Option de barrière
Une option barrière est un type de dérivé dont le gain dépend du fait que l'actif sous-jacent a atteint ou dépassé un prix prédéterminé. Une option de type barrière peut être un blocage, c'est-à-dire qu'elle expire sans valeur si le sous-jacent dépasse un certain prix, ce qui limite les bénéfices pour le titulaire et limite les pertes pour le rédacteur. Il peut également s'agir d'un choc, ce qui signifie qu'il n'a aucune valeur tant que le sous-jacent n'a pas atteint un certain prix.
Bases d'une option de barrière
Les options de barrière sont considérées comme des options exotiques car elles sont plus complexes que les options de base américaines ou européennes. Les options de barrière sont également considérées comme un type d’option dépendant du chemin, car leur valeur fluctue lorsque la valeur du sous-jacent évolue pendant la durée du contrat de l’option. En d'autres termes, le rendement d'une option barrière est basé sur l'évolution des prix de l'actif sous-jacent. L'option devient sans valeur ou peut être activée lors du franchissement d'une barrière de prix. Les options de barrière sont généralement classées comme étant des entrées ou des sorties.
Options de barrière à la porte
Une option de knock-in est un type d’option de barrière dans laquelle les droits associés à cette option n’existent que lorsque le prix du titre sous-jacent atteint une barrière spécifiée pendant la durée de vie de l’option. Une fois qu'une barrière est installée ou entre en existence, l'option reste en vigueur jusqu'à son expiration.
Les options de knock-in peuvent être classées en tant que haut en bas ou bas en bas. Dans le cas d'une option barrière ascendante, l'option n'est créée que si le prix de l'actif sous-jacent dépasse la barrière prédéterminée, laquelle est supérieure au prix initial du sous-jacent. Inversement, une option d'obstacle à la baisse et à la baisse n'apparaît que lorsque le prix de l'actif sous-jacent passe en dessous d'un obstacle prédéterminé, défini sous le prix initial du sous-jacent.
Options de barrière désactivable
Contrairement aux options d’inhibition immédiate, les options d’inclusion automatique cessent d’exister si l’actif sous-jacent atteint une barrière pendant la durée de vie de l’option. Les options de barrière désactivante peuvent être classées en deux parties: haut et bas ou bas et bas. Une option de va-et-vient cesse d'exister lorsque le titre sous-jacent passe au-dessus d'une barrière définie au-dessus du prix initial du sous-jacent. Une option "down-and-out" cesse d'exister lorsque l'actif sous-jacent passe en dessous d'une barrière définie en dessous du prix initial du sous-jacent. Si un actif sous-jacent atteint la barrière à tout moment de la vie de l’option, celle-ci est désactivée ou terminée.
Autres types d'options de barrière
D'autres variantes des options de barrière décrites ci-dessus sont possibles. En voici trois:
- Options de barrière de remise : Les options de barrière désactivante et de barrière de désactivation peuvent contenir une disposition prévoyant des rabais pour les détenteurs, si l'option n'atteint pas le prix barrière et perd toute valeur. Ces options sont appelées options de barrière de remise. Les remises, dans de tels cas, prennent la forme d'un pourcentage de la prime payée par le titulaire pour l'option.
- Options de barrière Turbo warrant : Principalement négociées en Europe et à Hong Kong, les Turbo warrant sont un type d’option «down-and-out» à fort effet de levier et caractérisées par une faible volatilité. Ils sont populaires en Allemagne et sont utilisés à des fins de spéculation.
- Option parisienne: Dans une option parisienne, atteindre le prix barrière ne déclenche pas le contrat. Au lieu de cela, le prix de l’actif sous-jacent doit passer un laps de temps prédéfini au-delà du prix de déclenchement, pour que le contrat puisse entrer en jeu. Le temps passé par le prix de l’actif sous-jacent à l’intérieur et à option.
Raisons pour échanger des options de barrière
Étant donné que les options de barrière comportent des conditions supplémentaires, elles ont généralement des primes moins chères que des options comparables sans barrière. Par conséquent, si un opérateur estime qu’il est peu probable que l’obstacle soit atteint, il peut choisir d’acheter une option de désactivation, par exemple, car sa prime est moins élevée et il est peu probable que la condition d’obstacle l’affecte.
Quelqu'un qui souhaite couvrir une position, mais uniquement si le prix du sous-jacent atteint un niveau spécifique, peut choisir d'utiliser des options de porte-à-porte. La prime plus faible de l'option barrière peut rendre cette option plus attrayante que d'utiliser des options américaines ou européennes sans barrière.
Points clés à retenir
- Les options de barrière sont un type d'option dans lequel le paiement dépend du fait que l'option a atteint ou dépassé un prix de barrière prédéterminé.
- Les options de barrière offrent des primes moins chères que les options standard et sont également utilisées pour couvrir des positions.
- Il existe principalement deux types d’options de barrière: les options de désactivation et d’inhibition de désactivation.
Exemples d'options de barrière
Voici deux exemples d'options de barrière décrites ci-dessus.
Option de barrière de Knock-In
Supposons qu’un investisseur achète une option d’achat avec un prix de levée de 60 $ et une barrière de 65 $, lorsque l’action sous-jacente se négocie à 55 $. L'option n'interviendrait que lorsque le prix de l'action sous-jacente serait passé au-dessus de 65 $. Bien que l’investisseur paye pour l’option et le potentiel de sa valorisation, l’option ne devient applicable que si le sous-jacent atteint 65 USD. Si ce n'est pas le cas, l'option n'est jamais déclenchée et l'acheteur d'option perd ce qu'il a payé pour l'option.
Option de barrière détachable
Supposons qu'un commerçant ait acheté une option de vente courante avec une barrière de 25 $ et un prix d'exercice de 20 $, lorsque le titre sous-jacent se négociait à 18 $. Le titre sous-jacent s’élève au-dessus de 25 USD pendant la durée de vie de l’option et, par conséquent, l’option cesse d’exister. L'option est maintenant sans valeur, même si elle ne touchait que brièvement 25 $ puis revenait en dessous.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.