Qualité du crédit
La qualité du crédit est l’un des principaux critères permettant de juger de la qualité d’un placement dans une obligation ou un fonds commun de placement en obligations. Comme le terme l'indique, la qualité du crédit informe les investisseurs de la solvabilité ou du risque de défaillance d'un portefeuille d'obligations ou d'obligations. La qualité de crédit d'une entreprise ou d'un titre peut également être appelée «notation obligataire».
Points clés à retenir
- La qualité du crédit mesure la probabilité qu’un émetteur d’obligations rembourse son emprunt.
- Une notation de qualité de crédit peut être attribuée à un émetteur d’obligations individuel ou à un portefeuille d’obligations.
- Les obligations moins bien notées sont plus susceptibles de faire défaut et doivent donc offrir un rendement plus élevé.
Comprendre la qualité du crédit
La qualité du crédit est un aspect important des marchés du crédit. La qualité du crédit d'un fonds commun de placement obligataire ou obligataire est déterminée par des agences de notation privées indépendantes telles que Standard & Poor's, Moody's ou Fitch, entre autres. Chaque agence de notation a ses propres désignations de qualité de crédit, qui vont généralement de élevé ("AAA" à "AA") à moyen ("A" à "BBB") à faible ("BB", "B", "CCC", CC 'à' C ').
Les agences de notation émettent des notations de la qualité du crédit pour tous les types d'émetteurs sur le marché du crédit. Les facteurs qui influent sur la cote de crédit d’une entreprise sont notamment la structure du capital de la société, son historique de paiement, ses revenus et ses revenus.
Les cotes de qualité du crédit attribuées aux pays des marchés développés, tels que les États-Unis, se situent généralement dans la tranche supérieure de la qualité du crédit et promettent aux investisseurs des investissements présentant un faible risque de défaillance. Sur le marché du crédit, les notations «investment grade» sont généralement perçues comme de haute qualité. Les obligations de qualité inférieure à investment grade, également appelées obligations à haut rendement ou «junk», ont une qualité de crédit inférieure et un risque plus élevé. Les obligations investment grade ont souvent des rendements plus faibles, tandis que les obligations non investment grade exigent des rendements plus élevés pour compenser le risque plus élevé.
Les investisseurs intéressés par la sécurité de leurs investissements obligataires devraient s'en tenir aux obligations de qualité supérieure («AAA», «AA», «A» et «BBB»), tandis que les investisseurs désireux et capables d'accepter un niveau de risque plus élevé pourraient envisager une réduction des risques. obligations de qualité crédit avec des rendements plus élevés, s’ils croient pour une raison quelconque que ces emprunteurs ayant un faible crédit sont susceptibles de rembourser.
Les facteurs qui influent sur la cote de crédit d’une entreprise sont notamment la structure du capital de la société, son historique de paiement, ses revenus et ses revenus.
Exemples de qualité de crédit
Sur le marché des placements, les investisseurs disposent d’un large éventail de fonds communs de placement assortis de différentes qualités de crédit. Les fonds communs de placement offrent aux investisseurs la possibilité d’investir dans un portefeuille diversifié d’obligations comportant une exposition ciblée à la qualité du crédit. Vous trouverez ci-dessous des exemples des meilleurs fonds obligataires du gouvernement et des catégories de qualité de crédit à haut rendement.
Fonds de revenu gouvernemental Eaton Vance Short Duration
Ce fonds se concentre sur la dette à court terme du gouvernement américain. Le fonds propose des classes d’actions A, C et I. Il investit dans des obligations de qualité du gouvernement américain et des agences gouvernementales américaines à court terme. La duration moyenne du fonds est inférieure à trois ans, ce qui lui confère un risque de taux d'intérêt limité. Au 30 juillet 2019, le Fonds avait un rendement de 2, 1% sur un an. Son ratio de dépenses brutes était de 0, 89%.
Fonds de crédit opportuniste des hauts plateaux
Le Highland Opportunistic Credit Fund est un fonds d’obligations à rendement élevé. Son rendement sur un an après commission sur les actions de classe A était de -9, 2% au 31 juillet 2019. Le fonds avait un ratio de frais de gestion de 1, 74% pour les actions A. Le fonds investit pour un rendement total. Au 31 décembre 2018, 32, 2% du fonds était investi dans des titres de la CCC.
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