Quels sont les plus grands risques liés aux investissements en titres à revenu fixe?

Les risques les plus importants des obligations et autres investissements à revenu fixe sont le risque de taux d’intérêt, le risque de crédit et le risque d’inflation. Il y a d'autres risques à garder à l'esprit, tels que le risque d'appel, mais ils ne s'appliquent que dans un nombre limité de situations.

En règle générale, les prix des obligations et les taux d’intérêt sont inversement proportionnels. Les prix des obligations baissent généralement lorsque les taux d'intérêt augmentent, car de nouvelles obligations à taux de coupon plus élevés sont généralement émises si les taux d'intérêt sont plus élevés. Par exemple, si un investisseur achète une obligation avec un taux de coupon de 3% lorsque les taux d’intérêt du marché sont de 3% et essaie de la vendre lorsque les taux d’intérêt du marché passent à 4%, il obtient un prix inférieur à celui qu’il aurait obtenu si les taux d’intérêt n'a pas augmenté.

Les obligations étant une forme de dette, le porteur est exposé au risque de défaillance du débiteur. Moody's, Standard & Poor et d'autres agences de notation obligataire publient des notations qui évaluent la probabilité de défaut des obligations individuelles sur le marché. Il existe deux divisions principales: investment grade et non investment grade. Les obligations de catégorie non investment grade comportent un risque de crédit beaucoup plus élevé, mais elles offrent généralement un rendement plus élevé pour compenser.

L'inflation peut être particulièrement dommageable pour les investisseurs en titres à revenu fixe car leur rendement est un montant fixe. En cas d'inflation, la valeur réelle de ce montant diminue et les investisseurs peuvent même perdre de l'argent sur un investissement à revenu fixe. Le moyen le plus simple de gérer le risque d'inflation consiste à investir dans des obligations du Trésor américain protégées contre l'inflation. Le principal de ces obligations est ajusté pour tenir compte de l’inflation lorsqu’il est versé au porteur.