5 meilleurs fonds d'obligations à court terme pour 2019

Les investisseurs qui recherchent la préservation du capital concentrent souvent leur allocation de portefeuille sur les options de placement présentant un risque minimal, notamment les espèces, les marchés monétaires, les certificats de dépôt et les obligations.

Dans la catégorie des obligations, les obligations à court terme se situent dans la partie la plus sûre du spectre de risque des titres de créance en raison de leur courte durée et de leur quasi-liquidité. Une durée ou une échéance plus courte entraîne moins de risque de crédit et de risque de taux d’intérêt.

Pour les investisseurs prudents, les obligations à court terme sont attrayantes car elles réduisent effectivement la volatilité. Les fonds communs de placement dans la catégorie des obligations à court terme offrent cette diversification en investissant dans des avoirs en obligations de haute qualité appartenant à divers types d’émetteurs, d’industries et de régions.

1. Le fonds de titres de qualité à court terme Vanguard (VFSTX)

• Rendement total moyen: 2.89%
• Rendement en 30 jours: 2, 28%
• Ratio de dépenses: 0.2%

Le fonds offre une diversification en termes d’exposition régionale, de qualité du crédit et de type d’émetteur d'obligations. Fondé en 1982, le fonds Vanguard Investment Grade Grade vise à procurer aux investisseurs un revenu courant et se concentre sur le maintien d’une volatilité minimale des prix.

Les gestionnaires de fonds investissent une part importante de l'actif du fonds dans des titres à revenu fixe de haute qualité, dont pas moins de 80% dans des émissions de dette à court et à moyen terme. Le fonds de placement a investi 24, 2% de ses actifs en prêts hypothécaires commerciaux ou titres adossés à des créances et 7, 7% en obligations du Trésor ou d'agences au 31 juillet 2019.

Le fonds gère actuellement 60, 5 milliards de dollars d'actifs investis dans plus de 1 900 placements. En juillet 2019, il avait généré un rendement total annualisé moyen sur 10 ans de 2, 89%. Le fonds a un ratio de dépenses de 0, 2%, bien en dessous de la moyenne de la catégorie de 0, 74%.

Les investisseurs peuvent acheter des actions sans frais de vente immédiats. Aucune commission n'est facturée lors du rachat des actions. Le rendement de la Securities and Exchange Commission (SEC) du fonds à 30 jours était de 2, 28% le 19 août 2019. Un investissement initial minimum de 3 000 $ est nécessaire. Les actions Admiral sont disponibles avec un investissement de 50 000 $ ou plus, et leur ratio de dépenses n’est que de 0, 1%.

2. Le portefeuille de qualité étendue à court terme DFA (DFEQX)

• Rendement total moyen: 2, 63%
• Rendement en 30 jours: 1, 44%
• Ratio de dépenses: 0.22%

Le Portefeuille de qualité étendue à court terme DFA a été créé en mars 2009 et vise à fournir aux investisseurs un rendement total maximal dans le domaine des titres de créance. Les gestionnaires de fonds investissent au moins 80% du portefeuille dans des titres à revenu fixe considérés comme de qualité supérieure. Jusqu'à 25% des actifs du fonds peuvent être investis dans des obligations, des bons et des billets émis par le Trésor américain, des agences gouvernementales ou des entités fédérales.

L'échéance moyenne des obligations sous-jacentes au fonds était de 316 ans au 31 juillet 2019. La duration effective moyenne était de 1, 80 ans. Le fonds a opté pour des échéances plus courtes en 2019, probablement en raison de la baisse des taux d'intérêt. Des échéances plus basses entraînent généralement des rendements plus faibles, et le rendement de la SEC à 30 jours est tombé à 1, 44%.

Le fonds commun de placement gère un actif d’investisseur de 6, 3 milliards de dollars. En juillet 2019, le rendement annualisé moyen sur dix ans s'établissait à 2, 63%. L'OPC a un ratio de frais généraux de 0, 22%, soit un niveau inférieur à la moyenne de la catégorie, et les investisseurs peuvent acheter des actions sans frais d'acquisition et frais différés.

