Quelle est la meilleure stratégie de placement en période de récession?

En période de récession, les investisseurs doivent faire preuve de prudence mais rester vigilants lorsqu'ils surveillent la conjoncture du marché afin de rechercher des opportunités permettant de récupérer des actifs de haute qualité à des prix réduits. Ce sont des environnements difficiles, mais ils coïncident également avec les meilleures opportunités.

En période de récession, les actifs les moins performants sont fortement endettés, cycliques et spéculatifs. Dans ces conditions, le risque est rejeté et les risques de faillite sont augmentés.

Les entreprises fortement endettées ont des dettes énormes sur leur bilan. Les paiements d'intérêts restent constants alors que la récession entraîne une diminution des revenus, augmentant le risque de faillite. Les valeurs cycliques sont liées à l’emploi et à la confiance des consommateurs, qui pâtissent de la récession. Les actions spéculatives sont richement valorisées en fonction de l'optimisme de la base d'actionnaires. Cet optimisme est mis à l'épreuve lors des récessions et ces actifs sont généralement les moins performants en période de récession.

Stocks contre-cycliques

En revanche, les actions anticycliques se portent bien en période de récession. Ce groupe est composé de sociétés avec des dividendes et des bilans massifs ou des modèles commerciaux stables qui résistent à la récession. Quelques exemples de ces types d’entreprises comprennent les services publics, les biens de consommation courante et les actions de défense. En prévision d'un affaiblissement de la conjoncture économique, les investisseurs ont tendance à accroître leur exposition à ces groupes dans leurs portefeuilles.

Une fois que l’économie passe de la récession à la reprise, les investisseurs doivent ajuster leurs stratégies. Cet environnement est caractérisé par des taux d’intérêt bas et une croissance en hausse. Les sociétés les plus performantes sont les sociétés fortement endettées, cycliques et spéculatives qui ont survécu à la récession. Alors que les conditions économiques se normalisent, ils sont les premiers à rebondir. Les actions anticycliques ont tendance à ne pas bien se comporter dans cet environnement; au lieu de cela, ils subissent une pression à la vente alors que les investisseurs investissent dans des actifs davantage axés sur la croissance.