Berkshire supprime le plafonnement des rachats d'actions et une hausse des actions

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) a donné à ses principaux employés plus de flexibilité pour dépenser de l’argent en rachat d’actions.

Dans un communiqué de presse, le conglomérat basé à Omaha, dans le Nebraska, a confirmé que les restrictions précédentes avaient été levées, ouvrant la voie au PDG Warren Buffett et au vice-président Charlie Munger pour autoriser les rachats lorsque les deux croient que le prix de rachat est inférieur au prix intrinsèque de Berkshire. En vertu de l'ancienne politique, les cadres de la société n'étaient autorisés à racheter des actions que lorsque le prix de l'action ne dépassait pas 120% de la prime de la valeur comptable. La dernière fois que Berkshire a annoncé un rachat d'actions était en 2012. (Voir aussi: Comment Berkshire devrait se préparer à la vie après Buffett )

Berkshire a ajouté que les futures décisions concernant le rachat d'actions seront prises «de manière conservatrice».

Les investisseurs, qui avaient exercé des pressions sur la société pour qu'elle utilise ses liquidités et leurs équivalents (plus de 108 milliards de dollars), ont réagi à l'annonce en envoyant les actions de classe B de Berkshire en hausse de 1, 89% dans les transactions pré-marché.

S'adressant à Reuters, Steven Check, président de Check Capital Management Inc., a qualifié la nouvelle politique de «assez importante», compte tenu de la situation actuelle de Berkshire. «C’est une bonne chose dans un environnement où Berkshire a beaucoup d’argent excédentaire, rien à acheter et des actions sous-évaluées», a-t-il déclaré.

Meyer Shields, analyste chez Keefe Bruyette & Woods Inc, a confié à Bloomberg que cette décision était "en retard". "C'est un sujet dont on parle depuis des années", a-t-il déclaré. "Cet empilement d'argent en croissance constante est maintenant accablant."

La société Buffett dispose actuellement de beaucoup d’argent alors qu’elle a du mal à trouver des opportunités d’investissement qui répondent à ses critères de sélection de valeurs. En février, Buffett a envoyé une lettre aux actionnaires de Berkshire Hathaway, révélant qu'il avait eu des difficultés à trouver de bonnes affaires alors que les prix du marché continuaient d'augmenter.

Buffett a également laissé entendre à l'époque que Berkshire préférerait utiliser ses excédents de trésorerie pour racheter des actions, plutôt que de verser des dividendes, car les dividendes sont difficiles à couper.

Buffett a récemment entériné la décision de Apple Inc. (AAPL) d'augmenter ses propres rachats, affirmant que cette décision pourrait augmenter la valeur de l'action. Cependant, le collègue de l'Oracle of Omaha, Munger, s'est montré moins flatteur dans les programmes de rachat d'actions par le passé, avertissant que certaines sociétés rachètent leurs propres actions simplement pour soutenir leurs cours. (Voir également: Berkshire Hathaway de Buffett achète 75 millions d'actions Apple supplémentaires .)

Dans le communiqué de presse, Berkshire a annoncé qu'il ne rachèterait aucune action avant la publication des résultats du deuxième trimestre, le 3 août. La société a également ajouté qu'elle n'autoriserait pas les rachats d'entreprises à réduire ses liquidités et ses équivalents à moins de 20 milliards de dollars. (Voir également: Berkshire Hathaway générant un dividende net de 1, 7 milliard USD après les tests de résistance des banques: rapport .)