EBITDARM
L'EBITDARM est une mesure de performance financière utilisée pour désigner le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements, loyers et frais de gestion d'une entreprise. EBITDARM est utilisé par rapport à des mesures plus courantes telles que l'EBITDA lorsque le loyer et les frais de gestion d'une entreprise représentent un pourcentage des coûts d'exploitation supérieur à la normale.
RUPTURE DE L'EBITDARM
EBITDARM n'est pas une mesure conforme aux principes comptables généralement reconnus (PCGR). La Securities and Exchange Commission (SEC) exige des sociétés qui publient leurs résultats selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP) mais utilisent l’EBITDARM et d’autres mesures financières non définies par les principes comptables généralement reconnus (GAAP), la manière dont elles sont calculées dans les notes annexes de leurs états financiers. EBITDARM est plutôt utilisé pour l'analyse interne et la présentation à et par les investisseurs et les créanciers. Il est également examiné par les agences de notation lors de l’évaluation de la capacité globale de la dette et du degré de solvabilité d’une entreprise. En raison de cette utilisation, il s'agit d'un facteur important, car bon nombre des entreprises qui présentent cette mesure sont lourdement endettées. Les analystes et les investisseurs peuvent évaluer le niveau et la tendance globaux d'EBITDARM et les utiliser pour calculer des ratios de couverture du service de la dette, tels que EBITDARM, intérêts et dette / EBITDARM.
EBITDARM est le plus souvent mentionné dans les déclarations des FPI, ainsi que des sociétés de soins de santé, telles que les hôpitaux ou les exploitants d’établissements de soins infirmiers. De telles industries louent souvent les espaces qu’elles utilisent, de sorte que les frais de location peuvent devenir un coût de fonctionnement majeur. EBITDARM peut être mesuré par rapport aux frais de loyer afin de déterminer l'efficacité des décisions d'allocation de capital au sein de l'entreprise et d'examiner sa capacité à assurer le service de la dette.
Les mesures qui impliquent des ajustements du résultat opérationnel, tels que EBITDARM, sont très informatives pour les investisseurs si elles sont examinées conjointement avec le résultat net et des mesures non définies par les PCGR plus raffinées telles que l'EBITDA et l'EBIT. Ils sont également utiles pour comparer des entreprises opérant dans le même secteur d'activité.
Critiques d'EBITDARM
Cela dit, les critiques concernant les boucles d'oreilles ajustées telles que l'EBITDA, l'EBITDAR et l'EBITDARM sont nombreuses. Ils craignent notamment que les ajustements ne créent de distorsions, car ils ne donnent pas une image précise des flux de trésorerie d’une entreprise, sont faciles à manipuler et ne tiennent pas compte de l’impact des dépenses réelles, notamment des fluctuations du fonds de roulement. Les critiques se sont également inquiétés du fait qu’en ajoutant les dépenses d’amortissement, les entreprises et les analystes ignorent les dépenses récurrentes liées aux dépenses en capital. Les partisans de l'EBITDA et des indicateurs associés contredisent le fait que, dans certains secteurs, l'ajustement pour les dépenses liées aux actifs en propriété et aux actifs loués rend le bénéfice plus comparable entre les sociétés présentant des différences entre le montant des biens loués et celui des propriétés détenues.
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