Résultat normalisé dilué par action
Le résultat net par action (BPA) dilué est calculé en divisant le résultat net d'une société par son action non récurrente, par les actions ordinaires en circulation et les actions potentielles en circulation si tous les titres convertibles ou les titres éventuels devaient être exercés. Le BPA normalisé dilué diffère du bénéfice par action (BPA) normal en ce qu'il prend en compte les options. Cela augmente la dilution, en divisant le bénéfice normalisé par un plus grand nombre d'actions.
RÉPARTITION du résultat net dilué par action
Le BPA normalisé dilué diffère du résultat par action (BPA) ordinaire en ce qu'il prend en compte les titres convertibles et les actions privilégiées ainsi que les options d'achat d'actions et les bons de souscription. Les bénéfices normalisés sont des bénéfices qui ont été ajustés pour exclure les effets de la saisonnalité, des éléments irréguliers tels que des dépenses non récurrentes ou des gains non récurrents, par exemple de la vente d'une division, du résultat. Le calcul du résultat dilué par action en fonction du résultat normalisé, compte non tenu des événements non récurrents, donne une image plus fidèle de la rentabilité sous-jacente.
Pourquoi est-il important de regarder les EPS dilués?
Le fait d'inclure toutes les actions potentiellement en circulation d'une entreprise augmente la dilution des bénéfices pour les actionnaires en répartissant les bénéfices d'une entreprise sur un plus grand nombre d'actions. En conséquence, bien que le BPA normalisé dilué d’une entreprise puisse parfois être similaire à son BPA de base, par exemple, dans les cas où la société est grande et bien établie, il sera presque toujours inférieur. Cela fait du calcul du résultat dilué par action d’une entreprise un critère plus prudent pour les analyses, les évaluations et les comparaisons des investissements que le seul calcul du résultat par action.
Les écarts importants entre les deux chiffres des résultats par action indiquent un risque plus important de dilution potentielle des bénéfices suite à une forte augmentation du nombre d'actions sur le marché, entraînant une réduction des bénéfices. Les investisseurs se concentrent sur le résultat dilué par action, car ce chiffre donne une image plus claire du revenu d'une entreprise. Plus le BPA normalisé dilué d'une entreprise suit de près son résultat net dilué, plus ses activités en cours sont stables. Plus la différence est grande, plus le risque de dilution d'actions et d'opérations non durables en cours est élevé.
La comparaison des deux chiffres peut alerter les analystes et les investisseurs sur les évolutions potentielles susceptibles d'entraîner des bénéfices et des distributions de dividendes inférieurs aux prévisions. L'examen du résultat net dilué par action peut également aider à identifier une société avec un grand nombre de titres convertibles et d'importantes émissions d'options d'achat d'actions. Parallèlement à d'autres mesures de la rentabilité, les analystes et les investisseurs suivent généralement le BPA dilué d'une entreprise au fil du temps, en le comparant à celui de ses pairs du secteur aux fins d'évaluation.
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