Où investir pour une guerre commerciale: le point de vue de Goldman

Alors que la rhétorique et les politiques commerciales de plus en plus protectionnistes de la Maison-Blanche suscitent des représailles à l'étranger, les craintes d'une guerre commerciale mondiale imminente ont secoué le marché, envoyant des actions de certaines des entreprises les plus performantes en 2017, telles que Boeing Co. (BA) dans une spirale descendante. . Alors que les investisseurs se préparent pour un autre trimestre difficile, une équipe d'analystes de The Street recommande d'acheter des actions de sociétés fortement exposées aux ventes intérieures pendant cette période de tensions commerciales mondiales accrues. (Voir aussi: 5 actions en passe de gagner sur un marché à la baisse. )

Mercredi, un jour après que l'administration Trump ait détaillé sa liste d'importations chinoises, elle a annoncé ses propres tarifs sur 106 produits américains allant du soja aux voitures, en passant par l'aérospatiale et la défense. De nombreux exportateurs américains ont vu leurs cours chuter tôt mercredi, comme l'avaient annoncé les analystes de Goldman Sachs dans une note adressée aux clients en juillet.

"L'un des risques potentiels pour notre cas central est que la croissance mondiale ralentisse ou que les profits soient affectés par l'augmentation des droits de douane américains sur le commerce et la possibilité d'une guerre commerciale mondiale grandissante", a écrit Peter Oppenheimer, principal stratège sur les actions mondiales et chef de la recherche macroéconomique chez Goldman. . "En deçà de la surface du marché, un conflit commercial serait bénéfique pour la performance des actions américaines les plus nationales face aux entreprises les plus étrangères."

Les choix de Goldman incluent CVS, Verizon, Wells Fargo

La liste des paniers des ventes intérieures de la banque d’investissement, mise à jour le 1er mars, comprend les sociétés de consommation CVS Health Corp. (CVS) et Dollar General Corp. (DG), l’exploitant ferroviaire CSX Corp. (CSX), la société de logiciels fintech Intuit Inc. (INTU ), le géant des télécommunications Verizon Communications Inc. (VZ), la société immobilière Public Storage (PSA) et la défaite de la banque Wells Fargo Corp. (WFC).

Également cette semaine, dans une interview avec CNBC, le stratège de Goldman a indiqué que même si le marché retombe corrigé, "il est difficile de voir les déclencheurs d'une récession de si tôt." Oppenheimer a souligné que la rentabilité élevée des entreprises permettait de se protéger contre un krach majeur. "C'est en réalité une récession ou une crainte d'une chute des profits qui est le déclencheur habituel d'un marché baissier soutenu (en actions) et nous ne considérons pas ces risques comme très importants." haute."

En l'absence de hausse significative des taux d'intérêt et des anticipations d'inflation, les investisseurs ne devraient pas avoir à s'inquiéter d'une période prolongée de chute des cours des actions, selon Goldman. (Voir aussi: Le modèle informatique Goldman avertit que le marché baissier est proche. )