La guerre froide avec la Chine va faire mal aux actions américaines longtemps après l'accord commercial

Même si les États-Unis et la Chine signent un accord commercial, la concurrence entre les deux plus grandes économies mondiales nuira probablement aux actions américaines. En effet, l’industrie technologique, où l’Amérique était dominante, est déjà en train de devenir un champ de bataille clé dans une "guerre froide" qui s’aggrave entre Washington et Beijing.

Ce conflit est susceptible de s'intensifier, selon une histoire majeure dans Barron.

"La perception est qu'une trop grande partie de la chaîne logistique de la technologie de l'information et de la communication est centrée sur la Chine", a déclaré à Barron's Paul Triolo, responsable de la géotechnique au sein du cabinet de conseil en risque politique Eurasia Group. dans un conflit et en utilisant une infrastructure construite par la Chine, ils pourraient théoriquement appuyer sur un bouton et tout fermer. Après 30 ans d'avis que les entreprises devraient optimiser les chaînes d'approvisionnement et en déplacer à l'étranger, nous affirmons maintenant que c'est un problème de sécurité. "

Un échantillon de sociétés américaines particulièrement vulnérables dans ce conflit est répertorié ci-dessous.

8 actions dans la nouvelle "guerre froide"

• Flex Ltd. (FLEX)
• Broadcom Inc. (AVGO)
• Qualcomm Inc. (QCOM)
• Micron Technology Inc. (MU)
• Intel Corp. (INTC)
• Qorvo Inc. (QRVO)
• Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
• Applied Materials Inc. (AMAT)

Source: Barron

Importance pour les investisseurs

Flex propose des services de logistique de la chaîne logistique, tandis que Qorvo développe des technologies de communication avancées utilisées dans les applications de communications mobiles, aérospatiales et de défense. Applied Materials est l'un des principaux fabricants d'équipements industriels sur lesquels sont fabriqués des semi-conducteurs. Les autres sociétés ci-dessus sont des fabricants de puces de premier plan.

Cinq de ces sociétés - Flex, Broadcom, Qualcomm, Micron, Intel et Qorvo - sont menacées par les efforts menés par les États-Unis pour limiter les ventes mondiales d'équipements de technologie et de télécommunication vendus par la société chinoise Huawei Technologies Co. Ltd. Les cinq sociétés ont réalisé au moins 90 millions de dollars de ventes à Huawei en 2017, dernière année pour laquelle des données sont disponibles selon Barron. Ces ventes pourraient maintenant être un dommage collatéral de la nouvelle guerre froide. Huawei est devenu un concurrent majeur de Cisco Systems Inc. (CSCO) basé aux États-Unis sur le marché des équipements et des services de réseaux informatiques et de communications.

Dommage collatéral

L'administration Trump a pris pour cible Huawei pour plusieurs raisons: ses liens étroits avec l'armée chinoise et son appareil d'espionnage, pour violation des sanctions internationales contre l'Iran et pour des allégations de participation au vol de propriété intellectuelle. Les États-Unis exhortent leurs alliés à interdire l'utilisation des produits Huawei dans des applications de communications civiles et militaires. Les entreprises américaines se verront probablement interdire de vendre à Huawei, comme ce fut le cas pour l'interdiction frappant le fabricant chinois d'équipements de télécommunication ZTE Corp. (ZTCOF) en 2018. Lorsque cette interdiction a été annoncée, les actions des principaux fournisseurs de ZTE ont connu un franc succès, par Barron.

Stock de puce en péril

Dans le même temps, la Chine est déterminée à développer son propre secteur des semi-conducteurs afin de réduire les importations et de devenir un fournisseur international majeur. La Chine importe actuellement environ 70% des puces qu’elle utilise. Cela a des implications importantes pour six des huit actions du tableau, qui comptent sur le marché chinois pour une part significative de leurs revenus totaux, selon l'analyse de Wolfe Research et Bloomberg, citée par Barron's: Qualcomm, 67%; Micron, 57%; Broadcom, 49%; DMLA, 39%; Matériaux appliqués, 30%; et Intel, 27%.

Regarder vers l'avant

Ces tendances signifient que la Chine est en train de se transformer rapidement en une terre d'opportunités pour les investisseurs en actions et les sociétés américaines en un champ de mines potentiel. Huawei est devenu un acteur technologique international géant, avec un chiffre d'affaires estimé à 108 milliards de dollars pour l'exercice 2018 et des ventes dans 170 pays, par Barron. Dan Wang, analyste chez Gavekal Research, estime que des interdictions généralisées pourraient nuire gravement à la société. Si cela se produit, des mesures de représailles du gouvernement chinois et une réaction nationaliste des entreprises américaines et des consommateurs à l'encontre des entreprises américaines peuvent alors s'ensuivre.