Qu'est-ce que l'arbitrage?

Les commerçants sont toujours à la recherche d'opportunités pour gagner de l'argent. La possibilité de réaliser un bénéfice dépend de quelques facteurs différents, notamment des circonstances et des conditions du marché, ainsi que du bon timing. Ces facteurs, ainsi que la tolérance au risque et les objectifs du trader, contribuent généralement à façonner sa stratégie de trading.

L'élaboration d'une stratégie peut aider un commerçant à obtenir des résultats réguliers tout en évitant les biais liés à la finance comportementale. Tout cela est également vrai pour quiconque négocie sur le marché des changes. Une des stratégies utilisées par les traders sur ce marché s'appelle l'arbitrage. Cet article décrit les bases de cette stratégie et son utilisation dans le monde des investissements.

Points clés à retenir

• L'arbitrage se produit lorsqu'un titre est acheté sur un marché et simultanément vendu sur un autre à un prix supérieur.
• Il en résulte un bénéfice de la différence de prix temporaire.
• L'arbitrage est considéré comme un profit sans risque pour l'investisseur ou le trader.
• Un commerçant tente d'exploiter des opportunités d'arbitrage, telles que l'achat d'une action sur un marché des changes dont le prix n'a pas encore été ajusté pour tenir compte de la fluctuation du taux de change.

Qu'est-ce que l'arbitrage?

L'arbitrage consiste essentiellement à acheter un titre sur un marché et à le vendre simultanément sur un autre marché à un prix supérieur, profitant ainsi de la différence de prix temporaire. Ceci est considéré comme un profit sans risque pour l'investisseur / commerçant.

Dans le contexte du marché boursier, les traders tentent souvent d'exploiter les opportunités d'arbitrage. Par exemple, un commerçant peut acheter une action sur une devise dont le prix n’a pas encore été ajusté pour tenir compte du taux de change fluctuant constamment. Le prix du stock sur le marché des changes est donc sous-évalué par rapport au prix du marché local et le commerçant peut tirer profit de cette différence.

Arbitrage

Exemple d'arbitrage

Voici un exemple d’opportunité d’arbitrage. La Banque TD (TD) est cotée à la Bourse de Toronto (TSX) et à la Bourse de New York (NYSE). Supposons que la TD se négocie à 63, 50 $ CAN à la TSX et à 47, 00 USD à la NYSE. Le taux de change USD / CAD est de 1, 35 USD, ce qui signifie qu'un dollar américain = 1, 37 USD. Compte tenu de ce taux de change, 47 $ US = 64, 39 $ CAN.

De toute évidence, il existe une possibilité d'arbitrage dans la mesure où, compte tenu du taux de change, les prix de la TD sont différents sur les deux marchés. Un commerçant peut acheter des actions de la TD à la TSX au prix de 63, 50 $ CAN et vendre le même titre à la NYSE au prix de 47, 00 USD, soit l'équivalent de 64, 39 CAD, ce qui leur donne 0, 89 CAD par action (64, 39 USD à 63, 50 USD).

Même lorsque les prix des marchés sont divergents entre deux biens égaux, il n’ya pas toujours de possibilité d’arbitrage.

Le résultat final

Si tous les marchés étaient parfaitement efficaces, il n'y aurait jamais d'opportunités d'arbitrage - mais les marchés restent rarement parfaits. Les coûts de transaction sont un autre facteur à prendre en compte. Ils peuvent transformer une éventuelle situation d'arbitrage en une situation qui ne présente aucun avantage pour l'investisseur. Par exemple, considérons le scénario avec les actions de la Banque TD ci-dessus. Si les frais de négociation par action ou au total coûtent plus que le rendement total de l'arbitrage, l'opportunité d'arbitrage serait effacée.