10 banques avec des dividendes en hausse

Il y a à peine dix ans, le secteur bancaire était en crise. Aujourd'hui, assises sur des montagnes de capitaux excédentaires, les banques à grande capitalisation ont obtenu le feu vert des régulateurs pour augmenter leurs dividendes et racheter des actions. Conformément au "test de résistance" du CCAR (Capital Analysis and Review) de 2017 par la Réserve fédérale américaine, les banques ont reçu "la plus forte augmentation de déploiement de capital depuis la crise financière", selon Marty Mosby, directeur de la stratégie bancaire et actions chez une société de courtage institutionnelle Vining Sparks IBG LLC, tel que rapporté par Barron's

La réforme fiscale, qui augmentera les bénéfices et les rentrées de fonds, constitue un autre élan en faveur d’une distribution de dividendes plus importante. Les analystes de JPMorgan Chase & Co. (JPM) prévoient une augmentation moyenne du dividende bancaire de 38% en 2018 et de 26% en 2019, soit une augmentation moyenne de 74% sur deux ans. Mosby est plus conservateur, avec des projections respectives de 25%, 20% et 50%. Un bonus supplémentaire: les actions des banques ont mieux résisté que les moyennes du marché lors de la récente liquidation.

10 banques à surveiller

Selon une étude de JPMorgan Chase & Co., telle que rapportée par Barron, 10 grandes banques semblent particulièrement attrayantes pour les investisseurs axés sur les dividendes. Les rendements des dividendes actuels au 14 février et leur croissance cumulative projetée jusqu'en 2019, selon JPMorgan Chase:

• Bank of America Corp. (BAC): + 8, 4% depuis le début de l'année; Rendement de 1, 5%; Augmentation du dividende de 126% jusqu'en 2019
• BB & T Corp. (BBT): + 10, 1% depuis le début de l'année; Rendement de 2, 4%; Croissance du dividende de 38% jusqu'en 2019
• Citigroup Inc. (C): + 3, 1% depuis le début de l'année; Rendement de 1, 7%; Augmentation du dividende de 158% jusqu'en 2019
• Citizens Financial Group Inc. (CFG): + 9, 2% depuis le début de l'année; Rendement de 1, 9%; Croissance du dividende de 94% jusqu'en 2019
• Cinquième Troisième Bancorp (FITB): + 9, 6% depuis le début de l'année; Rendement de 1, 9%; Croissance du dividende de 87% jusqu'en 2019
• Groupe de services financiers PNC inc. (PNC): + 9, 7% depuis le début de l'année; Rendement de 1, 9%; Croissance du dividende de 73% jusqu'en 2019
• Regions Financial Corp. (RF): +12, 1 YTD; Rendement de 1, 9%; Croissance des dividendes de 110% jusqu'en 2019
• SunTrust Banks Inc. (STI): + 8, 5% depuis le début de l'année; Rendement de 2, 3%; Croissance du dividende de 71% jusqu'en 2019
• US Bancorp (USB): + 3, 2% depuis le début de l'année; Rendement de 2, 2%; Augmentation du dividende de 41% jusqu'en 2019
• Wells Fargo & Co. (WFC): -1, 9% depuis le début de l'année; Rendement de 2, 6%; Croissance du dividende de 22% jusqu'en 2019

En comparaison, l'indice S & P 500 (SPX) est en hausse de 0, 9% depuis le début de l'année et présente un rendement en dividendes d'environ 2, 0% par Barron.

Règlement détendu

Jusqu'à récemment, les régulateurs avaient obligé les banques à maintenir leurs ratios de distribution de dividendes à 30% ou moins, a expliqué Mosby à Barron. Avec le retour du secteur à la santé et l'approbation par les organismes de réglementation de retours massifs de capital aux actionnaires, ces ratios augmentent. D'ici 2019, le ratio de paiement médian pour les 10 banques énumérées ci-dessus sera d'environ 40%, selon les projections de JPMorgan Chase.

Outre l’augmentation des dividendes, les banques ont racheté leurs propres actions de manière plus agressive. Selon Mosby, le résultat est que les banques à grande capitalisation ont maintenant environ 5% moins d’actions en circulation qu’il ya deux ans, et cette tendance s’accélère avec l’approbation des autorités de réglementation.

Histoires sélectionnées

La Bank of America a été l’une des institutions les plus en difficulté au cours de la crise financière, mais à présent, les bénéfices augmentent rapidement. JPMorgan prévoit que les BPA augmenteront de 54% en 2018 et de 13% supplémentaires en 2019, soit une augmentation cumulée de 74%. Cela devrait fournir une large couverture pour les hausses de dividendes. En particulier, BofA devrait bénéficier d'économies sur les dépenses et d'une plus grande sensibilité aux taux d'intérêt que de nombreux concurrents, selon JPMorgan, d'après Barron's.

Citizens Financial a amélioré divers indicateurs clés. Le rendement des capitaux propres est passé de 5, 1% en 2016 à 6, 5% en 2017 et à 8, 1% en 2018, selon JPMorgan et Barron's. Le ratio d'efficience de la banque, qui compare les frais autres que d'intérêts au total des revenus, est passé de 63, 1% en 2016 à 60, 2% en 2017, selon les deux sources.

À l’autre bout du spectre, Wells Fargo continue de souffrir des scandales du passé et de la faible croissance des revenus. Ces scandales incluent l’ouverture de faux comptes clients, le fait de forcer de manière abusive l’assurance-automobile sur des clients et le fait de surcharger des anciens combattants par des prêts à VA. Le projet de loi sur les amendes et la restitution à la suite de ces scandales a atteint au moins 373 millions de dollars, par HousingWire.

"Plus sûr que le marché"

C'est le titre d'un autre article de Barron sur les actions bancaires. Lors de la correction de 10, 2% de l'indice S & P 500 du 26 janvier au 8 février, les valeurs bancaires n'ont baissé que de 8, 9%, selon Chris Verrone, partenaire de la société de courtage institutionnelle Strategas Investment Partners. En fait, le FNB SPDR S & P Bank (KBE) a encore mieux performé, en baisse de seulement 7, 1% par Verrone. C’est la première fois depuis le crash de Dotcom en 2000-02 que les banques ont surperformé avec une vente de 10% ou plus, lorsque le S & P 500 a chuté de 49, 1% et les banques de 24, 2%, comme il l’a dit à Barron's.

L’indice d’anxiété Investopedia (IAI) continue de susciter de vives inquiétudes au sujet des marchés parmi nos 27 millions de lecteurs dans le monde. À l'ouverture des marchés le 15 février, l'indice KBW Nasdaq Bank (BKX) était en hausse de 6, 6% depuis le début de l'année, contre 1, 5% pour le S & P 500 par Yahoo Finance.