Définition de la volatilité historique (HV)
La volatilité historique (HV) est une mesure statistique de la dispersion des rendements pour un titre ou un indice de marché donné sur une période donnée. En règle générale, cette mesure est calculée en déterminant l'écart moyen par rapport au prix moyen d'un instrument financier au cours de la période donnée. L'utilisation de l'écart type est le moyen le plus courant, mais pas le seul, de calculer la volatilité historique. Plus la valeur de volatilité historique est élevée, plus la sécurité est risquée. Cependant, ce n'est pas nécessairement un mauvais résultat car le risque fonctionne dans les deux sens - haussier et baissier.
Comprendre la volatilité historique (HV)
La volatilité historique ne mesure pas spécifiquement la probabilité de perte, bien qu'elle puisse être utilisée pour le faire. Ce qu'il mesure en réalité, c'est la mesure dans laquelle le prix d'un titre s'éloigne de sa valeur moyenne.
Pour les marchés en tendance, la volatilité historique mesure dans quelle mesure les prix négociés s'éloignent d'une moyenne centrale ou d'une moyenne mobile. C'est ainsi qu'un marché très évolutif mais en douceur peut présenter une faible volatilité, même si les prix changent considérablement au fil du temps. Sa valeur ne fluctue pas de façon spectaculaire au jour le jour mais évolue à un rythme constant dans le temps.
Cette mesure est fréquemment comparée à la volatilité implicite pour déterminer si les prix des options sont surévalués ou sous-évalués. La volatilité historique est également utilisée dans tous les types d'évaluation du risque. Les actions présentant une volatilité historique élevée nécessitent généralement une tolérance au risque plus élevée. Et les marchés à forte volatilité nécessitent également des niveaux stop-loss plus larges et éventuellement des exigences de marge plus élevées.
Outre la tarification des options, la haute tension est souvent utilisée dans d’autres études techniques telles que les bandes de Bollinger. Ces fourchettes se réduisent et s'étendent autour d'une moyenne centrale en réponse aux changements de volatilité, tels que mesurés par les écarts types.
Utiliser la volatilité historique
La volatilité a une mauvaise connotation, mais de nombreux traders et investisseurs peuvent réaliser des profits plus élevés lorsque la volatilité est plus grande. Après tout, si une action ou un autre titre ne bouge pas, la volatilité est faible, mais le potentiel de gains en capital est également faible. Et de l’autre côté de cette argumentation, une action ou un autre titre présentant un niveau de volatilité très élevé peut avoir un potentiel de profit énorme, mais à un coût énorme. Son potentiel de perte serait également énorme. Le timing de toutes les transactions doit être parfait, et même un bon appel du marché pourrait finir par perdre de l'argent si les fluctuations importantes du prix du titre déclenchent un stop-loss ou un appel de marge.
Par conséquent, les niveaux de volatilité devraient se situer quelque part au milieu, ce qui varie d’un marché à l’autre et même d’un stock à l’autre. Des comparaisons entre les titres de pairs peuvent aider à déterminer quel niveau de volatilité est "normal".
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