Analysez vos retours avec des index

Les investisseurs se servent d'indices généraux pour les aider à évaluer non seulement la performance des marchés, mais également leur performance en tant qu'investisseurs. Pour ceux qui possèdent des actions, ils se tournent vers des indices tels que le S & P 500, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) et le Nasdaq 100 pour leur dire "où est le marché". Les valeurs de ces indices sont affichées chaque jour par les médias financiers du monde entier. La plupart des investisseurs espèrent atteindre ou dépasser les rendements de ces indices au fil du temps. Le problème avec cette attente est qu’ils se sont immédiatement désavantagés parce qu’ils ne comparent pas des pommes à des pommes. Poursuivez votre lecture pour découvrir comment utiliser les indices pour donner à vos attentes et à vos résultats un cadre approprié pour atteindre vos objectifs de placement. (Pour en savoir plus sur les indices, consultez nos 4 meilleurs fonds indiciels S & P 500. )

Que disent les statistiques

Selon l'édition de janvier 2006 du "Tableau de bord des indices par rapport aux fonds actifs" de Standard & Poor's, la majorité des fonds gérés activement - plus de la moitié de certaines catégories de fonds - ne dépassent pas le S & P 500 (au cours d'une année cinq ans). Ils affirment également que la plupart des investisseurs qui négocient leurs propres portefeuilles sont également en retard sur le S & P. Plusieurs raisons peuvent expliquer la surperformance ou la sous-performance d'un fonds au cours d'une année donnée, mais quelques raisons expliquent pourquoi la plupart des fonds ne peuvent surperformer leurs indices.

Les investisseurs supportent toujours divers montants correspondant à ce que l’on appelle des coûts de friction - frais de transaction, charges, commissions et taxes sur les plus-values ​​- qui doivent tous être payés lors de leur transfert dans un fonds ou un portefeuille. Les investisseurs encourent même des coûts de friction alors qu’ils détiennent simplement les actions sous forme de frais de gestion et de frais de compte. Cependant, le S & P pas de coûts de friction. Utilisé comme point de repère, il s'agit d'un seau imaginaire d'actions détenues dans un portefeuille libre, sans frais de transaction ni impôt sur les plus-values! En d'autres termes, les indices S & P 500 et autres, lorsqu'ils sont utilisés comme points de repère, ne sont pas soumis aux mêmes conditions que les investissements de votre portefeuille, ce qui rend plus difficile leur surperformance. (Pour en savoir plus sur les coûts de friction, voir Impôt sur les gains en capital 101. )

Maintenant, tout cela ne signifie pas que les index sont inutiles lorsque vous regardez votre propre performance. Les indices restent un outil extrêmement précieux pour les investisseurs, qui permettent de mesurer la santé globale des grands marchés publics. Chaque indice nous raconte une histoire sur les actifs qu’il comprend. Il élimine ce qui serait autrement un bruit financier sans fin, jour après jour. Cependant, un indice ne parvient souvent pas à montrer les résultats de performance de tout type de portefeuille réel. Bien que de nombreux investisseurs en soient déjà conscients dans une certaine mesure, c'est la compréhension et l'application du principe qui compte - pas seulement la connaissance.

Pourquoi les repères sont-ils importants?

Le pouvoir de la composition

Alors, qu'est-ce que tout cela représente, dites-vous? Vous pouvez trouver utile une citation pour expliquer la nature de la performance d'un investissement: "La force la plus puissante de l'univers est l'intérêt composé." L'homme qui a dit ça? Un penseur modérément réussi nommé Albert Einstein. Examinons un instant deux portefeuilles, chacun d'entre eux commençant à investir à la même date avec le même montant d'argent il y a 20 ans:

Portefeuille 1 (Rob: 11%) - Valeur initiale = 100 000 $

Portefeuille 2 (Alice: 12, 5%) - Valeur initiale = 100 000 $

Valeurs de fin de période (20 ans plus tard):