3. Le FNB d'obligations de sociétés à court terme iShares (IGSB)

• Rendement total moyen: 2.30%
• Rendement en 30 jours: 2, 40%
• Ratio de dépenses: 0.06%

Le FNB d'obligations de sociétés à court terme iShares a vu le jour en janvier 2007, ce qui lui confère un historique de prix et de rendement substantiel pour un FNB. L'objectif du fonds est de suivre un indice d'obligations de sociétés américaines de qualité «investment grade» à court terme. Le fonds n’inclut pas les obligations d’État. Il offre donc un rendement plus élevé et une volatilité légèrement supérieure.

Le fonds affichait un actif de 12, 8 milliards de dollars et un volume quotidien moyen de 1, 45 million d'actions négociées au 20 août 2019. La taille de son marché assure des marges réduites, ce qui est un facteur important pour les FNB obligataires.

Sur les dix années se terminant en juillet 2019, le rendement total moyen était de 2, 30% par an. Le taux de rendement de la SEC à 30 jours était substantiel de 2, 40% le 20 août, en partie grâce à des frais peu élevés, de 0, 06% seulement. Ce fonds n’a aucune charge de vente ni aucun investissement minimal.

4. Le Fonds d'obligations à court terme Fidelity (FSHBX)

• Rendement total moyen: 1, 98%
• Rendement en 30 jours: 1, 98%
• Ratio de dépenses: 0.45%

Le Fonds Fidelity Obligations à court terme a été créé en mars 1986 et cherche à générer un revenu élevé pour les investisseurs. Dans le souci de préserver le capital, les gestionnaires de fonds investissent au moins 80% du portefeuille dans des titres de créance de qualité supérieure ou des conventions de rachat.

La composition de l'investissement comprend des émetteurs nationaux et étrangers, avec 49, 84% investis dans des entreprises, 24, 01% dans des obligations du Trésor américain et 15, 64% dans des titres adossés à des actifs (ABS). Le fonds avait accumulé 5, 71 milliards de dollars d'actif au 30 juin 2019.

Le fonds commun de placement a généré un rendement total annuel moyen de 1, 98% au cours des dix dernières années. Par coïncidence, le fonds avait également un rendement sur 30 jours de 1, 98% le 31 juillet 2019. Le fonds commun de placement avait un ratio de dépenses de 0, 45%, équivalent à la majorité des fonds communs de placement en obligations à court terme. Le fonds n'impose pas de charge de vente initiale ou différée, et aucun investissement minimum n'est requis.

5. Le fonds indiciel d’obligations à court terme Schwab (SWSBX)

• Rendement total moyen: N / A
• Rendement en 30 jours: 1, 84%
• Ratio de dépenses: 0.06%

Le Fonds indiciel d’obligations à court terme Schwab cherche à procurer aux investisseurs un revenu courant élevé. Ce fonds commun de placement suit la performance de l'indice Bloomberg Barclays US Government / Credit: 1-5 Years en investissant une quantité importante des actifs du portefeuille dans des titres de créance trouvés sur l'indice de référence. Les gestionnaires de fonds se concentrent sur les titres de créance de première qualité dans les catégories de taux d’intérêt fixe, variable et variable avec diverses échéances.

Le fonds est un ajout assez récent dont la date de création est le 23 février 2017. Cependant, les titres et la stratégie sous-jacents utilisés pour ce fonds en font un choix judicieux pour la composante à revenu fixe de tout portefeuille.

Points clés à retenir

• Un rendement total annuel moyen plus élevé sur 10 ans indique souvent une meilleure gestion.
• Les rendements constituent un bon indicateur des performances futures car les prix des obligations à court terme sont relativement stables et difficiles à prévoir.
• Des rendements plus élevés signifient généralement un risque de crédit plus élevé ou un risque de taux d’intérêt plus élevé.
• Les frais et les marges sont importants car les obligations à court terme ont des rendements relativement faibles.

La SWSBX avait accumulé 858 millions de dollars d'actifs au 31 juillet 2019. Le ratio de dépenses de 0, 06% est impressionnant, comme on pourrait s'y attendre d'un fonds indiciel. Le rendement sur 30 jours ne représentait que 1, 84%, principalement parce que 66% du fonds est investi dans des obligations à faible rendement de gouvernements et d'agences. Les investisseurs ne paient pas de charge de vente au moment de l'achat ou du rachat, et aucun investissement minimum n'est requis.