Couverture initiée
La couverture initiée est une expression utilisée dans les médias financiers pour annoncer qu'un courtier ou un analyste attribue sa première notation à un titre particulier. Ces cotes étaient initialement «acheter», «vendre» et «conserver»; Cependant, au fil du temps, ils se sont étendus à d'autres, telles que "vente forte", "achat fort", "sous-performance" et "surperformance". L’initiation de la couverture d’une action est importante pour les traders et les gestionnaires de fonds, car elle indique une attention accrue et le volume des opérations qui en résulte, suivra probablement car un analyste publie en permanence sur le sujet.
Points clés à retenir
- La couverture commencée est une expression utilisée pour annoncer qu'un analyste fournira des recherches en cours sur une entreprise et son succès ou son échec commercial.
- La couverture fait référence au travail continu des analystes consistant à examiner et à rendre compte des activités d’une société et à formuler des recommandations telles que l’achat ou la vente.
- L’initiation d’une couverture sur un titre coïncide généralement avec une augmentation du volume des transactions.
Comprendre l'utilisation de la couverture initiée
La couverture initiée a souvent lieu soit après la publication récente d'une société hautement visible, soit après la disponibilité des actions depuis un certain temps et si les investisseurs institutionnels ont eu suffisamment de succès pour se soucier des détails de cette société et de ses activités. Avant le début de la couverture par les analystes, la société n’avait probablement pas reçu d’évaluation officielle, bien que la presse l’ait généralement entourée au cours de ses phases de croissance et de ses tournées ultérieures en investissements de capital-risque ou de private equity.
Lorsque la couverture commence, les médias informent généralement les investisseurs avant l'événement, notamment en spéculant sur la nature éventuelle de la note. De nombreux analystes d’investissement côté vendeur publient simultanément un rapport de "couverture initiale", suivi de mises à jour périodiques. Certains sites médiatiques, tels que Marketwatch et Bloomberg du Wall Street Journal, regrouperont ces notes initiales dans une "estimation d'analyste" moyenne.
Contrairement à de nombreux rapports d'analystes réguliers, les rapports initiés par la couverture ne coïncident pas toujours avec l'appel des résultats d'une entreprise.
Couverture initiée et rôle de l'analyste
De nombreux analystes travaillant pour des sociétés de vente travaillent des heures difficiles. Au cours des premières années de leur carrière, les analystes peuvent s’attendre à rassembler des données pertinentes, à mettre à jour des feuilles de comparaison et des modèles financiers, et à lire des actualités et des publications sectorielles pertinentes. Certaines entreprises exigent que les analystes réussissent un niveau supplémentaire de l’examen CFA afin de pouvoir progresser, ainsi que leurs licences de séries 7 et 63.
Couverture initiée et prix cible
En général, un analyste parvient à un objectif de prix spécifique dans son rapport. Un analyste dérive ce nombre en utilisant certains facteurs clés comme les ventes. Dans un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF), l'analyste commencera par projeter les futurs flux de trésorerie disponibles d'une entreprise. À partir de là, ils les actualiseront en utilisant un taux annuel requis pour obtenir une estimation de la valeur actuelle.
À son tour, cette estimation de la valeur actuelle devient la cible de prix. Si la valeur que l'analyste obtient par le biais de l'analyse DCF est supérieure au cours actuel de l'action de la société, le titre sera considéré comme sous-coté et pourra éventuellement attribuer la note «achat». si l’estimation de la valeur actuelle est inférieure au prix du marché, ils pourraient entamer une couverture avec une "vente" et indiquer que le titre est trop cher.
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