Quel fonds commun a gagné de l'argent en 2008? Valeur Forester Did.

Les investisseurs en actions n'avaient pas grand-chose à se réjouir en 2008. Alors que le système bancaire mondial était sur le point de s'effondrer, les marchés des actions sont en chute libre, détruisant des milliards de dollars en quelques mois. Selon Morningstar, Inc., principal fournisseur de services de recherche sur les investissements indépendants en Amérique du Nord, un seul fonds commun de placement a réalisé un bénéfice en 2008.

Points clés à retenir

• L'année 2008 a été le début de la grande récession, marquant une année difficile pour le marché et l'économie.
• De nombreux fonds communs de placement en actions et leurs investisseurs ont vu plus d'un tiers de leur richesse sur papier s'évaporer au gré de la défiance des marchés.
• Avec le recul, toutefois, tous les fonds d’actions n’ont pas perdu autant. Nous considérons ici le fonds Forester Value qui a en fait généré un petit bénéfice cette année-là.

Valeur forestière

Forester Value était géré par Tom Forester, un gestionnaire de fonds communs de placement de Chicago, qui a réussi à générer un bénéfice de 0, 4% pour les investisseurs en 2008. Cela peut sembler une petite marge, mais par rapport à l'indice S & P 500, qui a plongé de 38, 5% en 2008. Le succès de Forester était frappant. Forester Value n'est pas un nom connu dans le secteur de la gestion de fonds, avec des actifs beaucoup plus petits que ceux de ses homologues. Toutefois, en 2008, un rendement de seulement 0, 4% a fait de Forester l’étoile la plus brillante du secteur. Le fonds commun de placement moyen a perdu 30% sur l'année, selon les données de Morningstar.

Les différences entre Forester Value et tous les autres OPC tenaient à la stratégie d'investissement conservatrice de Tom Forester, qui visait les actions versant des dividendes et les liquidités excessives du fonds. Ces caractéristiques ont rendu le fonds de Forester plus agile que les fonds communs monolithiques qui ont subi des pertes importantes pendant la crise, lui permettant de détenir moins de titres en baisse et le laissant suffisamment agile pour acheter lorsque certaines actions ont chuté à des niveaux souhaitables. Les fonds communs de placement classiques détiennent environ 5% de la trésorerie, bien que beaucoup essaient de garder ce nombre plus bas. Les liquidités sous-performent les actions lors de la hausse des marchés, mais lorsque les marchés chutent, elles préservent la valeur et peuvent être rapidement déployées pour tirer parti des opportunités d'achat.

Forester détenait parfois 30% du fonds en espèces, dans l’attente que les actions tombent sur le terrain des "bonnes affaires". Dans une interview accordée au Wall Street Journal, Forester a souligné que le secteur des fonds communs de placement avait sous-performé dans la gestion des risques au cours des années qui ont précédé la crise.

Facteurs de succès

Le succès de Forester repose également sur une structure de direction plus petite, moins tributaire des normes de performance ciblées à court terme qui accompagnaient les examens trimestriels. Forester possède son propre fonds et a maintenu une méthodologie de placement prudente tout au long de la croissance du marché en 2005-2006. Dans ce cas, être un gestionnaire de fonds actif conservateur a bien servi M. Forester à la volatilité du marché qui s'est manifestée en 2007-2008.

Qualifié d '"investisseur soucieux de la sécurité" dans une interview accordée au New York Times, Forester a affirmé que les gestionnaires de fonds ayant le même esprit devraient orienter leurs portefeuilles d'actions vers des actions qui versent des dividendes, ce qui protège modestement contre la baisse des cours tout en générant potentiellement des gains toujours plus importants temps. La croissance des bénéfices des joueurs investis dans les dividendes tend également à offrir une plus grande stabilité que les autres actions.

Forester a investi dans des sociétés à l'abri de la récession pendant la crise, telles que Wal-Mart Stores, Inc. et McDonald's Corporation, mais a choisi d'acheter bas peu de temps après. Immédiatement après la récession, Forester a pu profiter de la vente de produits de base, qui a entraîné une chute de plus de 50% du pétrole et du gaz naturel en six mois. En outre, Forester a ciblé les entreprises spécialisées dans le commerce de détail et les technologies.