Portefeuille 1 (Rob): 806 231, 15 $

Portfolio 2 (Alice's): 1 054 509, 38 $

Pourquoi une si grande différence dans les valeurs finales? Parce que Bob a obtenu un rendement annualisé de 11% et Alice un rendement de 12, 5%. Voilà, une différence de 1, 5% correspond à une différence cumulée de plus de 200 000 $! Et si nous considérons qu'un ralentissement de 1, 5% des rendements est une estimation prudente des coûts de friction que paient les investisseurs chaque année, nous pouvons rapidement voir à quel point il est important de comprendre ces coûts et de les maintenir aussi bas que possible. (Pour en savoir plus sur la composition des intérêts, voir Comprendre la valeur temporelle de l'argent .)

Soyez proactif avec de petites étapes

Si vous êtes propriétaire de fonds communs de placement, découvrez où chercher dans votre littérature des résultats de performance précis et gardez un œil sur les chiffres nets des frais de gestion. Cela vous donnera une mesure plus précise du rendement du fonds. Lorsque vous effectuez des recherches sur des fonds communs de placement, veillez toujours au ratio de toutes les dépenses: un ratio de plus de 2% est un fonds très coûteux et crée une bataille ardue pour l'investisseur dès le départ.

Un exercice d’investissement utile consiste à toujours élargir votre connaissance de ce qui constitue un bon point de repère. Les meilleurs indices de référence sont représentatifs de vos avoirs réels en termes de style d'investissement et de coût. Il existe littéralement des milliers de points de repère possibles. Par conséquent, quelle que soit la composition de votre portefeuille, vous devriez être en mesure de trouver un ou deux points de référence significatifs pour vous aider à tirer les leçons de vos résultats et à planifier efficacement l'avenir. Essayez d’en examiner quelques-unes pour élargir votre arsenal:

Indices Lipper - Ils sont parfaits pour les investisseurs en fonds communs de placement. L'indice Lipper pour chaque style représente une moyenne des 30 plus grands fonds communs de placement de cette catégorie. Ainsi, par exemple, l’indice Lipper Large-Cap représente les 30 plus grands fonds communs de placement à grande capitalisation, le plus grand étant déterminé par la taille de l’actif du fonds.

Indices MSCI - Ces indices de Morgan Stanley constituent un bon point de repère pour les investisseurs internationaux. ils montrent des performances dans de nombreux pays et régions internationales. Compte tenu de la difficulté inhérente à trouver de bons repères internationaux, l'ensemble MSCI est un repère bien entretenu et respecté.

SPDR sectoriels (araignées) - Les résultats de ces FNB sectoriels peuvent être très utiles pour examiner la performance d'un secteur particulier, que ce soit pour un détenteur de fonds commun de placement ou pour un investisseur autonome.

Autres domaines importants - Les repères obligataires, ou l’inflation, peuvent être utilisés avec grand succès dans certains cas. Par exemple, de nombreux investisseurs sont heureux de simplement conserver le montant principal qu'ils ont déjà gagné tout en maîtrisant l'inflation. Tous les investisseurs ne recherchent pas la volatilité accrue liée à la recherche de rendements plus élevés.

Où aller en partant d'ici

Les investisseurs doivent toujours se concentrer avant tout sur la répartition adéquate de l’actif et la diversification lorsqu’ils investissent. Mais les points de repère, quelle que soit notre définition, sont un outil utile qui peut nous dire comment nous progressons par rapport à un pair représentatif. En apportant des ajustements légers et prudents à vos attentes concernant les rendements, vous pouvez comparer efficacement les rendements relatifs et apporter les ajustements nécessaires à votre stratégie de portefeuille, vous offrant ainsi les meilleures chances de parvenir à vos objectifs.

Il est important de ne pas trop s’attacher aux chiffres de performance des grands indices. Cela est difficile car les indices sont si largement considérés comme les critères officiels des marchés boursiers. Travailler avec des indices de référence appropriés vous permettra de garder le cap sur la balle et sur les coûts que vous engagez et peut être un allié fiable sur votre chemin vers le succès en investissement. (Pour continuer à lire sur le sujet, voir Introduction aux indices boursiers ).