Achetez un spread
L'achat d'un spread désigne l'acte de lancer une stratégie d'options consistant à acheter une option en particulier et à vendre une option similaire moins chère en une seule transaction. Les stratégies d'options impliquant plusieurs contrats à des prix de levée différents sont appelées spreads. Les spreads d'options, comme d'autres instruments de trading, peuvent être initiés avec une transaction d'achat ou de vente. Un spread d’options acheté implique qu’il a un coût net et que la stratégie de vente sera clôturée.
Points clés à retenir
- Les spreads d'options peuvent être achetés ou vendus en tant que transaction unique.
- Les spreads qui sont ouverts avec un ordre d'achat sont généralement des spreads de débit.
- L’avantage de négocier une stratégie d’écart de débit est un risque étroitement contrôlé.
- Les spreads fonctionnent mieux sur des marchés très liquides.
Comprendre comment acheter un spread
Les spreads d'options viennent dans une grande variété de constructions, chacune avec une ou plusieurs stratégies de trading spécialisées derrière elles. Un spread inclut deux et parfois quatre contrats d’option. Toutes les variantes ont un ordre d'achat et de vente et l'écart peut être initié avec l'un ou l'autre. Lorsqu'un spread est acheté, tous les contrats qui le composent sont commandés en même temps. Les différents prix d'achat et de vente de chaque contrat sont combinés, ce qui entraîne parfois une amélioration de l'efficacité des prix sur les marchés liquides.
Les ordres d'achat impliquent généralement que le trader verse de l'argent pour acheter le spread (également appelé spread de débit) et espère vendre le spread lorsque celui-ci vaut plus que ce qui avait été initialement payé. Acheter un spread dans ce contexte, c'est ouvrir le commerce.
Les ordres de vente peuvent également être utilisés pour initier une transaction et lorsque cela se produit, la dynamique est un peu différente. Le lancement d’ordres de vente implique généralement que le trader collecte l’argent nécessaire à la vente du spread (également appelé spread de crédit) et espère conserver tout ou partie de cet argent, car le spread perd de la valeur ou expire sans valeur. Acheter un spread dans ce contexte, c'est fermer la transaction avant l'expiration.
La force d’un spread d’options est de limiter soigneusement le risque tout en utilisant un effet de levier pour tirer profit de la fluctuation du prix du sous-jacent. La stratégie fonctionne mieux sur des actions hautement liquides ou des contrats à terme.
Spreads de débit communs
Les spreads d’options où un contrat est acheté avec une grève qui est à la monnaie, et un autre contrat est simultanément acheté deux ou plusieurs grèves de la monnaie, sont des traders de spread de débit communs. Les transactions sur spreads telles que celles-ci sont appelées spreads verticaux car les seules différences entre les options achetées et vendues sont les prix d'exercice. Le nom vient de l'affichage de la chaîne d'options, qui répertorie les options verticalement par prix d'exercice. Les deux principaux écarts de débit verticaux sont de nature directionnelle: les écarts haussiers et les écarts de vente.
Les spreads de call Bull impliquent l'achat d'options d'achat à un prix de levée spécifique tout en vendant ou en écrivant le même nombre d'appels sur le même actif et la même date d'expiration, mais à un prix de levée plus élevé. Un spread call est utilisé lorsque l'on s'attend à une hausse modérée du prix de l'actif sous-jacent.
Les spreads de vente à l'ours impliquent l'achat d'options de vente à un prix de levée spécifique tout en vendant ou en écrivant le même nombre de ventes sur le même actif et la même date d'expiration, mais à un prix de levée inférieur. Un spread de vente baissier est utilisé lorsqu'une baisse modérée du prix de l'actif sous-jacent est attendue.
Les autres types d’écart de débit souvent négociés sont les calendriers, les papillons, les condors, les ratios inversés et de nombreuses autres variétés moins connues. Dans chacun de ces cas, le commerçant achète une option dans l’argent ou à proximité de celle-ci et revend une autre option hors de l’argent qui crée un débit net dans le compte. Un profit maximum est généralement atteint si l’actif sous-jacent ferme à la grève de l’option la plus éloignée de l’argent.
Avantage d'un spread d'achat
Le principal avantage des spreads longs est que le risque net de la transaction est réduit. Vendre les options les moins chères permet de compenser le coût d'achat de l'option la plus chère. Par conséquent, les dépenses nettes en capital sont inférieures à l’achat d’une seule option. Et cela comporte beaucoup moins de risque que d’échanger l’action ou le titre sous-jacent puisque le risque est limité au coût net de l’écart.
Si le trader estime que les actions ou les valeurs sous-jacentes se déplaceront d'un montant limité entre la date de la transaction et la date d'expiration, un spread long pourrait s'avérer un jeu idéal. Toutefois, si le titre ou le titre sous-jacent se déplace d'un montant supérieur, le négociant renonce à la possibilité de réclamer ce profit supplémentaire. C'est le compromis entre risque et récompense potentielle qui séduit de nombreux traders.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.