Valeur nette effective

Quelle est la valeur nette effective

La valeur nette effective est l’avoir des actionnaires plus la dette subordonnée. Du point de vue des créanciers de rang supérieur, l’ajout de dettes subordonnées augmente en effet la valeur nette d’une entreprise. La valeur nette effective est particulièrement utile pour analyser les sociétés à portefeuille restreint. Les membres de la haute direction de ces sociétés ont souvent une participation importante dans la société et ont consenti des prêts à la société. Ces prêts sont considérés comme des dettes subordonnées, qui ont un rang de priorité inférieur à celui des dettes de premier rang. Les détenteurs de dette subordonnée sont parmi les derniers à recouvrer leur investissement en cas de défaillance de la société. Les dettes subordonnées peuvent également inclure des débentures.

RUPTURE de la valeur nette effective

Pour les créanciers de rang supérieur, les prêts accordés à la société par ses propriétaires sont en réalité considérés comme un ajout à la valeur nette de la société car, en tant que dette subordonnée détenue par les propriétaires, ils ne semblent pas très différents des capitaux propres. Du point de vue du créancier de premier rang, la créance subordonnée et les capitaux propres ont une priorité moindre dans la constitution d’un droit de créance sur les actifs en cas de défaillance. En outre, pour les propriétaires de société qui ont également consenti des prêts à la société, le risque de perte est également similaire pour les prêts et les fonds propres.

Si une société fermée possédait un actif total de 10 millions de dollars et un passif total de 6 millions de dollars, elle aurait alors une valeur nette de 4 millions de dollars. Supposons que le total du passif comprend les emprunts subordonnés, tels que les débentures, et les emprunts auprès des propriétaires d’un million de dollars. La valeur nette effective dans ce cas serait: 4 millions de dollars + 1 million de dollars = 5 millions de dollars.

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Termes connexes

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