7 conseils de démarrage pour les gestionnaires de fonds de couverture

Les fonds spéculatifs peuvent être mentionnés plus de 1 000 fois par jour dans des blogs, des journaux, des magazines et des stations de radio. À la fin de 2011, il existait plus de 9 000 fonds de couverture dont 1 113 à compter de cette année, selon Hedge Fund Research. Dans cet article, nous allons explorer les raisons pour lesquelles ces fonds continuent d’être populaires et ce que vous devriez prendre en considération avant de créer votre propre fonds de couverture.

VOIR: Une brève histoire du hedge fund

Pourquoi créer un fonds de couverture?
Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles le lancement d'un fonds de couverture est le nouveau rêve américain. Voici quelques-uns des plus populaires:

• Presque tout le monde a lu les reportages sur les quelques gestionnaires de fonds de couverture qui gagnent plus d'un milliard de dollars par an en gérant leurs fonds.
• Les fonds spéculatifs couvrent presque tous les jours la couverture des journaux et des magazines des grands médias.
• La nature secrète et exclusive des fonds spéculatifs a un attrait par rapport à de nombreux autres domaines de la finance et de l’investissement, qui peuvent parfois sembler banales.

Avec un peu de capital, il est relativement facile de créer un fonds de couverture. Toutefois, la mise en œuvre de contrôles des risques, la croissance des actifs, l’embauche de personnel et la gestion de l’organisation comme une entreprise rentable, tout en produisant des performances positives, est très difficile.

Chaque année, entre 4 et 10% de tous les hedge funds font faillite ou disparaissent, et d'innombrables autres sont à moitié lancés, abandonnés ou transformés en pools d'investissement privés pour leurs amis et leur famille. Cela ne veut pas dire que la création d'un fonds de couverture est une mauvaise idée, mais il est important de comprendre qu'il s'agit d'une tâche très difficile, qui doit être abordée dans la même perspective à long terme que celle requise pour gérer une entreprise.

Conseils pour le démarrage de fonds de couverture
Si vous êtes prêt à créer un fonds de couverture, votre réussite dépendra de dizaines de facteurs. Voici sept astuces ou domaines cruciaux de votre nouvelle entreprise que vous devez connaître et à laquelle vous devez réfléchir avant de montrer à tout investisseur potentiel ou partenaire le plan d’affaires de votre fonds.

1. Avantage concurrentiel
Votre fonds de couverture doit avoir un avantage concurrentiel sur les autres du marché. Cela peut être un avantage marketing, un avantage informationnel, un avantage commercial ou un avantage ressource. Un avantage marketing peut être une relation étroite tout au long de votre carrière avec des centaines d'investisseurs fortunés ou de family offices. Par exemple, si vous travaillez pour une grande société de gestion d’actifs qui souhaite investir fortement dans le lancement d’un fonds de couverture, constitue un avantage en termes de ressources.

2. Définition de la stratégie
Certaines start-up de fonds spéculatifs sous-estiment l'importance de définir clairement la stratégie d'investissement de leur fonds.

• Quelle est votre stratégie et comment allez-vous définir et expliquer votre processus d'investissement à votre propre équipe et aux investisseurs initiaux? Il peut s'avérer difficile de mettre au point un processus d'investissement reproductible, défendable et rentable après la prise en compte des coûts de gestion d'un fonds de couverture.
• Les idées qui n'ont pas été testées (ou qui n'ont fait l'objet que de tests antérieurs) sur les marchés réels ne tiennent pas la route aux investisseurs et aux consultants, qui rencontrent des centaines de gérants de hedge funds en herbe chaque année.
• Il serait utile de faire une recherche sur la performance des hedge funds si vous ne l’avez pas déjà fait et que vous savez quelles stratégies fonctionnent actuellement bien, lesquelles ne le sont pas et pourquoi cela peut être le cas.
• Lancez-vous votre fonds à un moment où votre stratégie est très demandée ou le pendule at-il basculé dans l’autre sens pour le moment?

Commencez à dresser une liste des autres fonds spéculatifs qui appliquent la même stratégie que votre société et veillez à ce que vos clients soient informés de manière concurrentielle autant que vous le pouvez, éthiquement et légalement.

3. Capitalisation et capital d'amorçage
Il est important que votre nouveau fonds de couverture soit bien capitalisé. Le montant des actifs que votre fonds devra gérer pour devenir rentable dépendra de trois facteurs:

• Taille de l'équipe
• Partenaires d'investissement
• Structure de coûts unique

Certains gestionnaires de fonds de couverture prétendent être rentables avec moins de 10 millions de dollars d'actifs sous gestion, tandis que d'autres affirment que vous devez gérer des actifs de 110 à 125 millions de dollars pour être considéré comme une entreprise sérieuse offrant des perspectives de survie à long terme. Le chiffre est probablement quelque part au milieu, mais chaque entreprise est unique et, en raison des frais de performance, vous pouvez parfois réaliser d'importants bénéfices avec un niveau d'actif relativement bas.

