Argent en gros
L’argent de gros désigne les sommes importantes prêtées par les institutions financières sur les marchés monétaires. Cette banque de gros englobe le marché des valeurs mobilières négociables, telles que les bons du Trésor, les effets de commerce, les acceptations bancaires, les dépôts étrangers ou négociés, les certificats de dépôt, les lettres de change, les opérations de pension, les fonds fédéraux et les titres adossés à des créances à court terme .
Points clés à retenir
- L’argent en gros désigne les sommes importantes prêtées par les institutions financières sur les marchés monétaires.
- Comme le montre la crise des subprimes, il est facile de s’organiser mais dangereux.
- Les marchés monétaires de gros constituent un bon indicateur avancé du stress du système financier.
Comprendre l'argent en gros
L’argent de gros est un moyen pour les grandes entreprises et les institutions financières d’obtenir un fonds de roulement et d’autres types de financement à court terme - et est essentiel au bon fonctionnement des systèmes financiers américain et mondial.
Le financement de gros peut être rapide, mais dangereux, comme l'ont découvert les banques lors de la crise financière mondiale, lorsque le marché du financement de gros s'est effondré. Le recours excessif à des financements de gros à court terme - plutôt qu'à des dépôts de détail - et à des conventions de rachat, exposait les banques à un risque de liquidité lorsque la liquidité importait le plus.
Un exemple de cela est survenu après l'effondrement de Lehman Brothers lors de la crise financière de 2008. Une opération bancaire s'est ensuivie et les investisseurs ont sorti leurs fonds de gros. Wachovia aurait perdu environ 1% (ou environ 5 milliards de dollars) de ses fonds. La FDIC a ordonné à la banque de négocier avec Citigroup et Wells Fargo une prise de contrôle au lieu de déposer son bilan. En un week-end, il a été vendu à Wells Fargo pour environ 15 milliards de dollars.
Un moment décisif de la crise des subprimes s’est produit en 2007, lorsque Northern Rock, une banque britannique qui s’était appuyée essentiellement sur les marchés de gros, n’a plus été en mesure de financer ses activités de prêt et a dû demander un financement d’urgence à la Banque d’Angleterre. .
Indications des marchés monétaires de gros
Les marchés monétaires de gros constituent donc un bon indicateur avancé des tensions dans le système financier - et brossent un tableau plus fidèle du coût de l’emprunt que les taux d’intérêt officiels des banques centrales. Aujourd'hui, le spread LIBOR-OIS est devenu une mesure clé du risque de crédit dans le secteur bancaire.
La demande d'actifs liquides de haute qualité (HQLA) sur les marchés financiers mondiaux suggère que les marchés monétaires de gros sont loin d'être restaurés, même si les banques d'importance systémique mondiale (G-SIB) se conforment aux nouvelles mesures de Bâle III en matière de capital et de liquidité, telles que comme le ratio de couverture des liquidités et le ratio de financement stable net.
Aux États-Unis, les nouvelles réglementations du marché monétaire sont entrées en vigueur en 2016, mais la Réserve fédérale devra assurer la stabilité des marchés de crédit via son système de prise en pension de titres (RRP) pendant un certain temps. En effet, la hausse des taux d’intérêt accroît la dépendance des banques à l’égard du financement de gros, en réduisant les dépôts de détail. Ceci, à son tour, augmente le risque systémique.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.