Pourquoi Wall Street Pay plonge

Selon un rapport détaillé publié par Bloomberg, les salaires moyens dans les plus grandes entreprises de Wall Street ont chuté par rapport à leurs niveaux d'avant la crise financière de 2008, en dépit des bénéfices record enregistrés par les banques américaines. Les salaires risquent encore de baisser encore, car les baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale menacent de freiner la croissance des bénéfices dans le secteur financier.

Après ajustement sur la croissance du salaire nominal moyen depuis 2007, les baisses les plus importantes du salaire moyen par employé parmi les 12 plus grandes banques américaines et européennes ont été: 61% chez Goldman Sachs, 46% chez Credit Suisse, 36% chez Deutsche Bank, 34% chez Morgan Stanley, 32% chez UBS et 21% chez JPMorgan. Le salaire moyen ajusté a diminué de 14% dans les 12 banques, le personnel de la banque d'investissement et du négoce de titres ayant été le plus touché.

La rémunération des dirigeants a également souffert, comme en témoigne le PDG de Goldman, David Solomon. Alors que son salaire était de 23 millions de dollars en 2018, son prédécesseur gagnait trois fois plus.

Importance pour les investisseurs

«Les affaires se sont transformées au cours de la dernière décennie», a déclaré à Bloomberg Richard Lipstein, directeur général des services financiers de la société de recrutement Gilbert Tweed International. «Les traders ont été les plus touchés, car le trading n’est plus ce qu’il était. Maintenant, les emplois sont dans la technologie et la vente au détail. Vous pouvez ajouter plus d'employés, mais ceux-ci ne rapportent pas autant que les commerçants », a-t-il ajouté.

La rémunération moyenne des employés de niveau intermédiaire dans le négoce de titres et les ventes institutionnelles est deux fois moins élevée qu'en 2007, soit maintenant entre 400 000 et 800 000 USD par banque, la société de recrutement Sheffield Haworth, rapportée par Bloomberg. Pour les banquiers d’investissement de niveau intermédiaire, les salaires ont diminué d’environ un tiers, se situant maintenant entre 600 000 et 950 000 dollars, tandis que les directeurs généraux gagnent maintenant environ 30% de moins, soit en moyenne entre 1, 5 et 2 millions de dollars aujourd’hui, selon les mêmes sources.

"La concurrence entre les banques d'investissement est toujours vive, car les boutiques de conseil ont conquis une part importante du marché et peuvent détourner les plus grands talents des grandes banques", a déclaré à Bloomberg Julian Bell, responsable des services bancaires d'investissement à Sheffield Haworth. «Les banques à service complet doivent donc toujours payer plus qu'elles ne le voudraient pour leurs banquiers. Il n'en va pas de même pour les traders, car les revenus et la rentabilité des transactions ont diminué et vous avez toujours besoin de gros bilans pour réussir », a-t-il ajouté.

Les réductions d'impôts et les dépenses de consommation robustes ont généré des bénéfices bancaires record aux États-Unis, et les banques européennes ont vu leurs prêts augmenter, note Bloomberg. Cependant, l'industrie s'automatise rapidement, ce qui signifie qu'il semble de moins en moins probable que le salaire moyen revienne aux niveaux d'avant la crise. En outre, les petites entreprises réduisent les risques en réduisant les activités de négoce au profit des services bancaires aux particuliers et de la gestion de patrimoine, deux domaines qui produisent généralement des salaires beaucoup plus faibles.

Goldman Sachs a diversifié ses activités, allant de la banque d’investissement et du négoce à la banque grand public, aux cartes de crédit et aux services de transaction. Le Credit Suisse met l’accent sur la gestion de patrimoine et transfère diverses fonctions vers des sites à faibles coûts tels que l’Inde et la Pologne. Deutsche Bank a ajouté 20 000 employés moins bien payés en 2010 en faisant l'acquisition de la banque de détail nationale Deutsche Postbank. Dans le même temps, Deutsche Bank et le groupe UBS se retirent de Wall Street, réduisant considérablement leurs activités de banque de trading et d’investissement.

Regarder vers l'avant

Dans un cycle de réduction des taux d’intérêt de la part de la Fed, les bénéfices des banques devraient en souffrir jusqu’en 2020, prévient Zacks Equity Service. JPMorgan Chase & Co. (JPM) et Goldman Sachs Group Inc. (GS) font partie des grandes banques qui ont réduit leurs projections de bénéfices pour les trimestres à venir, indique Zacks. Des revenus plus faibles se traduiront inévitablement par des bonus plus faibles et peut-être même une croissance plus lente des salaires de base dans le secteur bancaire.