Point d'arrêt
Le point d'arrêt, pour les fonds communs de placement, est le montant en dollars pour l'achat des actions du fonds qui permet à l'investisseur de bénéficier d'une réduction des frais d'acquisition. Les points d'arrêt offrent aux investisseurs un rabais pour les investissements plus importants. L’achat peut être effectué soit en une somme forfaitaire, soit en échelonnant les paiements dans un délai déterminé. Cette dernière forme d’achat d’investissement dans un fonds doit être documentée par une lettre d’intention.
Point de rupture
Les points d'arrêt sont définis à différents niveaux pour offrir aux investisseurs une réduction sur les frais d'acquisition lorsqu'ils réalisent des investissements plus importants. Les points d'arrêt sont déterminés par le fonds commun de placement et intégrés au processus de distribution du fonds. Ils sont généralement proposés pour des fonds avec des frais d'acquisition, mais peuvent également être utilisés pour d'autres types de frais d'acquisition.
Les fonds communs de placement sont tenus de décrire les points d'arrêt et les critères d'éligibilité dans le prospectus du fonds. En atteignant ou en dépassant un point d'arrêt, un investisseur fera face à des frais d'acquisition réduits et réalisera des économies.
Les remises sur les points d'arrêt commencent souvent à 25 000 dollars. L’autorité de régulation du secteur financier (FINRA) fournit l’exemple suivant de calendrier d’actualisation des points de rupture:
Frais d'investissement et de vente
Moins de 25 000 $ 5, 00%
Au moins 25 000 $, mais moins de 50 000 $ 4, 25%
Au moins 50 000 $, mais moins de 100 000 $ 3, 75%
Au moins 100 000 $ mais moins de 250 000 $ 3, 25%
Au moins 250 000 $, mais moins de 500 000 $ 2, 75%
Au moins 500 000 $, mais moins de 1 million de dollars 2.00%
1 million de dollars ou plus Aucuns frais d'acquisition
Qualifications des points d'arrêt
Lorsqu'un fonds commun de placement offre des rabais sur les points d'arrêt, l'investisseur peut se qualifier de plusieurs manières. Si l'achat initial d'un investisseur atteint un point d'arrêt, il peut s'attendre à recevoir le taux d'actualisation correspondant.
Compte tenu du calendrier des points d'arrêt de la FINRA, supposons qu'un investisseur envisage d'investir 100 000 USD dans un fonds commun de placement comportant des frais d'acquisition standard de 5, 00%, ou 5 000 USD. Étant donné que le fonds offre des points d'arrêt, les frais d'acquisition à l'acte de l'investisseur seraient réduits à 3, 25%, soit 3 250 $. Les points d'arrêt aident cet investisseur à économiser 1 750 dollars sur la transaction.
Les fonds communs de placement permettent également aux investisseurs de se qualifier pour les points d'arrêt par le biais de lettres d'intention et de droits d'accumulation (ROA).
Lettre d'intention
Une lettre d'intention permet à un investisseur de se qualifier pour les points d'arrêt en s'inscrivant dans un calendrier d'investissement sur une période donnée. Une lettre d’intention est un document officiel signé par l’investisseur décrivant ses projets d’investissement dans le fonds. Une lettre d'intention permettra généralement de considérer les investissements futurs au cours des 13 prochains mois. Avec une lettre d'intention, un investisseur peut recevoir le point de rupture des frais d'acquisition associé à son investissement total.
Par exemple, supposons qu'un nouvel investisseur souhaite investir 50 000 USD dans un fonds. Le fonds suit l'exemple de barème de frais présenté ci-dessus et applique des frais de vente standard de 5, 00%. Si l'investisseur s'engage à effectuer dix paiements de 5 000 USD au cours des 13 prochains mois au moyen d'une lettre d'intention, il paiera des frais d'acquisition de 3, 75% sur chaque investissement.
Droits d'accumulation
Les droits d’accumulation permettent aux investisseurs de payer des frais d’acquisition basés sur leur investissement total dans le fonds. Supposons que le nouvel investisseur de l'exemple ci-dessus souhaite effectuer des investissements supplémentaires après expiration de la lettre d'intention. Des frais supplémentaires de 3, 75% seraient facturés pour tout investissement supplémentaire jusqu'à ce que l'investisseur atteigne le point d'arrêt suivant de 100 000 USD.
Dans certains cas, les droits d’accumulation peuvent aller au-delà de la seule classe d’actions ciblée pour l’investissement. Les investisseurs doivent s'efforcer de bien comprendre les points d'arrêt et les qualifications du fonds afin de bénéficier du meilleur escompte auquel ils ont droit.
Pour plus d'informations sur les points d'arrêt des fonds communs de placement, voir aussi Réduire vos frais avec les points d'arrêt des fonds d'investissement.
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