Neutralité émotionnelle
La neutralité émotionnelle est le concept qui consiste à éliminer la cupidité, la peur et d’autres émotions humaines des décisions financières ou d’investissement. L'objectif de la neutralité émotionnelle est de supprimer les émotions du processus de prise de décisions financières objectives, afin que la meilleure décision possible puisse être prise, quelles que soient les émotions que ces décisions peuvent déclencher.
Points clés à retenir
- La neutralité émotionnelle fait référence à une prise de décision rationnelle, dans laquelle les émotions humaines telles que l'avidité et la peur sont soustraites aux décisions d'investissement et financières.
- Certains investisseurs adoptent une stratégie à contre-courant; ils achètent quand les autres vendent et vice versa.
Comprendre la neutralité émotionnelle
L’hypothèse d’efficacité du marché suppose que les investisseurs intègrent toutes les informations relatives à une action tout en prenant les décisions qui s’y rapportent. Des recherches récentes ont plaidé contre cette hypothèse. Par exemple, l'économiste réputé Robert Shiller a déclaré dans son livre Irrationnel Exuberance que l'état émotionnel des investisseurs était l'un des facteurs responsables de la hausse des valeurs technologiques pendant la bulle Internet au tournant du millénaire.
Le concept de neutralité émotionnelle découle de la réaction humaine typique face aux profits et aux pertes: les investisseurs sont généralement ravis lorsque leurs transactions génèrent des profits et malheureux lorsque leurs transactions génèrent des pertes. Si les investisseurs sont en mesure d'éliminer l'impact de leurs émotions sur leurs décisions de trading, les partisans de la neutralité émotionnelle affirment que cela se traduira par une amélioration des performances de négociation.
Cependant, en économie comportementale, cette théorie suppose que les individus, compte tenu de leurs préférences et de leurs contraintes, sont capables de prendre des décisions rationnelles en pesant efficacement les coûts et les avantages de chaque option à leur disposition.
Applications de neutralité émotionnelle
Allant un peu plus loin, certains investisseurs adoptent ce qu'on appelle une stratégie contrarian, dans laquelle ils tentent d'acheter des titres lorsque tout le monde les vend, et de vendre des titres lorsque tout le monde les achète. La raison d'être de cette stratégie est que, si les investisseurs ne sont pas neutres sur le plan émotionnel, leurs émotions auront une incidence sur leurs décisions de négociation et, partant, sur ou sous-évaluent les titres, créant ainsi une opportunité de profit pour les traders contrarian.
Lorsque le sentiment pessimiste règne sur les actions, le prix peut être tellement bas que les pertes et les risques liés aux actions de la société sont exagérés. Cette théorie est en contradiction avec l’économie classique, dans laquelle on suppose que la personne rationnelle a le contrôle de soi et n’est pas affectée par les émotions et les facteurs externes et que, par conséquent, elle sait ce qui est le mieux pour elle-même.
Cependant, l’économie comportementale, s’appuyant sur la psychologie et l’économie, explique que les humains ne sont pas rationnels et sont incapables de prendre de bonnes décisions, ouvrant ainsi des débouchés commerciaux.
Déterminer quelles actions en difficulté les acheter et les vendre une fois que la société se redresse, augmentant ainsi la valeur des actions, constitue le principal jeu des investisseurs contrariens. Cela peut entraîner des rendements plus élevés que d’habitude pour les titres. Cependant, être trop optimiste sur les actions excitées peut avoir l’effet inverse.
Exemple de neutralité émotionnelle
Supposons que l’action ABC n’a pas bien performé au cours des six derniers mois environ. Ses bénéfices sont en baisse et le consensus d’une majorité d’analystes les couvrant est unanime. Les shorts contre le stock ont augmenté comme la presse négative. Globalement, le cours de l'action ABC s'est effondré de plus de 10% au cours de cette période. Mais ABC est un chef de file dans une industrie naissante qui a de belles perspectives d’avenir.
Un investisseur motivé par les émotions et ayant des participations dans ABC pourrait devenir nerveux avec le déclin de l’action. Il pourrait peut-être considérer la trajectoire à la baisse de ABC et les nouvelles négatives comme un signe qu'il est temps de passer à la vente.
Cependant, un investisseur neutre sur le plan émotionnel pourrait examiner le marché dans son ensemble et évaluer les avantages et les inconvénients de la détention du titre.
Par exemple, il pourrait examiner les délais en cause et s’il serait judicieux d’investir davantage dans ABC pour le long terme. Il pourrait également consulter des reportages et analyser la cause fondamentale d'une baisse du prix d'ABC. La baisse des prix pourrait simplement être une correction saine des actions d’ABC.
Ou bien, cela pourrait être dû aux goulots d'étranglement réglementaires qui devraient s'atténuer à l'avenir. Quoi qu'il en soit, l'investisseur émotionnellement neutre fondera sa décision sur les faits disponibles, au lieu de suivre le troupeau.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.