4. Plan de marketing et de vente
Comme dans toute entreprise, rien ne se passe tant qu’une vente n’est pas conclue. Il est important d’élaborer un plan de vente pour mobiliser des actifs avant d’ouvrir vos portes aux entreprises. Une des premières étapes à franchir consistera à décider où vous allez essayer de mobiliser des actifs. Il existe de nombreuses sources potentielles d'investisseurs, notamment:

• Fournisseurs de capital d'amorçage
• Famille et amis
• Individus à valeur nette élevée
• Conseillers financiers
• Bureaux de gestion de patrimoine et RIA
• Mono et multi-family offices
• Fonds de hedge funds
• Entreprises
• Fondations et dotations
• Les pensions
• Relations de sous-conseil

Les petites startups de hedge funds essaient généralement d’établir des relations à long terme avec des fournisseurs de capitaux d’amorçage, leurs familles et amis et des personnes fortunées (directement ou par l’intermédiaire de leurs conseillers financiers). Travailler avec des investisseurs de qualité institutionnelle qui pourraient éventuellement investir de 25 à 100 millions de dollars à la fois peut s'avérer difficile jusqu'à ce que vous ayez un historique de deux à trois ans et un actif sous gestion de plus de 100 millions de dollars.

Voici quelques activités simples de marketing et de vente à compléter et à créer avant le lancement de votre fonds:

• Lettres d'information
• Site Internet
• Pièce de marketing de deux pages
• Présentation PowerPoint de 20 pages
• Logo professionnel
• En-tête de lettre
• Cartes de visite
• Dossiers avec logos pour les présentations

Nombre d'entre eux sont du type Business 101, mais ils sont souvent négligés ou mal exécutés. Tous ceux qui peuvent réellement aider votre entreprise à se développer voient des centaines, voire des milliers de gestionnaires de fonds de couverture par an, et il leur est facile de voir quels gestionnaires ont investi leur temps et leurs efforts et lesquels se sont réunis à la dernière minute. Tous les documents de marketing et de vente doivent être produits sous la direction de votre responsable de la conformité ou de votre consultant en conformité, car de nombreuses limitations et détails doivent être approuvés et examinés.

5. Gestion des risques
La gestion des risques est une pièce importante du casse-tête pour gérer un fonds de couverture avec succès. Votre entreprise doit proposer une méthode concrète et compétitive pour gérer les risques liés aux activités et au portefeuille, sans quoi votre entreprise ou vos objectifs de croissance à long terme ne seront pas sérieux. Il existe de nombreux consultants et sociétés de conseil qui ne font que conseiller les hedge funds sur les questions de gestion de portefeuille et de risque opérationnel.

6. Conformité et assistance juridique
Embaucher un excellent conseiller juridique devrait être considéré comme un investissement. Un avocat expérimenté spécialisé dans les hedge funds peut vous aider à éviter les pièges, à nouer des relations et à vous inviter à des événements de réseautage tels que des dîners d'introduction à capital privé. Cela montrera également aux autres acteurs du secteur que vous investissez dans votre propre entreprise parce que vous souhaitez être dans le secteur sur le long terme.

7. Choix du premier courtage
De nombreux gestionnaires de fonds de couverture innovants sous-estiment l’importance de choisir une société de courtage de premier ordre, qui peut agir en tant que partenaire de leur entreprise. Le prime broker fait partie intégrante de la manière dont votre hedge fund sera négocié et fonctionnera qu'il vous faudra plusieurs semaines, voire plusieurs mois, pour évaluer vos options et peser le coût et les avantages de faire affaire avec les différentes sociétés rencontrées.

Il est généralement sage de choisir une équipe de courtage principal qui est très motivée pour répondre à vos besoins, mais pas si petite qu’elle ne puisse physiquement satisfaire à toutes vos exigences en matière de négociation et de courtage principal. Bien que les services d’introduction de capital puissent être une bonne chose pour votre courtier principal, sachez qu’ils ont souvent besoin d’un minimum de 9 à 12 mois d’expérience avant de pouvoir faire beaucoup plus que vous aider à explorer les sources de capital d’amorçage. Une fois que votre équipe aura fait ses preuves, un bon courtier principal vous aidera à faire les présentations si vous avez de grandes performances et une équipe solide derrière le portefeuille.

Le résultat final
Démarrer un hedge fund est une entreprise exigeante qui nécessite un engagement pluriannuel pour affiner votre stratégie, constituer une équipe et trouver des créneaux de négociation et de marketing dans lesquels votre entreprise peut opérer de manière rentable. Alors que de nombreux fonds spéculatifs échouent avant de devenir suffisamment grands pour être des entreprises viables, suivez les conseils ci-dessus pour gagner du temps et vous permettre de lancer rapidement la commercialisation de votre portefeuille.