Service de trésorerie disponible pour le service de la dette (CADS)
Que signifie l'argent disponible pour le service de la dette?
CADS (Cash Available For Debt Service) est un ratio qui mesure le montant des liquidités dont dispose une entreprise par rapport à ses obligations au titre du service de la dette échéant dans un délai d'un an. Les obligations de service de la dette comprennent tous les paiements d'intérêts et les remboursements de capital actuels. Parfois, les obligations de location font partie du dénominateur.
Comprendre le service de trésorerie disponible pour le service de la dette (CADS)
Les prêteurs préfèrent évidemment une entreprise à avoir un ratio CADS élevé; plus le ratio est élevé, plus la société dispose de liquidités suffisantes pour financer ses prochains paiements au titre du service de la dette. En d’autres termes, plus le ratio CADS d’une société est élevé, moins elle sera susceptible de faire défaut sur ses dettes. Pour les actionnaires d'une entreprise, le souhait est de parvenir à un ratio CADS «optimal», pas nécessairement élevé. Les actionnaires considèrent que le solde de CADS qui maintient l’entreprise sur une base solide en matière de solvabilité avec l’impératif d’utiliser efficacement les liquidités - pour toute combinaison de dépenses en capital, de paiement de dividendes et de rachat d’actions - dans le but de maximiser les rendements pour ces propriétaires de la société.
CADS ne figure pas séparément dans le bilan de l'entreprise. CADS, ou flux de trésorerie disponibles pour le service de la dette (CFADS), en tant que ratio, peut apparaître comme une clause dans la convention de prêt avec le prêteur, avec d'autres ratios de couverture du service de la dette (DSCR).
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