Pourquoi le rendement du Trésor américain à 10 ans est-il important?

Les rendements (ou taux) des obligations du Trésor sont suivis par les investisseurs pour de nombreuses raisons. Les rendements des obligations sont payés par le gouvernement américain en tant qu '"intérêt" pour l'emprunt d'argent (via la vente de l'obligation). Mais qu'est-ce que cela signifie et comment trouvez-vous les informations de rendement?

Un bon du Trésor est un certificat représentant un prêt au gouvernement fédéral arrivant à échéance dans trois, six ou 12 mois. Un billet du Trésor peut arriver à échéance dans un à dix ans ou plus. Une obligation du Trésor arrive à échéance dans plus de 10 ans et son rendement est étroitement surveillé comme un indicateur de la confiance accrue des investisseurs. Parce que les obligations du Trésor bénéficient du soutien total du gouvernement américain, elles sont considérées comme l’investissement le plus sûr.

Points clés à retenir

• Un bon du Trésor est un certificat représentant un emprunt au gouvernement fédéral dont l’échéance est supérieure à 10 ans.
• Depuis qu'ils sont soutenus par le gouvernement américain, ils sont considérés comme un investissement sûr, notamment par rapport aux actions et autres titres.
• Les prix et les rendements des obligations du Trésor évoluent dans des directions opposées: la chute des prix stimule les rendements et la hausse des prix diminue les rendements.
• Le rendement sur 10 ans est utilisé comme indicateur indirect des taux hypothécaires et d’autres mesures; il est également perçu comme un signe du sentiment des investisseurs vis-à-vis de l'économie.
• Un rendement en hausse indique une baisse des taux et une demande en baisse pour les obligations du Trésor, ce qui signifie que les investisseurs préfèrent placer leur argent dans des investissements à risque plus élevé et plus rentable. un rendement en baisse suggère le contraire.

Pourquoi le rendement du Trésor à 10 ans est-il si important?

L'importance du rendement des obligations du Trésor à 10 ans va au-delà de la simple compréhension du retour sur investissement de la sécurité. La période de 10 ans sert de substitut à de nombreuses autres questions financières importantes, telles que les taux hypothécaires.

Cette obligation, vendue aux enchères par le gouvernement américain, tend également à marquer la confiance des investisseurs. Lorsque la confiance est élevée, le prix de l'obligation à 10 ans baisse et les rendements augmentent, car les investisseurs ont le sentiment qu'ils peuvent trouver des investissements plus rentables sans avoir besoin de faire preuve de prudence.

Mais lorsque la confiance est faible, le prix augmente à mesure que la demande pour cet investissement sûr augmente et que les rendements baissent. Ce facteur de confiance peut également être exploré dans des pays non américains. La situation géopolitique d’autres pays a souvent une incidence sur le prix des obligations d’État américaines, les États-Unis étant considérés comme des valeurs refuges, faisant monter les prix des obligations d’État américaines (à mesure que la demande augmente) et abaissant les rendements.

Les quatre types de dette émises par le Département du Trésor américain pour financer les dépenses du gouvernement sont les obligations du Trésor (obligations ordinaires), les bons du Trésor, les bons du Trésor et les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS); chacun d'entre eux varie en fonction de l'échéance et des paiements de coupon.

Un autre facteur lié au rendement est la durée jusqu'à l'échéance, de sorte que plus la durée jusqu'à l'échéance est longue, plus les taux (ou les rendements) sont élevés, car les investisseurs demandent à être payés plus le placement est long. Il s’agit d’une courbe de rendement normale, ce qui est le plus courant, mais elle peut parfois être inversée (rendements plus élevés à plus faible échéance).

Le Trésor à 10 ans est un indicateur économique dans la mesure où son rendement en dit plus aux investisseurs que le retour sur investissement - alors que la fourchette de rendement historique ne semble pas large, tout mouvement en points de base constitue un signal pour le marché.

Changer les rendements au fil du temps

Les rendements du Trésor à 10 ans étant si étroitement suivis et analysés, la connaissance du schéma historique fait partie intégrante de la compréhension de la façon dont les rendements actuels se comparent aux taux historiques. Vous trouverez ci-dessous un graphique des rendements remontant à 10 ans.

Bien que les taux ne soient pas très dispersés, tout changement est considéré comme hautement significatif. Des changements importants (de 100 points de base) au fil du temps peuvent redéfinir le paysage économique.

L’aspect le plus pertinent est peut-être de comparer les taux actuels aux taux historiques ou de suivre la tendance pour déterminer si les taux à court terme augmenteront ou baisseront en fonction des tendances historiques. En utilisant le site Web du Trésor américain lui-même, les investisseurs peuvent facilement analyser les rendements historiques des obligations du Trésor à 10 ans.