qu'est-ce qu'une fiducie de vote?

Une fiducie avec droit de vote est une fiducie légale créée pour combiner le pouvoir de vote des actionnaires en transférant temporairement leurs actions au fiduciaire. En échange de leurs actions, les actionnaires reçoivent des certificats indiquant qu'ils sont bénéficiaires de la fiducie. Le fiduciaire est souvent obligé de voter conformément aux souhaits de ces actionnaires participants.

Comment fonctionne une fiducie de vote

Les fiducies à droit de vote sont souvent constituées par les administrateurs d’une société, mais parfois un groupe d’actionnaires en forme un pour exercer un certain contrôle sur la société. Il peut également être utilisé pour résoudre des conflits d'intérêts, augmenter le pouvoir de vote des actionnaires et / ou empêcher une prise de contrôle hostile. La convention de fiducie spécifie généralement que les bénéficiaires continueront à recevoir des dividendes et toute autre distribution de la société. Les lois régissant la durée d'une fiducie diffèrent d'un État à l'autre.

Parfois, les fiducies de vote sont constituées d’actionnaires qui n’ont pas un grand intérêt pour le fonctionnement de la société. Dans ce cas, le fiduciaire peut disposer d’un pouvoir discrétionnaire dans l’exercice des droits de vote. Aux États-Unis, les entreprises doivent déposer des contrats de vote fiduciaire auprès de la Securities Exchange Commission (SEC). Le contrat doit détailler la manière dont la fiducie avec droit de vote sera exécutée et la relation entre les actionnaires et le fiduciaire. En outre, la durée de l'accord et toute autre stipulation seront incluses.

Alternativement, les actionnaires peuvent établir un pacte de droits de vote entre actionnaires spécifiant qu'ils voteront en bloc. Avec ce type de convention, l'actionnaire ne transfère pas ses actions à la fiducie et reste donc l'actionnaire inscrit.

Une fiducie de vote est valable pour une période maximale de 10 ans. Si toutes les parties sont d’accord, elle peut être prolongée de 10 ans.

Fiducies de vote par rapport aux conventions de vote

Plutôt que de céder les droits de vote à un fiduciaire, les actionnaires peuvent collectivement signer un contrat ou un accord de vote pour voter d'une certaine manière sur des questions. Cet accord, également appelé accord de mise en commun, permet aux actionnaires d’obtenir ou de conserver le contrôle sans abandonner leur identité d’actionnaires, contrairement à une fiducie avec droit de vote. Les accords de vote ne peuvent pas être utilisés entre administrateurs pour limiter le pouvoir discrétionnaire des administrateurs ou pour acheter des votes.

Exemple de fiducie de vote

Parfois, lors d’une fusion ou d’une acquisition, les actionnaires de la société cible veulent conserver le contrôle de la majorité après la fin de la transaction. En formant une fiducie de vote, ils se réunissent et votent comme une seule personne, amplifiant leur voix mieux que ce qui pourrait être fait sans elle. Cependant, cette mesure n'offre aucune garantie que le résultat correspondra aux désirs de la confiance.

Points clés à retenir

• Une fiducie avec droit de vote est un contrat entre actionnaires dans lequel leurs actions et leurs droits de vote sont temporairement transférés à un fiduciaire.
• Un accord de vote est un contrat par lequel les actionnaires s’engagent à voter d’une certaine manière sur des questions spécifiques sans renoncer à leurs actions ou à leurs droits de vote.
• Les fiducies de vote sont formées pour plusieurs raisons, notamment la prévention des prises de contrôle hostiles, le maintien du contrôle majoritaire et la résolution des conflits d’intérêts.

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