Annulation

Qu'est ce que la Defeasance?

La défaisance est une clause d'un contrat qui annule une obligation ou un prêt figurant au bilan lorsque l'emprunteur met de côté des liquidités ou des obligations suffisantes pour rembourser la dette. L’emprunteur met de l’argent de côté pour rembourser les obligations; par conséquent, l'encours de la dette et de la trésorerie se compensent au bilan et n'ont pas besoin d'être enregistrés.

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Annulation

Briser la défaite

Au sens le plus large, la défaisance est une disposition qui annule la convention dans laquelle elle est contenue. La disposition comprend diverses exigences qui doivent être remplies, le plus souvent par l'acheteur, avant que le vendeur ne soit obligé de céder son intérêt sur une propriété particulière. La défaisance implique que l’emprunteur mette de côté des fonds suffisants, souvent en espèces et en obligations, pour couvrir ses dettes. Cela fonctionne comme un moyen de rendre la créance nulle et non avenue sans risque de pénalités de remboursement anticipé. Étant donné que les montants dus et les montants mis de côté sont compensés, ils sont fonctionnellement retirés du bilan, car le suivi des comptes est généralement inutile.

Exemple de Defeasance

Les achats d’immeubles commerciaux sont un domaine dans lequel la défaisance est utilisée. Contrairement aux prêts hypothécaires résidentiels, les prêts commerciaux peuvent entraîner d'importantes pénalités de remboursement anticipé en raison des obligations envers les détenteurs d'obligations ayant une participation dans le titre adossé à une hypothèque commerciale (CMBS) qui contient le prêt. Le prépaiement peut être un problème dans ces situations, car les investisseurs s'attendent à ce qu'un certain nombre de paiements d'intérêts génèrent des revenus. Si un emprunteur paie plus tôt, il perdra cet argent futur. Pour éviter cela, certains emprunts et obligations comportent une pénalité de remboursement anticipé. valeur par rapport aux obligations restantes. Les titres les plus courants au sein de ces portefeuilles sont des obligations de haute qualité avec un rendement qui couvre le taux d'intérêt associé au prêt. Cette structure permet aux détenteurs d’obligations de continuer à recevoir des paiements et à l’emprunteur de rembourser le prêt de manière fonctionnelle par anticipation.

Création de comptes de défaisance

Le processus de défaisance est généralement considéré comme complexe et est rarement entrepris par le seul emprunteur. Divers avocats et experts financiers sont souvent nécessaires pour assurer la bonne structuration du portefeuille et répondre aux besoins du fonds en matière de compensation de la dette. Ceci est similaire à l'appariement du passif utilisé par les experts des fonds de pension, où le flux de revenus futurs associé aux titres actuels correspond aux paiements futurs à effectuer.

La clause de défaisance

Dans le cadre d’un contrat de prêt hypothécaire, la clause de désendettement donne à l’emprunteur le droit de garantir le titre ou l’acte de propriété du bien une fois que la dette est intégralement payée. Auparavant, l'institution financière garantissant le prêt détenait tous les droits sur le titre, car il servait de garantie pour la dette associée.

Des accords similaires existent également avec divers autres achats financés à grande échelle. Cela comprend la plupart des prêts-véhicules. Une fois la dette entièrement payée, la société de financement met fin à sa participation dans la propriété et remet ensuite la propriété à l'acheteur.

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Termes connexes

Déclaration de paiement Un rapport de paiement est une déclaration préparée par un prêteur fournissant un devis de paiement pour un paiement anticipé sur une hypothèque ou un autre prêt. plus de titres adossés à des créances hypothécaires commerciales (CMBS) —Définition et mode de fonctionnement des actifs Les titres adossés à des créances hypothécaires commerciales (CMBS) sont un type de titres adossés à des créances hypothécaires garantis par un emprunt contracté sur un immeuble commercial. plus Fonctionnement des contrats cédables Un contrat cédable contient une disposition permettant au titulaire de céder les obligations et les droits du contrat à une autre partie ou à une autre personne avant la date d'expiration du contrat. plus Définition de billet de prêt Un billet de prêt est une forme étendue de lettre de créance d’une partie à une autre permettant au bénéficiaire de recevoir des paiements, éventuellement assortis d’un taux d’intérêt, sur une période donnée et se terminant à la date à laquelle le prêt doit être remboursé. plus de titres non acquittés Les titres non acquittés sont des titres qui ont été garantis par un autre actif, tel que de la trésorerie ou un équivalent de trésorerie, par la société émettrice de la dette. plus Processus de libération Le processus de compensation permet à un emprunteur de substituer des titres adossés à des créances du Trésor américain à des sûretés comme moyen de sortir d’une hypothèque avant son échéance. plus de liens partenaires